周志峰：AI一天，人間一年——啟明創(chuàng)投眼中的產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)與十大預(yù)判

【TechWeb】7月20日消息，在2026世界人工智能大會(huì)（WAIC）啟明創(chuàng)投創(chuàng)業(yè)與投資——從算力原點(diǎn)到應(yīng)用落地的進(jìn)化征程論壇上，啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰以“跨越技術(shù)浪潮：尋找AI時(shí)代的商業(yè)拐點(diǎn)”為題發(fā)表演講。他感嘆道：“AI一天，人間一年。”在他看來，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度、強(qiáng)度與烈度，已超越人類幾百年工業(yè)革命和信息革命中的任何一次技術(shù)浪潮。

啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰

啟明創(chuàng)投從2013年開始系統(tǒng)性布局人工智能領(lǐng)域，截至目前，啟明創(chuàng)投在AI領(lǐng)域累計(jì)投資了超過100個(gè)項(xiàng)目，投資總額達(dá)120億元人民幣。通過對(duì)底層算力、基礎(chǔ)模型、多模態(tài)技術(shù)、具身智能及垂直應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，啟明創(chuàng)投已成功發(fā)掘并助推了多個(gè)創(chuàng)新標(biāo)桿企業(yè)成長，見證AI進(jìn)入智能爆發(fā)時(shí)代。

作為一家深耕科技投資的一級(jí)市場機(jī)構(gòu)，啟明創(chuàng)投試圖以“直升機(jī)視角”俯瞰AI全局，在模型、具身智能、算力與應(yīng)用四大板塊捕捉鮮活信號(hào)，并于論壇現(xiàn)場發(fā)布了對(duì)未來12至24個(gè)月AI產(chǎn)業(yè)的十大展望。

技術(shù)演進(jìn)三部曲：從信息降本到物理勞動(dòng)力充裕

周志峰首先梳理了AI演進(jìn)的歷史脈絡(luò)。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將人類獲取信息的邊際成本降到極低；大模型時(shí)代（以2023年為起點(diǎn)）則通過ChatGPT、豆包等自然語言交互工具，讓知識(shí)獲取的邊際成本趨向于零；而自2026年1月起，模型在Coding與推理能力上的突破，催生了Agent（智能體）的爆發(fā)——數(shù)字世界中的數(shù)字化工作邊際成本正在快速下降。

再向前看，Physical AI（物理AI）將成為最終落點(diǎn)，機(jī)器人等智能終端將在工廠、服務(wù)、養(yǎng)老等場景中完成物理作業(yè)。“當(dāng)物理世界的作業(yè)也實(shí)現(xiàn)邊際成本趨零時(shí)，人類社會(huì)將進(jìn)入極大的豐腴階段，”周志峰表示，“這場技術(shù)變革將比工業(yè)革命和信息革命時(shí)代更為底層，更為激烈。”

市場三大共識(shí)：模型、具身智能與算力全面升溫

回顧過去一年，周志峰觀察到AI產(chǎn)業(yè)在三大領(lǐng)域迅速形成市場共識(shí)：

1、模型層：中國力量崛起，資本紅利史無前例。

周志峰指出，當(dāng)前中國頂尖模型與美國模型的差距已縮短至兩三個(gè)月，智譜GLM 5.2、月之暗面Kimi-K3均躋身全球最強(qiáng)模型行列。基于Open Router平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)，中國模型的使用量已超過美國模型并持續(xù)11周；美國企業(yè)使用中國模型構(gòu)建AI應(yīng)用的比例，從一年前的4.5%飆升至當(dāng)前的46%。與此同時(shí)，中國日均消耗大模型Token數(shù)兩年半內(nèi)增長了三千倍，達(dá)到450萬億。周志峰引用“杰文斯悖論”解釋這一現(xiàn)象：模型成本下降非但沒有抑制需求，反而激發(fā)了更大規(guī)模的消耗。

在資本市場，模型企業(yè)迎來“史無前例的資本紅利”。智譜上市后市值快速突破萬億，DeepSeek完成首輪融資后開啟第二輪，估值逾5000億人民幣；可靈分拆投前估值達(dá)180億美元；月之暗面、階躍星辰等未上市企業(yè)估值也從去年的二三十億美元躍升至一百至二百億美元。“一級(jí)市場出現(xiàn)四千億估值的企業(yè)，這是我職業(yè)生涯從未想過的，”周志峰說。

2、具身智能：300多家企業(yè)涌入，中國供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)凸顯。

周志峰指出，一臺(tái)170cm以上全尺寸人形機(jī)器人約有1200個(gè)零部件，除約十個(gè)組件外，其余絕大部分在中國長三角和珠三角產(chǎn)業(yè)集群中生產(chǎn)。疊加豐富落地場景、七倍于美國的低成本數(shù)據(jù)采集優(yōu)勢(shì)，以及人才與算法儲(chǔ)備，中國具身智能產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。過去兩三年間，該領(lǐng)域已誕生300多家企業(yè)，其中10家估值約200億人民幣，20家估值約100億人民幣。“像世界杯擴(kuò)容一樣，選手多了，競爭必然更激烈，但冠軍只有一個(gè)。”

3、算力：結(jié)構(gòu)性緊缺加劇，新架構(gòu)企業(yè)涌現(xiàn)。

周志峰透露，國內(nèi)某科技大廠去年AI算力采購金額為600多億人民幣，今年已數(shù)次上調(diào)預(yù)算至約3500億。算力需求重心正從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理，催生大批圍繞推理優(yōu)化的AI芯片初創(chuàng)企業(yè)，成立一兩年估值即達(dá)一二百億人民幣。未來兩年，算力領(lǐng)域?qū)@云端推理、端側(cè)推理、互聯(lián)（CPO/NPO）和AI軟件技術(shù)棧持續(xù)創(chuàng)新，結(jié)構(gòu)性緊缺仍將持續(xù)。

應(yīng)用側(cè)：沒有共識(shí)，但正孕育下一個(gè)超級(jí)應(yīng)用

與三大共識(shí)形成對(duì)比的是，AI應(yīng)用領(lǐng)域“總體來說還沒有共識(shí)”。周志峰認(rèn)為，雖然中國是全球生成式AI應(yīng)用成長最快的市場，用戶數(shù)達(dá)5.15億，但應(yīng)用爆發(fā)的方式與去年預(yù)期差異明顯——僅少數(shù)領(lǐng)域獲得爆發(fā)，絕大多數(shù)發(fā)展速度低于預(yù)期。

他特別指出，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的“先規(guī)模后變現(xiàn)”邏輯在AI時(shí)代不再成立。“盲目擴(kuò)大用戶規(guī)模只會(huì)帶來Token消耗和成本上升，沒有邊際成本效應(yīng)。”AI應(yīng)用只有從“改良式體驗(yàn)優(yōu)化”走向“重構(gòu)供需關(guān)系的顛覆式變革”，才能迎來真正爆發(fā)。

他以滴滴為例：早期僅撮合存量出租車與乘客，天花板極低；放開私家車接入后，才徹底改變供需結(jié)構(gòu)，打開了數(shù)十倍市場空間。

“C端超級(jí)應(yīng)用的誕生，不僅依賴模型變強(qiáng)，更依賴商業(yè)模式的重構(gòu)，”周志峰表示，“這正是我們未來重點(diǎn)布局的方向。”

2026 AI十大展望：安全可信升格為必選項(xiàng)，AI Native組織走向?qū)嵶C

論壇上，周志峰與啟明創(chuàng)投執(zhí)行董事胡奇共同發(fā)布了啟明創(chuàng)投2026 AI十大展望：

基礎(chǔ)模型

展望一：未來12-24個(gè)月，頂尖模型將內(nèi)化大部分“外掛”能力，包括任務(wù)規(guī)劃、工具調(diào)用、多Agent協(xié)同及部分Harness工程能力等。

展望二：多模態(tài)模型將進(jìn)一步向可交互世界建模演進(jìn)，成為AI在物理世界獲得環(huán)境感知、長期規(guī)劃并大規(guī)模落地的關(guān)鍵技術(shù)路徑。

具身智能

展望三：頭部機(jī)器人公司的有效數(shù)據(jù)，將從2025年的“萬小時(shí)級(jí)”，躍升到2027年的“百萬小時(shí)級(jí)”，其中人類第一視角數(shù)據(jù)會(huì)占絕對(duì)主導(dǎo)。

展望四：靈巧手將迎來加速發(fā)展，帶有觸覺感知的靈巧手會(huì)逐漸成熟并持續(xù)降本，與雙指夾爪方案形成高低搭配，在復(fù)雜操作場景逐漸規(guī)模化滲透。

AI基礎(chǔ)設(shè)施

展望五：AI算力需求重心轉(zhuǎn)向推理，存儲(chǔ)、先進(jìn)制程和先進(jìn)封裝產(chǎn)能層層吃緊，未來兩年AI基建將持續(xù)面臨結(jié)構(gòu)性緊缺，算力資產(chǎn)儲(chǔ)備將升格為AI企業(yè)的核心戰(zhàn)略。

展望六：AI基礎(chǔ)設(shè)施將進(jìn)入系統(tǒng)級(jí)競爭階段，競爭維度覆蓋芯片、互聯(lián)、散熱、供電等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，未來兩年內(nèi)有望涌現(xiàn)基于新架構(gòu)的算力芯片及超節(jié)點(diǎn)大集群，以實(shí)現(xiàn)低成本、高效率的Token生產(chǎn)。

展望七：安全可信將與產(chǎn)品效果、Token成本并列為影響企業(yè)AI大規(guī)模落地的三大關(guān)鍵變量，安全可信AI將從可選項(xiàng)升級(jí)為必選項(xiàng)。

AI應(yīng)用

展望八：未來12-24個(gè)月，AI應(yīng)用的商業(yè)模式將加速脫離互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的Freemium邏輯，轉(zhuǎn)向以結(jié)果和價(jià)值定價(jià)。衡量AI公司的核心指標(biāo)，將從用戶規(guī)模轉(zhuǎn)向單位智能成本創(chuàng)造的商業(yè)價(jià)值。

展望九：未來12-24個(gè)月，AI應(yīng)用商業(yè)化將聚焦垂直場景與高付費(fèi)用戶，效率端（save time）將領(lǐng)先消費(fèi)端（kill time）率先爆發(fā)；伴隨Token成本持續(xù)下降與交互范式創(chuàng)新，現(xiàn)象級(jí)AI消費(fèi)應(yīng)用將逐步浮現(xiàn)。

展望十：未來12-24個(gè)月，AI-Native組織將從概念走向?qū)嵶C，一批企業(yè)將實(shí)現(xiàn)數(shù)倍于傳統(tǒng)組織的人均產(chǎn)出。

周志峰最后總結(jié)，在三大共識(shí)之外，“絕大部分我們布局的領(lǐng)域都沒有共識(shí)”，這意味著AI投資與創(chuàng)業(yè)依然大有可為。“希望更多創(chuàng)業(yè)者與我們合作，把尚未形成共識(shí)的領(lǐng)域發(fā)展得更好。”