4人操縱股票被罰沒6.27億元，多還是少？除了處罰還應(yīng)做點(diǎn)啥？

據(jù)中國(guó)新聞周刊7月17日?qǐng)?bào)道，證監(jiān)會(huì)發(fā)布行政處罰決定書，對(duì)趙楊、全壽山、王立華、班學(xué)欽操縱股票行為進(jìn)行了立案調(diào)查。2020年2月5日至9月11日期間，趙楊、全壽山、王立華、班學(xué)欽四人控制使用“班某亮”等多個(gè)他人證券賬戶，通過集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等手段，影響相關(guān)股票的價(jià)格和交易量，相關(guān)行為共計(jì)獲利156,779,370.92元。

證監(jiān)會(huì)決定：沒收趙楊、全壽山、王立華、班學(xué)欽違法所得156,779,370.92元，其中由趙楊、全壽山分別承擔(dān)62,711,748.37元，由王立華、班學(xué)欽分別承擔(dān)15,677,937.09元；并處以470,338,112.76元罰款，其中由趙楊、全壽山分別承擔(dān)188,135,245.10元；由王立華、班學(xué)欽分別承擔(dān)47,033,811.28元。

這起處罰，不可謂不重。特別是提供資金趙楊、全壽山，分得的非法交易利益多，被罰的也重。如果不是資金實(shí)力足夠強(qiáng)大，可能要傾家蕩產(chǎn)了。即便如此，也會(huì)被扒一層皮。

打擊操縱股票行為，是近年來證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)問題，已經(jīng)查處了一批操縱股票者，且都給予了嚴(yán)厲處罰。這些操縱股票者，很有可能短期內(nèi)翻不了身。

但是，為什么仍然有人要去冒這個(gè)險(xiǎn)，去碰這根高壓線呢？關(guān)鍵還在于，僅僅依靠處罰，還不足以讓他們收手，不足以讓違規(guī)者有敬畏之心。

實(shí)際上，操縱股票最大的受害者，是廣大投資者，尤其是普通投資者。因?yàn)椋彩遣倏v股票行為，一定是通過拉高或拉低股票價(jià)格進(jìn)行的，亦即拉低股票價(jià)格進(jìn)貨，拉高股票價(jià)格出貨。在這種進(jìn)進(jìn)出出中，不斷損害其他投資者利益。

也就是說，站在市場(chǎng)的角度來看，對(duì)操縱股票者實(shí)施處罰，是正確的，也是符合相關(guān)規(guī)定的，更是對(duì)違規(guī)者的嚴(yán)厲懲戒。

但是，站在投資者的角度來看，對(duì)違規(guī)者實(shí)施處罰，似乎并沒有解決投資者利益受損的問題。股票的大幅波動(dòng)，必然會(huì)給投資者利益造成嚴(yán)重?fù)p失。在這樣的情況下，僅對(duì)違規(guī)者實(shí)施處罰，并沒有從根本上解決問題。

殊不知，打擊操縱股票等市場(chǎng)違規(guī)行為的目的，就是要保護(hù)投資者利益。只有投資者利益得到保護(hù)，市場(chǎng)才能穩(wěn)定、健康、可持續(xù)，投資者才愿意進(jìn)入市場(chǎng)，為市場(chǎng)撐起一片天。

對(duì)操縱股票者只罰不賠，顯然是難以達(dá)到目的的，也是很難真正對(duì)違規(guī)者產(chǎn)生懲戒作用的，更難對(duì)其他投資者產(chǎn)生警示作用。

這也意味著，要想讓操縱股票這樣的違規(guī)行為不再發(fā)生，就必須對(duì)對(duì)其行為實(shí)施處罰的同時(shí)，啟動(dòng)投資者損失賠償，對(duì)操縱股票者行為對(duì)投資者帶來的損失，要求違規(guī)者予以全額賠償，并追加精神賠償。

如果能在處罰違規(guī)行為，特別是操縱股票這樣的行為中，同步推進(jìn)投資者賠償行動(dòng)，依據(jù)投資者在操縱股票者違規(guī)期間的損失，判處操縱股票者予以賠償，那么，對(duì)違規(guī)者來說，可以產(chǎn)生的懲戒作用將更加直接、直觀、有效。

為什么趙楊、全壽山們要操縱股票，就是為了獲取不當(dāng)利益。既然違規(guī)者在乎的是利益，那就在利益上對(duì)他們實(shí)施最為嚴(yán)厲的處罰和賠償。就本案來說，如果能在6.27億元罰沒款的基礎(chǔ)上，再追加賠償投資者損失，其震懾作用一定會(huì)更加明顯，對(duì)其他投資者的警示效果也會(huì)更好。從這個(gè)角度來講，6.27億元的罰沒，數(shù)量還不算多。只有再增加對(duì)投資者損失的賠償，才能更好地體現(xiàn)打擊非法市場(chǎng)交易行為的決心。