突然！10倍大牛股，跌停！存儲概念股，集體下跌！發生了什么？

存儲概念股大幅回調！

今日（7月15日），A股存儲概念股集體跳水，10倍大牛股德明利一字跌停，封單超60億元。此外，佰維存儲大跌超10%，江波龍、普冉股份、深科技等紛紛跟跌。

市場分析人士指出，存儲板塊是前期漲幅最猛的賽道之一，中報業績預告披露后，部分資金選擇“利好兌現”出貨。不過，此次回調是一次估值消化與情緒釋放，并未改變AI驅動的存儲行業長期上行趨勢。

存儲板塊大跌，德明利一字跌停

今日盤中，存儲概念股出現跳水行情，板塊指數跌幅一度超過5%。截至13:30，存儲芯片指數下跌3.27%。其中，德明利跌停，封單超過10萬手，封單總金額高達67億元。其他個股方面，領先股份、華天科技、博杰股份跌停，佰維存儲跌超12%，臻寶科技、壹石通、有研硅跌超10%，普冉股份、深科技等跌超7%，江波龍跌超6%。

昨日晚間，德明利披露中報業績預告，公司預計2026年上半年營業收入為160億—180億元，同比增長289.39%—338.06%；預計上半年歸母凈利潤為57億—65億元，上年同期虧損1.18億元。值得注意的是，德明利此前披露的一季度歸母凈利潤為33.46億元，據此推算，該公司二季度歸母凈利潤預計為23.54億—31.54億元，環比一季度下降5.74%—29.65%。

對于上半年業績增長的原因，德明利解釋稱，報告期內，AI應用加速落地驅動存儲需求持續增長，在供應偏緊的背景下，行業保持較高景氣度，存儲產品價格保持上行趨勢。公司依托與主流晶圓廠商的長期穩定合作，有效保障了供應鏈穩定與生產交付節奏，盈利能力持續改善，利潤水平同比大幅提高。

德明利表示，報告期內，公司持續加大研發投入，推出了自研PCIe/SATA雙模企業級SSD主控芯片，企業級存儲產品競爭力與差異化優勢進一步增強。同時，公司持續完善產品矩陣，深化在網絡安全、工業控制等領域產品開發與應用，多款QLC方案嵌入式存儲產品實現量產，產品結構持續優化。

從業績來看，存儲概念股中報業績普遍大增。兆易創新7月9日晚披露業績預告，公司預計上半年營業收入為115億元，同比增長177%；歸母凈利潤為69億元，同比增長1099%。江波龍7月3日晚間發布的業績預告顯示，該公司預計上半年歸母凈利潤為92億—110億元，同比增長62204%—74394%。

在二級市場上，去年9月5日至今年6月29日，存儲芯片板塊漲勢兇猛，德明利漲幅超過1000%，普冉股份漲超900%，江波龍漲超730%，佰維存儲漲近700%，兆易創新漲超400%。

然而，進入7月以來，上述公司股價持續回調。有券商指出，存儲板塊業績預告陸續發布后，市場對其利潤增速能否延續產生擔憂。映射到A股市場，目前核心存儲品種基本為模組和分銷廠商，資金認為其業績快速增長的窗口期有限，選擇在亮眼業績公布后兌現。

機構：行業供不應求的局面將持續

近一個月，受美聯儲貨幣政策路徑不確定性加劇、科技板塊尤其存儲方向交易擁擠等因素影響，全球科技股波動較大。

交銀國際指出，存儲價格經歷此前連續多月的快速上漲后，6月漲幅邊際放緩，但依然維持行業供不應求至少延續至2027年第四季度的判斷，并認為2028年若出現價格回落，波動或較此前周期更溫和。對于專用型存儲，通用型存儲廠將產能轉向AI相關產品而產生的產能替代空間，預計供不應求的情況持續到2027年第二季度。

交銀國際稱，AI基建的基本面沒有發生變化，大型云服務商資本支出在2026年同比大幅上漲后或在2027年繼續上漲，且AI基建投資的主體或在不斷豐富，投資渠道或進一步多樣化。關鍵上游供應鏈，包括先進/成熟制程半導體制造，光模塊/光通信，存儲器，先進封裝等或將繼續保持供不應求。

銀河證券表示，SK海力士此次在美國IPO不僅驗證了存儲板塊的高景氣，更凸顯了HBM（高帶寬內存）在AI基礎設施中的核心地位。募資將主要用于擴充先進DRAM及HBM產能，進一步鞏固其在高端內存市場的領先地位。隨著AI算力對內存帶寬需求的持續提升，存儲行業正從周期復蘇轉向由AI驅動的結構性增長，產業鏈上游的先進封裝及設備材料環節有望持續受益。

近日，根據TrendForce集邦咨詢最新存儲器價格調查，由于高層數3D NAND等高附加價值產品排擠成熟制程產能，MLC NAND供給極度短缺，迫使部分工控、車用和網通客戶計劃改采用SLC NAND，將導致原已吃緊的SLC供應情況更加緊繃。同時，AI邊緣運算、數據中心、汽車電子等對SLC的需求持續提升，供需缺口急劇擴大，預估將推升2026年下半年SLC合約價格較上半年調漲120%—170%，不排除有上修空間。

由于部分原廠提早于2026年第二季的報價反映漲幅，加上數家美系云端服務供應商（CSP）已簽署多年期長約（LTA），限制原廠對該類客戶的漲價空間，TrendForce集邦咨詢預估第三季Server DRAM合約價將季增長13%—18%。然而，隨著供不應求格局延續，后續仍可能出現各家原廠競相上修報價的情況。

責編：戰術恒

排版：王璐璐

校對：祝甜婷

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