澳優(yōu)乳業(yè)攜手歐洲奶酪巨頭A-ware，羊乳產(chǎn)業(yè)迎來全球化新拐點

澳優(yōu)乳業(yè)推進(jìn)全球化的同時，也在持續(xù)完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升各環(huán)節(jié)協(xié)同效率

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點財經(jīng)研究員董琳

當(dāng)全球奶酪市場以5.8%的年復(fù)合增長率向2272億美元的規(guī)模加速邁進(jìn)，當(dāng)中國奶酪人均消費量從十年前的0.07公斤攀升至0.3公斤、卻仍不足歐盟國家的七十分之一，一個顯而易見的事實擺在眼前：奶酪，尤其是高端特色奶酪，正在成為全球乳制品行業(yè)最具想象力的增長賽道。

為夯實全球化發(fā)展長期戰(zhàn)略底盤，挖掘奶酪消費新潛力，7月14日，澳優(yōu)乳業(yè)（1717.HK）宣布與荷蘭奶酪巨頭A-ware Dairy Trade B.V.（簡稱“A-ware”）正式達(dá)成戰(zhàn)略合作。澳優(yōu)乳業(yè)旗下間接全資附屬公司Amalthea將向A-ware出讓35%股份，自身則繼續(xù)以65%的持股比例保持控股股東地位。同時，雙方將共同出資升級擴建Amalthea奶酪工廠，并簽訂為期十年的獨家供銷協(xié)議。

澳優(yōu)荷蘭Amalthea工廠

站在產(chǎn)業(yè)視角，這次合作的意義遠(yuǎn)超企業(yè)層面。可以說，澳優(yōu)乳業(yè)與A-ware的聯(lián)手，首次將中國乳企的全球化視野、產(chǎn)業(yè)整合能力，與歐洲百年奶酪工藝、全球渠道網(wǎng)絡(luò)深度融合，開創(chuàng)了一種全新的產(chǎn)業(yè)協(xié)作范式。

澳優(yōu)乳業(yè)執(zhí)行董事、總裁任志堅表示，此次簽約是公司持續(xù)深化全球化戰(zhàn)略布局的重大成果，公司立足國內(nèi)國際雙循環(huán)格局，持續(xù)整合全球優(yōu)質(zhì)乳業(yè)資源、聯(lián)動國際產(chǎn)業(yè)伙伴協(xié)同創(chuàng)新，向著“成為全球最受信賴的配方奶粉和營養(yǎng)健康公司”的愿景穩(wěn)步邁進(jìn)。

強強合作，拓寬奶酪產(chǎn)業(yè)發(fā)展邊界

據(jù)了解，本次雙方合作協(xié)議簽署后，Amalthea將向A-ware獨家供應(yīng)半硬質(zhì)羊奶酪、軟質(zhì)羊奶酪等產(chǎn)品，而A-ware向Amalthea采購承諾數(shù)量的產(chǎn)品。在此基礎(chǔ)上，雙方將實現(xiàn)多個層面的資源互通與價值共創(chuàng)，有效支撐發(fā)展目標(biāo)的達(dá)成。

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點財經(jīng)研究員注意到，本次戰(zhàn)略合作雙方圍繞渠道、產(chǎn)能、產(chǎn)品三大板塊，實現(xiàn)全方位深度協(xié)同。

在渠道端，作為歐洲最大奶酪生產(chǎn)商之一，A-ware擁有覆蓋全球的成熟銷售網(wǎng)絡(luò)和深厚渠道資源。借助這一體系，Amalthea的羊奶酪產(chǎn)品將快速進(jìn)入全球市場，實現(xiàn)渠道能力的量級躍升。

A-ware的運輸車

在產(chǎn)能方面，穩(wěn)定的長期合作預(yù)期將推動Amalthea進(jìn)一步釋放產(chǎn)能，一方面鞏固其專業(yè)奶酪供應(yīng)商的市場地位，另一方面大幅提升羊乳清產(chǎn)量，更好地滿足高端原料市場的強勁需求。對A-ware而言，獨家穩(wěn)定的山羊奶酪貨源，可與其現(xiàn)有牛乳奶酪形成品類互補，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)雙方價值的雙向放大。

落到產(chǎn)品層面，軟質(zhì)山羊奶酪是雙方共同發(fā)力的核心賽道。Amalthea的CleardMilk?專利是軟質(zhì)山羊奶酪的核心生產(chǎn)基礎(chǔ)，在保留純正天然風(fēng)味的同時可延長成品保質(zhì)期；結(jié)合A-ware成熟工藝積累，雙方聯(lián)合研發(fā)可持續(xù)增強產(chǎn)品實力、提升品牌溢價，為業(yè)績增長注入長期動力。

打通產(chǎn)業(yè)鏈價值閉環(huán)，跑出增長加速度

在傳統(tǒng)發(fā)展模式下，奶酪企業(yè)專注生產(chǎn)，副產(chǎn)物乳清往往被低價處理甚至浪費；蛋白原料企業(yè)受制于奶源供給，議價能力薄弱；奶粉企業(yè)則高度依賴進(jìn)口乳清原料，成本與供應(yīng)穩(wěn)定性均不可控。各環(huán)節(jié)單打獨斗，價值被層層稀釋，產(chǎn)業(yè)整體效率低下。

Amalthea奶酪立體存放庫

澳優(yōu)乳業(yè)則通過Amalthea打通的“奶酪生產(chǎn)——乳清蛋白提取——高端奶粉配料”全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，打破了這一舊格局：公司借助自研原創(chuàng)羊乳精深加工技術(shù)，將羊奶酪產(chǎn)生的副產(chǎn)物加工提煉為高附加值羊乳清蛋白，同時又將該蛋白原料反向供給自有高端羊奶粉作為關(guān)鍵配料，同一批羊奶原料，經(jīng)過整條產(chǎn)業(yè)鏈加工后可實現(xiàn)三次價值提升。

這種模式的優(yōu)勢在于，對內(nèi)，澳優(yōu)乳業(yè)實現(xiàn)了核心原料的自主可控，從而擺脫對進(jìn)口乳清蛋白的依賴，進(jìn)一步抵御原料價格波動風(fēng)險；對外，企業(yè)在成本、技術(shù)、原料供應(yīng)上也構(gòu)建起競爭優(yōu)勢，可穩(wěn)固自身行業(yè)地位。

憑借奶酪與蛋白賽道的優(yōu)勢，澳優(yōu)乳業(yè)在羊乳領(lǐng)域跑出了可觀的業(yè)績與產(chǎn)業(yè)成果。

基本盤羊奶粉領(lǐng)域，尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，澳優(yōu)乳業(yè)旗下的佳貝艾特已連續(xù)8年（2018年—2025年）在中國進(jìn)口嬰幼童羊奶粉市場份額超六成，并持續(xù)穩(wěn)居“全球羊奶粉銷量與銷售額第一”位置。另據(jù)澳優(yōu)財報數(shù)據(jù)顯示，2025年，佳貝艾特在中國全渠道羊奶粉市場份額提升2.6個百分點至30.2%，行業(yè)“領(lǐng)頭羊”地位難以撼動。

而在奶酪業(yè)務(wù)端，據(jù)澳優(yōu)財報數(shù)據(jù)顯示，2025年公司奶酪業(yè)務(wù)收入達(dá)10.06億元，成為國際化戰(zhàn)略的重要增長極；原料端，澳優(yōu)乳業(yè)2025年發(fā)布水解羊乳酪蛋白粉、水解羊乳清蛋白粉、羊乳鐵蛋白及羊初乳粉四大羊乳新原料，多款為全球首款可商業(yè)化應(yīng)用的核心羊乳原料，直接填補了羊奶行業(yè)水解蛋白和乳鐵蛋白原料配套的市場空白。

海外業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，全球化布局加速進(jìn)階

依托羊奶粉主業(yè)的市場優(yōu)勢、奶酪業(yè)務(wù)的增長勢能以及高端羊乳原料的技術(shù)壁壘，澳優(yōu)乳業(yè)筑牢了國內(nèi)市場的核心競爭力，構(gòu)建起“終端產(chǎn)品+核心原料”的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展格局。扎實的產(chǎn)業(yè)根基、成熟的產(chǎn)品體系與領(lǐng)先的技術(shù)實力，也為企業(yè)深耕全球市場、推進(jìn)國際化戰(zhàn)略落地提供了堅實支撐，助力企業(yè)從國內(nèi)羊乳行業(yè)標(biāo)桿穩(wěn)步邁向全球乳業(yè)市場。

近年以來，澳優(yōu)乳業(yè)進(jìn)一步加快國際化步伐，不斷增強全球供應(yīng)鏈布局、本地化運營、數(shù)字化協(xié)同等綜合硬實力，驅(qū)動海外業(yè)務(wù)繼續(xù)取得強勁增長。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年澳優(yōu)乳業(yè)羊奶粉佳貝艾特（Kabrita）國際業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)同比增長50.7%，連續(xù)三年復(fù)合增長率超50%，增長勢能持續(xù)強勁。分區(qū)域市場來看：中東市場營收同比增長65.5%，占海外總營收45.7%，保持公司海外最大銷售市場的地位；獨聯(lián)體市場營收同比增長40.1%，占海外總營收23.9%；北美市場營收同比增長39.5%，占海外總營收22.2%，三大核心海外市場均實現(xiàn)穩(wěn)健雙位數(shù)增長。

值得關(guān)注的是，澳優(yōu)乳業(yè)也在持續(xù)完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升各環(huán)節(jié)協(xié)同效率。目前，公司在荷蘭、澳大利亞等地布局奶源，掌控上游核心原料；海內(nèi)外共有11座標(biāo)準(zhǔn)化智能工廠，構(gòu)成全球生產(chǎn)體系；銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋近60個國家和地區(qū)。從這套完整的全球產(chǎn)業(yè)布局不難看出，澳優(yōu)出海并非只為簡單拓寬業(yè)務(wù)范圍。在當(dāng)下全球貿(mào)易環(huán)境波動、行業(yè)內(nèi)部競爭加劇的情況下，公司依舊認(rèn)可全球資源分工調(diào)配的長期作用，依靠全球化布局尋找新的增長空間。

未來，隨著國際化布局持續(xù)深化、全球運營體系不斷完善，該公司將持續(xù)釋放跨境協(xié)同發(fā)展紅利，鞏固自身全球羊乳行業(yè)領(lǐng)軍地位，在世界乳業(yè)賽道中實現(xiàn)高質(zhì)長效增長。

投時關(guān)鍵詞：澳優(yōu)乳業(yè)（1717.HK）