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出品|圓維度
2026年上半年的公募基金新發市場，交出了一份充滿矛盾的成績單。
Wind數據顯示，上半年新成立基金共計905只，合計發行6011.32億份。905只的數量創下2021年以來階段性新高，121家基金公司參與其中。然而，平均發行份額僅7.16億份，滑落至歷史低位。產品越發越多，單只產品能募到的錢卻越來越少——“量增質降”成為貫穿上半年的關鍵詞。
從月度節奏看，新發呈現“前高后低”的態勢。1月以169只新基金、1677.84億份的發行份額迎來“開門紅”，單月平均發行份額高達9.93億份，為上半年最高峰。到了6月，新成立基金183只，合計發行份額僅712.75億份，平均發行份額萎縮至5.75億份。年初的亢奮與年中的疲軟之間，不過隔了五個月。
更值得關注的是規模分布。上半年2億至10億元的產品以491只占據半壁江山，占比達55.6%；小于2億元的新發基金亦有196只，較2025年同期的121只明顯增加。“小額多只”成為行業標配——基金公司靠鋪量維持存在感，但每一只產品能觸達的資金越來越薄。
冰火兩重天的格局，在頭部與中小公司之間尤為刺眼。
發行規模方面，廣發基金以427.24億元登頂榜首；易方達以390.82億元位列第二；南方基金以280.06億元排名第三。發行數量上，易方達與富國均以40只新基金并列第一。頭部公司憑借品牌與渠道優勢持續“吸金”，部分公司在產品數量不占優的情況下也實現了極高的募資效率——中歐基金僅發行17只產品，卻以279.46億元的規模躋身第4，平均單只產品募資16.44億元；興證全球基金以9只產品斬獲149.58億元，平均單只產品募資16.62億元。
而在另一端，121家參與新發的公司中，64家發行規模不足20億元，占比過半。鑫元基金16只產品平均僅1.24億元，上銀基金9只平均1.20億元，新華基金7只平均0.80億元。東方阿爾法基金、弘毅遠方基金、東海基金等多家公司的新發產品規模僅在1000萬元級別，在2億元成立線邊緣掙扎。
“迷你基金”現象在新發市場上不僅沒有緩解，反而因資金的頭部集中而愈演愈烈。對于中小公司而言，在頭部巨頭持續擴張、渠道門檻不斷抬高的背景下，如何通過差異化產品設計和精準客戶定位尋求破局，已成為關乎生存的關鍵一戰。
與熱火朝天的新發形成鮮明對比的是，清盤基金的數量也在加速增長。Wind數據顯示，2026年上半年共有148只基金進入清算程序，較去年同期增加20只。博時基金以8只清盤產品居首，華夏基金7只緊隨其后。“新發火熱、清盤加速”的分化格局在上半年愈演愈烈。
產品結構方面同樣經歷了一場洗牌。FOF基金成為最大的“黑馬”——截至6月底，FOF基金合計發行份額約1165億份，占總發行規模約19%，較2025年同期的約5%大幅飆升。混合型基金占比從9%躍升至36%，而股票型、債券型基金的熱度則有所回落。投資者風險偏好的切換與資產配置需求的釋放，正在重塑新發基金的市場版圖。
905只新基金、6011億份發行份額、7.16億份平均規模——三組數據勾勒出2026年上半年公募新發市場的真實面貌：繁榮有余，成色不足。當“鋪量”取代“精品”、當頭部通吃成為常態，這場關于規模的競賽，還能跑多遠？
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