新趨勢！順豐，設(shè)立了一家自保保險公司

順豐到香港設(shè)立了一家保險公司，為專屬自保保險公司。

7月8日，香港保監(jiān)局對外公布消息稱，新批出授權(quán)2家專屬自保公司，其中包括順豐控股（002352）成立的順豐保險有限公司。

在保險學(xué)者、北京大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后朱俊生看來，順豐設(shè)立自保公司，反映出大型企業(yè)風(fēng)險管理理念正在發(fā)生變化：企業(yè)不再只是保險產(chǎn)品的購買者，而逐漸成為風(fēng)險管理的參與者?！半S著中國企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和全球化發(fā)展，未來可能會有更多大型企業(yè)探索自保模式?！?/p>

順豐保險公司成立

券商中國記者從香港保監(jiān)局了解到，順豐保險有限公司是香港第一家由內(nèi)地民營企業(yè)成立的自保保險公司。

據(jù)介紹，自保保險公司一般由大型企業(yè)成立，根據(jù)劃定的承保范圍管理其集團(tuán)的內(nèi)部風(fēng)險。自保保險公司的行政成本及合規(guī)門檻較低，可以提高集團(tuán)的成本效益和生產(chǎn)力。同時，成立自保公司有利于企業(yè)全盤監(jiān)察風(fēng)險，提升企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理能力和管治，這一點(diǎn)在企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)時尤為關(guān)鍵，因?yàn)樽员９居兄谠鰪?qiáng)其應(yīng)對復(fù)雜風(fēng)險的韌性。

順豐控股2025年年報以“數(shù)智筑鏈 領(lǐng)航出?！睘轭}，顯示了其出海布局的業(yè)務(wù)主線。公開資料顯示，順豐成立于1993年，已成為亞洲最大、全球第四大綜合物流服務(wù)提供商，在《財富》世界500強(qiáng)企業(yè)榜單中位列第393位。2025年，順豐控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3082億元，歸母凈利潤111億元，期末總資產(chǎn)2165億元。

從業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)看，順豐國內(nèi)業(yè)務(wù)覆蓋所有城市，國際快遞、貨代及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)覆蓋95個國家和地區(qū)，國際小包業(yè)務(wù)覆蓋200個國家和地區(qū)。順豐控股在2025年年報中稱，展望未來，順豐將積極拓展全球市場，推動公司業(yè)務(wù)可持續(xù)健康增長。

朱俊生向券商中國記者分析，順豐在香港設(shè)立自保公司，本質(zhì)上是大型企業(yè)從“購買保險轉(zhuǎn)移風(fēng)險”向“主動管理風(fēng)險”的轉(zhuǎn)型。

“對于順豐這樣業(yè)務(wù)覆蓋運(yùn)輸、倉儲、航空、供應(yīng)鏈和跨境物流的綜合型企業(yè)而言，風(fēng)險具有規(guī)模大、鏈條長、類型復(fù)雜等特點(diǎn)，傳統(tǒng)商業(yè)保險在產(chǎn)品匹配、風(fēng)險定價和保障穩(wěn)定性方面存在一定局限?！敝炜∩f。

他認(rèn)為，設(shè)立自保公司，首先有助于提升風(fēng)險保障的自主性和精準(zhǔn)性。企業(yè)可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)計更符合實(shí)際需求的風(fēng)險保障方案，降低對市場化保險產(chǎn)品的依賴，優(yōu)化長期風(fēng)險成本。

其次，有助于推動風(fēng)險管理前移。順豐擁有大量物流運(yùn)營數(shù)據(jù)，通過自保公司可以進(jìn)一步整合事故、運(yùn)輸、安全等風(fēng)險數(shù)據(jù)，提升風(fēng)險識別和定價能力，將保險功能從“災(zāi)后賠付”延伸至“事前預(yù)防、風(fēng)險減量”。這也是大型企業(yè)設(shè)立自保公司的核心價值。

最后，自保公司能夠增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對復(fù)雜風(fēng)險的能力。面對極端天氣、供應(yīng)鏈中斷、全球化經(jīng)營等新型風(fēng)險，單純依靠商業(yè)保險難以完全覆蓋。通過“企業(yè)自留風(fēng)險+自保公司承接+再保險轉(zhuǎn)移”的多層次風(fēng)險管理模式，可以提高企業(yè)整體風(fēng)險韌性。

香港專屬自保公司增至9家

“順豐選擇在香港設(shè)立自保公司，也體現(xiàn)了香港作為國際風(fēng)險管理平臺的優(yōu)勢。香港擁有國際化監(jiān)管體系和成熟的再保險市場，能夠幫助企業(yè)更便利地連接全球保險和資本市場，更好服務(wù)企業(yè)國際化經(jīng)營需求。”朱俊生說。

截至目前，在香港成立的專屬自保保險公司總數(shù)增加至9家：中海石油保險有限公司、中石化保險有限公司、中廣核保險有限公司、上海電氣保險有限公司、Wayfoong(Asia) Limited（匯豐集團(tuán)的全資附屬公司）、上海汽車集團(tuán)保險有限公司、中核保險有限公司、HSH Captive Limited（由香港上海大酒店有限公司成立）、順豐保險有限公司。

其中3家為2026年新獲批。在7月8日最新獲批的HSH Captive Limited和順豐保險有限公司之前，中國核工業(yè)集團(tuán)公司成立的中核保險有限公司于今年3月獲得授權(quán)，成為2026年香港首個獲得授權(quán)的專屬自保保險公司。

據(jù)悉，香港致力于成為亞洲區(qū)的自保中心，以帶動相關(guān)專業(yè)服務(wù)的需求和吸引來自各地的再保險業(yè)務(wù)。根據(jù)2025年臨時統(tǒng)計數(shù)字，香港自保業(yè)務(wù)的毛保費(fèi)總額為21.3億港元。

香港近年來已積極推出多項(xiàng)優(yōu)惠措施，包括為專屬自保保險業(yè)務(wù)提供50%利得稅優(yōu)惠，使香港在稅務(wù)優(yōu)惠方面較其他亞洲市場更具競爭力。香港保監(jiān)局亦向?qū)僮员９咎峁┒囗?xiàng)監(jiān)管便利措施，包括簡化資本規(guī)定、豁免委任核證精算師，以及豁免須在香港維持資產(chǎn)的規(guī)定。

香港財庫局表示，香港的專屬自保保險市場在過去兩年一直蓬勃發(fā)展。去年兩家新的專屬自保保險公司獲授權(quán)，今年上半年香港保監(jiān)局已向3家專屬自保保險公司發(fā)出授權(quán)。大型企業(yè)可透過這些專設(shè)的保險子公司更靈活及具成本效益地管理風(fēng)險。

內(nèi)地4家自保公司保持盈利

不僅香港有專屬自保公司，內(nèi)地目前也有4家專屬自保公司，均由實(shí)業(yè)央國企設(shè)立。

具體包括：中石油專屬財產(chǎn)保險股份有限公司（中石油專屬保險）、中國鐵路財產(chǎn)保險自保有限公司（中國鐵路保險）、中遠(yuǎn)海運(yùn)財產(chǎn)保險自保有限公司（中遠(yuǎn)海運(yùn)自保）、廣東能源財產(chǎn)保險自保有限公司（廣東能源自保），4家公司依次成立于2013年12月、2015年7月、2017年2月、2017年11月。

國內(nèi)專屬自保公司屬于財產(chǎn)險公司。國內(nèi)財險市場屬于寡頭市場，三大財險保費(fèi)收入合計市場份額保持在64%左右、盈利也領(lǐng)先眾多中小財險公司。而專屬自保公司整體為“專而美”的類型，規(guī)模不大但大多能保持年度盈利。

上述4家專屬自保公司2025年年報顯示，中石油專屬保險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入18.08億元，凈利潤有所波動，從2024年的2.36億元降至2025年的0.61億元。中國鐵路保險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入8.27億元，凈利潤2.35億元，同比均有一定增長。中遠(yuǎn)海運(yùn)自保實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入6.96億元，凈利潤1.48億元，同比均增長。廣東能源自保2025年保險業(yè)務(wù)收入0.73億元，合并凈利潤0.28億元，兩指標(biāo)同比均有一定下滑。

“有足夠的（業(yè)務(wù)）量，風(fēng)險比較同質(zhì)，服務(wù)也到位，自保效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商保?！币晃毁Y深財險人士曾向券商中國記者如此說道。

朱俊生表示，順豐設(shè)立自保公司反映出大型企業(yè)風(fēng)險管理理念正在發(fā)生變化：企業(yè)不再只是保險產(chǎn)品的購買者，而逐漸成為風(fēng)險管理的參與者。這也對保險行業(yè)提出了新的要求，未來保險公司的競爭優(yōu)勢不僅在于承保和賠付能力，更在于提供風(fēng)險識別、數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險減量和綜合管理服務(wù)的能力。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：劉珺宇

校對：劉榕枝

違法和不良信息舉報電話：0755-83514034

郵箱：bwb@stcn.com