廣東
文 | 文心
首發 | 芳華青年
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這個周末，所有人都在談論江波龍。
因為炸裂的業績，一把火把偃旗息鼓的光，貌似又續了一條命，可真正讓人感到困惑的是，以江波龍為代表的科技的故事，到底還能持續多久？
只不過現階段，沒有人相信狼來了的故事。
周五下午，也就是A股收盤后不久，江波龍迫不及待的發布了一則業績預告。
公司預計2026年上半年實現營收220億元至250億元，同比增長115.78%至145.20%；歸母凈利潤92億元至110億元，同比增長62204%至74394%。
按照最低來計算，增長了62204%！
什么概念？
簡直是不敢想象！
743倍啊！
他們家上半年的營收，能夠抵得上別人吭哧吭哧幾十年的營收，你說炸不炸裂？
所以，很多人都開始狂歡，覺得科技的“光”又被點燃了。
下周又是科技狂歡的時光。
可真的會這樣嗎？我覺得，還是不要太樂觀。
兩方面來講。
第一，科技從去年9月份到今年6月，已經漲了太多，去年十幾塊錢的股票，到今年6月將近千元！
說真的，對于大多數散戶而言，這么貴的票，哪怕是天天飄紅，也只能望洋興嘆——根本買不起啊。
就像茅臺，之前最便宜的時候1200多元，連段永平都說值得入手，可是對于大多數散戶來說，買一手至少12萬多，把很多人都擋在了門外。
關鍵是，茅臺還沒有拆分股價的意思，所以大多數股民是買不起的。
同樣的道理，科技板塊的頭部企業，比如“易中天”，很大一部分散戶根本買不起，當然也承受不了那個波動。
第二，江波龍不是做存儲的。
其實今年Q1的時候，江波龍的業績就很搶眼，當時媒體就廣泛報道過，創始人夫婦早些年低價囤積了很多存儲芯片。
這一輪稀缺潮到來后，正好踩中風口，大賺一筆。
江波龍是采購原廠的顆粒做封裝，然后再賣給客戶，嚴格意義來說，他更側重于組裝，而非設計和生產。
三星、SK海力士、美光這樣的存儲原廠，核心工作是制造DRAM顆粒和NAND Flash晶圓；而江波龍這樣的企業，則是從原廠購買獲得晶圓或顆粒，再圍繞主控芯片、固件算法、封裝測試、產品定義和客戶需求，把它們做成SSD、嵌入式存儲、內存條等最終產品。
所以，名門還是被別人掐著的。
當初低價買進來的原材料，到年底就會消耗完，那么后期使用的材料就是當前高價采購的，即使是業績和銷量得以維持，但是利潤里也同步大打折扣。
而這種情況不僅僅出現在江波龍，很多國內企業都遇到這種情況。
如今科技行情里，利潤的高點，大多是被韓國企業拿走了，就連美國企業，也受韓國影響。
單就說存儲來看，國內真正搞原創研發的只有長江存儲和長鑫存儲，目前還沒上市。
當然了，不能不說江波龍不厲害，至少企業創始人還是眼光獨到的，能在存儲芯片不被待見的時候，大量買進，有這種格局和魄力的管理者，想不成功都難。
只不過，現階段，以AI為中心發起來的科技革新，確實是溢價太高，而其商業變現又存疑。
就連一向對此輪科技趨勢很樂觀的華爾街，已經逐漸失去耐心。
7月4日，高盛全球定制股票籃子業務負責人Louis Miller在最新的市場策略報告中指出，隨著全球增長預期從低谷反彈、通脹和利率壓力緩解，下半年的宏觀環境將極大地有利于市場廣度的“選擇性拓寬”（Selective Broadening），資金將從極度擁擠的科技巨頭中流出，尋找新的洼地。
高盛警告稱，主導上半年的AI與動量交易（Momentum Trade）已經出現力竭信號。歷史季節性規律表明，這些熱門交易在7月份可能會經歷一段“夏日休眠期”。
說人話就是，AI敘事下的科技賽道已經很擁擠了，投資的風險遠高于機會，所以，要領訓機會。
其實想想也能明白，當大家都在唱好科技，集中想著下周科技要大漲的時候，其實更應該小心風險。
畢竟，機構不是做慈善的，市場的風浪是會淹死人的。
作者：互聯網資深運營文心，前百度運營師，阿里達摩院人工智能訓練師，長期提供廣告推廣策劃、網站建設、廣告軟文、文案、AI咨詢、公司自媒體內刊等的代寫作以及互聯網運營、推廣相關代運營。公眾號：芳華青年。聲明：圖片源于網絡，文章僅做分享交流。
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