美貿(mào)易黑天鵝襲來(lái)，泰國(guó)股市1600點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)打響

泰國(guó)股市上周繼續(xù)走高，在持續(xù)資金流入帶動(dòng)下，基準(zhǔn)SET指數(shù)一度測(cè)試1640點(diǎn)。全球市場(chǎng)方面，企業(yè)業(yè)績(jī)好于預(yù)期提振了投資者情緒，市場(chǎng)在復(fù)蘇過(guò)程中呈現(xiàn)出更廣泛的上漲格局。

一周內(nèi)，市場(chǎng)主導(dǎo)板塊由銀行和藍(lán)籌股轉(zhuǎn)向能源、石化，以及具備盈利上調(diào)潛力的個(gè)股。泰國(guó)國(guó)內(nèi)方面，直接購(gòu)電進(jìn)展、數(shù)據(jù)中心投資和能源措施持續(xù)構(gòu)成中期推動(dòng)因素。中東局勢(shì)的不確定性仍對(duì)市場(chǎng)情緒形成壓力，但影響總體有限，因投資者更看重基本面和企業(yè)盈利。

上行空間收窄。預(yù)計(jì)未來(lái)一周，SET指數(shù)將在1600點(diǎn)至1650點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，整體仍維持上行趨勢(shì)。不過(guò)，近期這輪上漲已在很大程度上消化了利好因素，市場(chǎng)進(jìn)一步上行的空間開(kāi)始受限。

建議投資者在策略上從追逐已大幅上漲的股票，轉(zhuǎn)向?qū)Φ谝惠嗩I(lǐng)漲股逐步獲利了結(jié)，并輪動(dòng)配置“第二梯隊(duì)”標(biāo)的或前期滯漲股。

下周值得關(guān)注的因素包括泰國(guó)國(guó)內(nèi)及全球企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、中東局勢(shì)對(duì)能源價(jià)格走勢(shì)的影響，以及美國(guó)貿(mào)易政策。在泰國(guó)國(guó)內(nèi)，投資者還應(yīng)關(guān)注近期公布的能源措施所帶來(lái)的影響，以及數(shù)據(jù)中心投資的最新進(jìn)展。這些因素仍是電力和工業(yè)園區(qū)類股票的中期驅(qū)動(dòng)力。

從操作策略看，投資者應(yīng)逐步對(duì)第一輪領(lǐng)漲股獲利了結(jié)，尤其是那些受資金流推動(dòng)、估值已處高位的板塊，例如銀行和電子股。

建議逢低布局具備盈利上調(diào)潛力的滯漲股。相對(duì)看好融資租賃、消費(fèi)、醫(yī)療保健、零售和信息技術(shù)零售板塊，這些領(lǐng)域可能成為下一輪資金買(mǎi)入目標(biāo)。旅游股也可能受益于游客回升、航班頻次增加以及國(guó)內(nèi)旅游刺激措施。

資金流入與盈利上調(diào)。持續(xù)的資金流入仍是市場(chǎng)的重要利好。此前盈利上調(diào)主要集中在能源和電子板塊，如今范圍正進(jìn)一步擴(kuò)大。過(guò)去一個(gè)月，SET市場(chǎng)整體盈利預(yù)測(cè)上升了0.4%，上調(diào)股票占比相對(duì)于下調(diào)股票已開(kāi)始轉(zhuǎn)為正值。

旅游業(yè)復(fù)蘇也是另一項(xiàng)支撐因素。截至7月11日當(dāng)周，入境游客人數(shù)較前一周增長(zhǎng)5.4%，達(dá)到562,454人。7月泰中航班數(shù)量同比增長(zhǎng)9.5%，較前一個(gè)月增長(zhǎng)24.5%。

風(fēng)險(xiǎn)方面，隨著SET指數(shù)接近1600點(diǎn)至1650點(diǎn)區(qū)間，進(jìn)一步上漲空間有限，后續(xù)升勢(shì)將更多依賴選擇性買(mǎi)盤(pán)，而非全面普漲。投資者應(yīng)關(guān)注第二季度業(yè)績(jī)，若業(yè)績(jī)不及預(yù)期，可能引發(fā)比平時(shí)更強(qiáng)的拋售壓力。

此外，美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性、中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，以及美國(guó)貨幣政策走向，都可能引發(fā)資金流波動(dòng)，并階段性影響投資情緒。