河北
近日，中國電建地產集團終止東方金誠對公司的評級。
事件概述：主動終止與東方金誠的合作
2026年6月26日，評級機構東方金誠發布公告，宣布終止對中國電建地產集團有限公司的主體及相關債項的信用評級。此次終止源于電建地產主動發函，稱因“公司發展規劃和業務需要”，不再委托東方金誠開展后續跟蹤評級工作。東方金誠據此決定自公告出具日起不再更新評級結果。
終止評級范圍與終止前評級
· 終止范圍：涉及電建地產主體的信用等級，以及 “22電建01”、“22電建02”、“22電建03”、“22電建04” 四只債券的債項信用等級。
· 終止前評級：均為AAA，評級展望為穩定。
財務背景：連續虧損與債務壓力
此次終止評級發生在公司財務表現承壓的背景下：
· 營收與利潤：2025年全年營業收入約93.6億元（同比下降24.11%），凈利潤為 -23.96億元（虧損同比擴大3.88%）。這已是公司連續第三年虧損。
· 債務與現金流：截至2025年末，公司資產負債率約71.86%；2026年5月至12月間約有35.93億元公司債到期或回售。不過，2025年經營性凈現金流為32.72億元（同比上漲227.86%），造血能力有所恢復。
· 土儲與項目：截至2026年3月末，主要在建項目計劃總投資額817.55億元，已投資515.53億元。
評級現狀：仍持有大公國際AAA評級
終止與東方金誠的合作后，電建地產目前仍擁有另一家評級機構大公國際的信用評級。2026年6月10日的跟蹤評級結果同樣為AAA，展望穩定。
市場背景：行業評級撤退潮
電建地產此舉并非孤例，近期多家房企均有類似操作：
· 萬科：2025年12月終止了與聯合資信、中誠信的評級合作。
· 中交地產：2025年9月因重大資產重組終止了聯合資信的評級。
· 首開股份：將評級工作推遲。
· 珠江實業：終止評級后處于無主體評級狀態。
這種“評級撤退”現象背后，業內認為主要有以下考量：
1. 降低維護成本：評級維護需要支付費用。
2. 規避降級風險：在行業下行期主動終止，可避免評級被下調帶來的負面影響。
3. 減少冗余服務：當不同機構評級結果趨同時，保留一家即可滿足披露要求。
總結
電建地產此次終止與東方金誠的合作，是其結合自身發展規劃做出的主動商業決策。盡管公司面臨連續虧損等經營壓力，但此舉更大的背景是行業調整期內多家房企主動精簡評級服務、控制成本并規避潛在風險的共同趨勢。目前公司仍持有大公國際的AAA評級，信用資質在另一家機構處得到了確認。
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