年線破了！三大指數(shù)關(guān)鍵位置全部失守，一紙報告引發(fā)科技股海嘯！

繼周五倒“V”反轉(zhuǎn)之后，今天市場再次出現(xiàn)了大級別的殺跌，三大指數(shù)關(guān)鍵位置全破，科技股衰鴻遍野，全天情緒陷入冰點，整體呈現(xiàn)一個普跌的格局。

如果說周五的倒“V”反轉(zhuǎn)是“誘多悶殺”，那么今天的殺跌就是周五被誘多的人集中逃跑的真實寫照。

當(dāng)然，除了這些原因，也和周末美伊局勢再度升級分不開，同時還有SK海力士的一紙報告：KIS（韓國投資證券）發(fā)了 SK海力士的 2Q26 Preview，標(biāo)題直譯是反映 LTA 的推算值現(xiàn)實化。KIS把海力士 Q2 營業(yè)利潤砍到 60.4 兆韓元，比一致預(yù)期低了 8%；26、27 年的盈利預(yù)期也順手下調(diào)了 9% 和 11%。

原本市場對AI硬科技的預(yù)期就是非常高的，這樣的預(yù)期必須是高增長才能匹配，而現(xiàn)在這一紙報告就直接降低了市場對AI硬科技的預(yù)期。

在這三者利空的共振作用下，韓國、日本、A股均同步巨幅殺跌。正可謂是“屋漏偏逢連夜雨”，市場一到陰面“鬼故事”就特別多，因此一旦強勢行業(yè)步入陰面調(diào)整，也是要特別小心才行。

最不想看到的情況終究還是發(fā)生了，之前我們重點關(guān)注的上證指數(shù)年線支撐，深證成指、創(chuàng)業(yè)板高位震蕩的平臺，目前全部跌破。我們沒有等來同步上漲的共振，反而等來了同步下跌的共振，這些關(guān)鍵位置的失守，也就意味著市場將步入調(diào)整周期，后面也將更加難做。

因此這個地方我們一定是要做好防守的，因為這里的走勢和20年4月~22年初的走勢是極其相似的，如果一旦復(fù)刻，寒冬就會比較久。

另外接下來我們需要重點關(guān)注上證年線支撐未來幾天能不能再次站上去，因為這是多空雙方的信心防線。如果能站上去那自然最好，那么市場還能繼續(xù)看反彈；如果不能，那更加要重視防守，盡量多耐心等一等多看一看再說。

其實今天盤中背后的大手是有出手的，只不過沒有那么堅決，只是維持了尾盤沒有繼續(xù)下跌而已，那明天會不會更大力度的展開修復(fù)呢？這個是我們需要重點觀察，總而言之，在這樣重要的位置背后大手的態(tài)度是非常重要的。

成交量方面

三市場成交2.83萬億，相較于前一天縮量5760億，這個縮量的幅度是非常大的，一方面源于周五剛剛放量基數(shù)大，另一方面周五放量資金大舉介入就被“悶殺”，外加今天這么大跌幅，自然資金就越發(fā)謹(jǐn)慎了，自然觀望情緒也就濃厚了。

板塊資金方面

資金凈流入比較多的方向：高股息（54.7億）、銀行（40.32億）、跨進支付（10.57億）、中藥（6.33億）、PVDF概念（4.82億）、貴州（3.51億）等，排名前二十的行業(yè)資金凈流入都在0.28億~55億之間。

資金凈流出比較多的方向：融資融券（1073.2億）、芯片概念（521.27億）、華為概念（470.89億）、機器人概念（445.89億）等，排名前二十的行業(yè)資金凈流出都在232~1074億之間。

由此可見，資金是大幅度凈流出的，代表科技股情緒的融資融券還是巨幅凈流出的，這就說明科技股的情緒是非常差的。

板塊方面

今天強勢上漲的還是醫(yī)藥，其中中藥最強勢，消息面上，近日，國務(wù)院原則同意《中醫(yī)藥振興發(fā)展“十五五”規(guī)劃》，為未來五年中醫(yī)藥事業(yè)、產(chǎn)業(yè)、文化協(xié)同發(fā)展劃定頂層路線圖。

當(dāng)然，這是因為今天有消息支撐表現(xiàn)才最強，但其實漲幅居前的醫(yī)藥還是非常多的，最近一段時間明顯醫(yī)藥方面利好消息多了起來，這也說明醫(yī)藥行業(yè)開始從陰面的調(diào)整走出來，步入陽面的上漲過程中了，因此這一塊還是非常值得重視的。

尤其是在科技股回落的情況下，市場的風(fēng)險偏好會比較低，繼而就會更偏向于防御，而本身醫(yī)藥就是屬于防御方向的。另外創(chuàng)新藥本身就是從研發(fā)周期步入收獲周期，邏輯也是非常順的，因此半年報業(yè)績的確定性也是最強的。

另外整個醫(yī)藥板塊已經(jīng)經(jīng)歷過一輪非常慘烈的下跌，調(diào)整這么充分的情況下，市場又偏向防御，因此這個方向沒有理由不被資金青睞的。畢竟，一個行業(yè)步入陽面之后，利好也是會比較多的。

其次漲幅居前的就是油氣開采，這一塊的強勢主要還是取決于美伊局勢的緊張，這一塊要做判斷太難了，因為漲跌全看一個人說了算。不過，看似緊張其實這里面也會蘊藏機會的，就看你怎么看。

首先肯定是最直接利好油氣的，尤其是直接受益于油氣上漲的標(biāo)的，一些純美原油的ETF。不過，這些我更傾向于做個短線，長線變化太大，主要是那個人變化太快你很難知道下一步會發(fā)生什么？

考慮到目前油氣相關(guān)的股票都跌回之前暴漲前的位置，其實性價比就逐步跌出來了，現(xiàn)在油價還不高的情況下，就處于它們的周期底部，一旦未來油價受基本面影響實打?qū)嵉纳蠞q，而不是受消息面影響的上漲，那么油價的上漲就全會轉(zhuǎn)換成利潤，這對于生產(chǎn)原油的公司是實打?qū)嵉睦谩?/p>

另外這些公司本身股息率也不低，現(xiàn)在還是周期底部，未來油價上漲就多了一份成長性，因此這一類公司反倒現(xiàn)在是比較好的機會。但前提你不是看當(dāng)下，而是未來5~10年，如果沒有這樣的眼光那就不適合關(guān)注。

其次就是關(guān)注美伊局勢什么時候緩和，一旦再次緩和霍爾木茲海峽再次開放，那么油運就是非常好的機會，畢竟開放就意味著大量的油要被運出來，自然對于船的需求是非常大的。

當(dāng)然，這個機會是需要耐心等的，什么時候緩和了，什么時候就可以第一時間介入。

再者就是AI硬科技領(lǐng)跌，消息面上，KIS（韓國投資證券）發(fā)了 SK海力士的 2Q26 Preview，標(biāo)題直譯是反映 LTA 的推算值現(xiàn)實化。KIS把海力士 Q2 營業(yè)利潤砍到 60.4 兆韓元，比一致預(yù)期低了 8%；26、27 年的盈利預(yù)期也順手下調(diào)了 9% 和 11%。

科技股本身就是高預(yù)期，在高預(yù)期背景下是容不得半點降低預(yù)期的“沙子”的，因此海力士的盈利預(yù)期下調(diào)就很容易被市場解讀成降低預(yù)期，自然市場反應(yīng)也就那么劇烈。

其實最近一段時間，明顯感覺到外圍科技股的利好對國內(nèi)科技股的影響在鈍化，之前就提過這一現(xiàn)象，往往這種情況都是非常危險的信號，必須要小心的，現(xiàn)在回過頭看是完全沒有問題的。

那么科技股是不是就此結(jié)束了呢？暫時還不能這么看，只能說科技股步入第一波深度回調(diào)的階段了，回顧之前的核心資產(chǎn)、白酒、新能源等，幾乎第一波大漲后都會出現(xiàn)深度的回調(diào)，而這一波深度回調(diào)結(jié)束后又會再次起來，而再次起來后，基本上再調(diào)整那基本上就真正結(jié)束了。

因此科技股當(dāng)下還是要回避的，等半年報完全落地后，利空出盡了，科技股可能也就企穩(wěn)了，這個時候出現(xiàn)一些利好科技股就很容易起來，再去關(guān)注勝率都會大很多的。

另外還有一個證券，這個方向最近特別“詭異”，大部分公司半年報都非常不錯，結(jié)果就是“見光死”，基本上都是沖高回落。就連證券一哥中信證券，周末公布這么好的業(yè)績，今天還是下跌的，這就說明資金并不看好這個方向。

你說未來市場要反彈什么力量才能實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)？科技股現(xiàn)在預(yù)期上不去，其它板塊沒有能力，唯獨就剩下證券了，因為只要它一動不僅能推動指數(shù)的上漲，還能很好的帶動市場人氣。

不過，今天并沒有任何起色，那未來繼續(xù)下探呢？背后的大手會不會通過拉升來護盤呢？我覺得都是可以關(guān)注看看的。

最后就是市場風(fēng)險偏好下降，科技股短期肯定受壓制，如果市場選擇防御，那么老登股會不會有起色呢？我個人傾向于會，尤其是一些老登股的行業(yè)龍頭標(biāo)桿最近明顯企穩(wěn)，還有走強的意思。因此這一塊也是可以關(guān)注的。

至于持續(xù)性多久，我覺得這還得取決于市場風(fēng)險偏好什么時候起來。

應(yīng)對策略

目前三大指數(shù)關(guān)鍵位置已經(jīng)跌破，我們該防守仍然還是要防守，倉位肯定是要降下來的，接下來就是觀察未來幾天能不能再次站上去，如果能，那我們就可以積極一點，如果不能，那我們?nèi)匀贿€是要多耐心等一等。

市場偏防御，我們即便要做也只能把重心放在防御的板塊，科技股肯定是要回避的。

短期方向：創(chuàng)新藥、白酒龍頭、半年報業(yè)績預(yù)增、頭部券商（觀察）、保險（這些回調(diào)低吸為主）、商業(yè)航天（回調(diào)企穩(wěn)）、電池、機器人，AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈輪動回調(diào)低吸機會（等半年報業(yè)績落地）。

長期方向：自由現(xiàn)金流向好、高股息、高分紅、還兼具成長性 （不盲目追高，警惕高股息變低股息的品種，等待回調(diào)企穩(wěn)介入）