四川
大家好，歡迎觀看【小亥點評】，人民幣國際化接連傳來大動作，20 天內兩場重磅公開演講，潘功勝合計推出 17 條人民幣國際化配套具體措施，上海、香港各有側重。
但這兩場演講沒上熱搜，沒掀起多少討論，可這不代表這事不重要，這不是常規政策微調，是人民幣從貿易結算貨幣升級為完整金融貨幣體系的關鍵一步。
先看上海陸家嘴論壇的演講，第一條核心措施是飛馬人民幣回購工具，全稱外國央行和國際貨幣當局人民幣回購工具。
說白了就是允許外國金融機構拿手里的中國國債抵押，直接從央行借人民幣現金。
以前外國央行持有人民幣資產，要是突然需要用錢，只能賣出國債換現金，不僅要承擔價格波動風險，還要花交易成本，麻煩得很。
有了這個工具就不一樣了，不用清倉資產，拿抵押就能借到錢，就像家里急用錢不用賣房，直接拿房本去銀行抵押貸款一樣。
這個設計參考了美聯儲的同類工具，但中國版本不一樣，復旦首席經濟學家指出，美聯儲的工具是應急救市用的，而中國這個是主動擴張，目的就是讓外國機構更愿意長期持有人民幣資產。
同一天上海場還說了兩件事：一是打通在岸離岸人民幣市場的試點，六家銀行在自貿區試點調劑資金，就像給兩個不通暢的水池挖一條寬水渠，解決匯率波動的風險。
二是上海離岸金融發展方案，支持自貿區發人民幣債券、設亞洲財務結算中心，讓境外的人民幣不用換美元就能留在本地投資。
7 月 7 日香港的演講，核心措施更直接針對企業需求，第一是擴大人民幣流動性工具額度，從 2000 億提到 5000 億，期限延長到 3 年。
以前外國企業買中國貨要先借美元換人民幣，手續麻煩還擔匯率風險，現在直接在香港借人民幣就行，門檻降低不說，額度還翻了一倍。
第二是南向債券通額度從 5000 億提至 8000 億，還擴大了投資范圍，從人民幣債券延伸到港幣、澳門債券，相當于把人民幣投資的池子又挖大了一圈。
企業拿到人民幣不用換成美元，就能直接在這里買資產拿收益。第三是央行表態，外儲會繼續增配香港資產，相當于官方先給這個市場 “試水”，吸引更多國際投資者進來。
第四是香港上線黃金中央清算系統，計劃 3 年內（2030 年前）將黃金倉儲容量提升至 2000 噸，擴大了十倍。
這里的意義很大：現在國際黃金清算核心在倫敦紐約，但亞洲是全球最大的黃金交易區，香港建自己的清算系統，等于給人民幣加了一層實物信用背書，以后甚至能搶亞洲黃金定價權。
網上有人說中國要取代美元，其實不對，這些措施全是在美元體系旁邊平行搭建一套新體系，不是要趕美元走，就是讓外貿伙伴多一個選擇。
中國是全球 70% 經濟體的最大貿易伙伴，要是做生意都用美元，不光雙方手里的美元不夠用，每一筆交易還要經過美國的清算系統，隱私和安全都沒保障，還要花換匯成本、等結匯時間。
而用人民幣結算，能省時間降成本，企業算賬肯定愿意選劃算的，這些措施不是臨時拍腦袋的，是長期規劃的。
從 2015 年啟動跨境支付系統（CIPS）以來，中國一直在鋪基建，現在 CIPS 已經有 1700 多家參與機構，覆蓋 100 多個國家和地區，去年交易額超 180 萬億。
匯豐銀行去年的調查顯示，87% 的全球機構投資者已經接入人民幣市場，63% 在用離岸人民幣市場。
唯一的限制是，中國并沒打算短期內放開資本賬戶，離岸在岸之間還留了防火墻，畢竟過早放開熱錢自由進出弊大于利。
但現在全球對人民幣的需求已經起來了，配套的基建也在跟上，人民幣國際化已經進入第二個階段，從靠貿易結算驅動，轉向靠完整金融體系支撐。
究竟這些措施能帶來多大效果，咱們拭目以待，但可以肯定的是，人民幣不再只是一張結算名片，正在變成一套能存錢、能投資、能避險的完整貨幣體系。
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