企業(yè)大遷徙，東南亞正被重新瓜分

2026年5月，瑞典服裝零售巨頭H&M宣布了一則人事變動(dòng)，其位于新加坡的東南亞總部將遷往馬來(lái)西亞吉隆坡，78個(gè)職位受到影響。

此前兩個(gè)月，荷蘭啤酒集團(tuán)喜力也放出消息，把亞太區(qū)的大規(guī)模釀造業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到馬來(lái)西亞和越南的工廠。

本地品牌同樣沒有幸免，面包生產(chǎn)商Gardenia一口氣裁掉了141名新加坡工人，理由是把面包生產(chǎn)線遷往馬來(lái)西亞，以“在日益具有挑戰(zhàn)性的全球環(huán)境中保持競(jìng)爭(zhēng)力”。

一連串的消息疊加在一起，很容易讓人認(rèn)為，新加坡的運(yùn)營(yíng)成本太高了，企業(yè)都在逃離這個(gè)全球最昂貴的城市國(guó)家。

的確，成本是問(wèn)題的一部分，但還有另一方面的因素。

就在距離新加坡僅一橋之隔的馬來(lái)西亞柔佛州，一個(gè)名為“柔佛—新加坡特別經(jīng)濟(jì)區(qū)”（JSSEZ）的龐大計(jì)劃正在快速落地。官方文件說(shuō)，符合條件的企業(yè)，可以享受低至5%的企業(yè)所得稅率。

而在橋的另一頭，新加坡的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)稅率是17%。對(duì)于年利潤(rùn)過(guò)億新元的區(qū)域總部來(lái)說(shuō)，12個(gè)百分點(diǎn)的稅率差距意味著每年數(shù)以千萬(wàn)新元計(jì)的額外利潤(rùn)直接留在股東口袋里。

與此同時(shí)，在東南亞大陸的另一端，來(lái)自中國(guó)的制造業(yè)投資正以翻倍的速度涌入越南、柬埔寨和印尼。

越南的電子產(chǎn)業(yè)全球市場(chǎng)份額從2016年的2.68%躍升到2022年的4.48%，一派的繁榮。

可是如果看這些工廠內(nèi)部，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，大量的流水線開動(dòng)了，但駕馭這些產(chǎn)線的核心工程知識(shí)仍然被鎖在外國(guó)技術(shù)主管的頭腦里和外國(guó)母公司的服務(wù)器上。

柬埔寨從2016年到2023年間吸納了20億美元的中國(guó)制造業(yè)直接投資，可同期其制造業(yè)增加值占GDP的比重只提升了9.2個(gè)百分點(diǎn)。

印尼和馬來(lái)西亞的經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性指數(shù)幾乎原地踏步，顯示其生產(chǎn)復(fù)雜商品的能力并未因資本涌入而顯著提高。

這些事情的疊加，讓我們無(wú)法輕易判定對(duì)錯(cuò)，在這輪遷徙里，一部分企業(yè)把“應(yīng)稅利潤(rùn)”的落地點(diǎn)挪到了成本更低的區(qū)域，而把真正創(chuàng)造高附加值的能力留在了原地；另一部分投資則把廠房和機(jī)器搬了過(guò)來(lái)，卻把“知識(shí)密度”牢牢鎖在了母國(guó)。兩種動(dòng)向一西一東，正在東南亞的土地上共同制造出一種新型的“工業(yè)化假象”，GDP數(shù)字在增長(zhǎng)，出口額在攀升，但國(guó)民財(cái)富的底層增值能力卻沒有得到同等程度的強(qiáng)化。

1.除了成本，還有什么？

把H&M和喜力為何會(huì)這樣選擇？

柔佛—新加坡特別經(jīng)濟(jì)區(qū)提供的5%優(yōu)惠稅率，以及馬來(lái)西亞為吸引區(qū)域總部落地而配套的一系列稅收減免，是這些跨國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)們動(dòng)心的真正原因。

在企業(yè)稅務(wù)籌劃領(lǐng)域，有一種長(zhǎng)期存在的操作思路叫做“雙居民身份架構(gòu)”。

它的運(yùn)作邏輯大致是這樣的，一家跨國(guó)集團(tuán)在甲國(guó)保留總部職能、戰(zhàn)略決策團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新中心和無(wú)形資產(chǎn)的法律所有權(quán)，同時(shí)將大規(guī)模運(yùn)營(yíng)實(shí)體、生產(chǎn)活動(dòng)以及與之掛鉤的銷售收入和利潤(rùn)，安置在乙國(guó)。

甲國(guó)提供完善的法律體系、避免雙重征稅協(xié)定網(wǎng)絡(luò)和高素質(zhì)人才池，但稅負(fù)相對(duì)不低；乙國(guó)則提供低廉的運(yùn)營(yíng)成本和極具競(jìng)爭(zhēng)力的有效稅率。

通過(guò)在兩個(gè)國(guó)家之間合法地切分“決策大腦”和“盈利身體”，企業(yè)在甲國(guó)維持著稅收居民身份所帶來(lái)的協(xié)定優(yōu)惠和商業(yè)信譽(yù)，同時(shí)把相當(dāng)一部分應(yīng)稅利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到了乙國(guó)的低稅區(qū)。

H&M和喜力的動(dòng)作幾乎就是這種架構(gòu)。

H&M明確表示，即便把東南亞總部遷到吉隆坡，它仍將在新加坡保留辦公室，繼續(xù)運(yùn)營(yíng)零售業(yè)務(wù)。

喜力強(qiáng)調(diào)，新加坡將繼續(xù)作為其“區(qū)域商業(yè)運(yùn)營(yíng)、物流、創(chuàng)新和GenAI驅(qū)動(dòng)能力基地”。

也就是說(shuō)，這些企業(yè)關(guān)掉或遷移的，是那些產(chǎn)生規(guī)模化應(yīng)稅收入的環(huán)節(jié)；留在新加坡的，是那些難以被量化征稅，卻真正決定企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的無(wú)形資產(chǎn)——品牌管理、研發(fā)決策、數(shù)據(jù)算法和關(guān)鍵人才。

從新加坡的角度來(lái)看，這種安排算不上損失。

它丟掉了一些中等薪酬崗位和一部分GDP核算中的實(shí)體產(chǎn)值，但鞏固了自身作為區(qū)域知識(shí)中樞和高端服務(wù)節(jié)點(diǎn)的地位。

而進(jìn)入馬來(lái)西亞的利潤(rùn)，雖然增加了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)和稅收，卻未必能自動(dòng)轉(zhuǎn)化為本地企業(yè)和勞動(dòng)者的深度能力積累。一個(gè)國(guó)家拿到了“工廠”和“總部”的名頭，另一個(gè)國(guó)家則保留了對(duì)整個(gè)區(qū)域生意最值錢部分的控制權(quán)。

中間的橋梁，就是那被精心設(shè)計(jì)的稅收制度差異。

特別是，這種跨海峽的利潤(rùn)落地策略，還趕在了一個(gè)特殊的全球稅制變革窗口期密集發(fā)生的時(shí)候。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）推動(dòng)的全球最低企業(yè)稅（第二支柱）已經(jīng)進(jìn)入部分轄區(qū)的實(shí)施階段，它旨在確保大型跨國(guó)企業(yè)無(wú)論在哪里運(yùn)營(yíng)，有效稅率都不低于15%。

JSSEZ的5%優(yōu)惠稅率如果缺少實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作為支撐，未來(lái)很可能面臨補(bǔ)稅壓力。

這種政策預(yù)期本身，反而在短期內(nèi)加速了一些企業(yè)搶在規(guī)則完全收緊之前，把利潤(rùn)中心搬遷到低稅區(qū)，并配上足夠的實(shí)體運(yùn)營(yíng)外殼，哪怕只是區(qū)域采購(gòu)辦公室、共享服務(wù)中心或者輕量級(jí)加工線。

新加坡管理大學(xué)的阿爾文·林教授在接受采訪時(shí)點(diǎn)出“自2026年初以來(lái)，這些公司中有明顯的波動(dòng)作業(yè)轉(zhuǎn)移到馬來(lái)西亞”，其背后正是這一連串政策信號(hào)的疊加反應(yīng)。

但是，用5%的稅率吸引來(lái)的，究竟是愿意長(zhǎng)期扎根、帶動(dòng)本地技術(shù)和管理能力升級(jí)的投資者，還是只是在尋找下一個(gè)稅收洼地落腳點(diǎn)的套利資本？目前看到的證據(jù)還不足以給出確定的答案，但柔佛海峽兩岸這種“大腦”和“身體”的精密拆分，已經(jīng)清楚地展示了一件事，在全球產(chǎn)業(yè)鏈的重新布局中，利潤(rùn)的定居地，比工廠的位置更加靈活，也更加隱蔽。

2.工廠來(lái)了，但頭腦還留在母國(guó)

在東南亞，來(lái)自中國(guó)的制造業(yè)綠地投資也在以前所未有的速度涌入。2020年到2023年間，中國(guó)對(duì)東盟制造業(yè)的綠地外商直接投資年均達(dá)到129億美元，幾乎是從前三年年均61億美元的兩倍多。

越南、柬埔寨和印尼吸收的金額尤其突出，越南的電子元件、半導(dǎo)體和通信設(shè)備領(lǐng)域更是吸納了三分之一的中國(guó)制造業(yè)直接投資。

如果只看出口數(shù)據(jù)，這是勝利。

越南電子產(chǎn)品的全球市場(chǎng)份額從2016年的2.68%一路攀升到2022年的4.48%，絕對(duì)增幅高達(dá)67%。

柬埔寨的制造業(yè)增加值占GDP比重也在穩(wěn)步增長(zhǎng)，工廠就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)的比重同步上升，一切都像在復(fù)刻四十年前東亞地區(qū)從日本開始的“雁行模式”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

可是，這里有一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)雜度指數(shù)（ECI）揭露出來(lái)的斷層。

ECI衡量的不是一國(guó)出口的總量，而是其出口籃子所包含的知識(shí)多樣性和獨(dú)特性。如果一國(guó)出口的產(chǎn)品主要依賴從別國(guó)進(jìn)口的高知識(shí)密度中間品，只在本國(guó)完成最后的組裝工序，那么即便出口金額很高，ECI的改善也會(huì)非常有限。

真實(shí)的數(shù)據(jù)是，在接受中國(guó)制造業(yè)直接投資最多的五個(gè)東盟國(guó)家中，馬來(lái)西亞和泰國(guó)的ECI得分在2016年到2023年間幾乎原地不動(dòng)，印尼和柬埔寨更是顯著低于全球中位數(shù)，表明它們生產(chǎn)復(fù)雜商品和服務(wù)的深層能力并沒有隨著工廠數(shù)量的增加而同步提升。

問(wèn)題的根源在于知識(shí)轉(zhuǎn)移過(guò)程發(fā)生了一個(gè)關(guān)鍵斷裂。

外資把資本品，也就是工廠、設(shè)備、流水線和檢測(cè)儀器，轉(zhuǎn)移到了東道國(guó)，這些物理資產(chǎn)看得見、摸得著，也進(jìn)入了當(dāng)?shù)氐腉DP統(tǒng)計(jì)。

可是，運(yùn)轉(zhuǎn)這些資本品所需要的“過(guò)程知識(shí)”，比如電子組裝線上的工藝參數(shù)設(shè)定邏輯、設(shè)備校準(zhǔn)的補(bǔ)償算法、新材料導(dǎo)入時(shí)的驗(yàn)證流程等等，并沒有以系統(tǒng)化的方式沉淀給本地工程師和技術(shù)工人。

大量中國(guó)投資項(xiàng)目的核心技術(shù)人員和管理流程仍然高度依賴中國(guó)母公司的外派員工和內(nèi)部系統(tǒng)，越南本地員工執(zhí)行的，往往是標(biāo)準(zhǔn)化操作手冊(cè)里規(guī)定的動(dòng)作序列，背后的工程邏輯則鮮少有機(jī)會(huì)接觸和消化。

這種情況與1980年代日本企業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移制造業(yè)時(shí)發(fā)生的知識(shí)擴(kuò)散路徑有著明顯差異。

當(dāng)時(shí)的日本企業(yè)不僅轉(zhuǎn)移產(chǎn)線，也系統(tǒng)性地輸出了“現(xiàn)場(chǎng)改善”、全員質(zhì)量管理和供應(yīng)商共同培育等方法體系，外籍工程師長(zhǎng)期駐扎，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)共建品質(zhì)管理的整套生態(tài)。這輪中國(guó)制造業(yè)的外遷則發(fā)生在完全不同的商業(yè)節(jié)奏和地緣政治背景下。

企業(yè)的首要驅(qū)動(dòng)力往往是在美國(guó)對(duì)華關(guān)稅壁壘不斷加高的形勢(shì)下，保住歐美市場(chǎng)份額。

這種“被動(dòng)外遷”天然帶著一個(gè)心理預(yù)設(shè)，核心工序和技術(shù)知識(shí)放在母國(guó)更安全，海外基地只需要做到能完成最終組裝、拿到當(dāng)?shù)卦a(chǎn)地證明就足夠了。

柬埔寨的情況便是如此。

2016年到2023年間，中國(guó)對(duì)柬埔寨制造業(yè)的綠地投資總額為20億美元，而2016年該國(guó)制造業(yè)增加值基數(shù)為32億美元，商品出口為85億美元，投資量級(jí)不可謂不大。

然而同一時(shí)期柬埔寨制造業(yè)增加值占GDP的比例僅提升了不到10個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性指數(shù)依然深陷負(fù)值區(qū)間。

這些事實(shí)暗示，投資主要是拓張了既有產(chǎn)品類別的產(chǎn)能規(guī)模，而不是催化出新的、更具知識(shí)含量的生產(chǎn)門類。

從服裝箱包到簡(jiǎn)單的電子組裝，工人換了一個(gè)車間，但國(guó)家整體生產(chǎn)能力的知識(shí)含量并沒有實(shí)現(xiàn)質(zhì)的躍升。

如果用一個(gè)概念來(lái)概括這種局面，它應(yīng)該被稱為“知識(shí)斷流”。

資本品實(shí)現(xiàn)了跨境位移，但駕馭這些資本品的隱性知識(shí)被攔在了國(guó)門之外。

結(jié)果就是，東南亞一部分國(guó)家的工業(yè)化呈現(xiàn)出一種“寬化”而非“深化”的特征：制造業(yè)門類變多了，工廠變多了，但整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系創(chuàng)造獨(dú)特知識(shí)、攀爬技術(shù)階梯的內(nèi)生能力并沒有得到相應(yīng)加強(qiáng)。

這種模式在全球化順風(fēng)順?biāo)㈥P(guān)稅壁壘低、原產(chǎn)地規(guī)則寬松的時(shí)代也許還能維持，可一旦外部貿(mào)易條件收緊，它的脆弱性就會(huì)迅速暴露出來(lái)。

3.當(dāng)關(guān)稅工具開始瞄準(zhǔn)“三角供應(yīng)鏈”

美國(guó)近年來(lái)的貿(mào)易政策工具箱里，有一件正在被磨得越來(lái)越鋒利的工具，叫做“實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變”原產(chǎn)地審查。

它的核心作用是判斷一件產(chǎn)品是否在第三國(guó)經(jīng)歷了足夠的制造過(guò)程，從而可以將原產(chǎn)地從原來(lái)的國(guó)家變更為第三國(guó)。

在全球化分工高度細(xì)化的今天，這道程序直接決定了商品應(yīng)當(dāng)適用哪個(gè)國(guó)家的關(guān)稅稅率。

在美中貿(mào)易摩擦升級(jí)的早期階段，一個(gè)常見的應(yīng)對(duì)方式是將中國(guó)的中間品，比如已經(jīng)完成了晶圓制造和部分封裝的半導(dǎo)體器件，或者完成了核心模塊組裝的電子產(chǎn)品等運(yùn)往越南、馬來(lái)西亞或墨西哥，在那里完成最后的外殼組裝、測(cè)試和包裝，然后以當(dāng)?shù)卦a(chǎn)的身份出口到美國(guó)，從而避開針對(duì)中國(guó)商品的高額懲罰性關(guān)稅。

這套做法在業(yè)內(nèi)有個(gè)形象的說(shuō)法，叫做“供應(yīng)鏈洗澡”。

它不要求真正的技術(shù)轉(zhuǎn)移，只需要一個(gè)具備基本組裝能力的車間，外加一張符合原產(chǎn)地規(guī)則格式要求的證書。

不過(guò)，當(dāng)美國(guó)海關(guān)和貿(mào)易監(jiān)管部門開始收緊“實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，整個(gè)模式的根基被動(dòng)搖了。

按照更為嚴(yán)格的審查邏輯，如果一件電子產(chǎn)品中，核心的晶圓制造仍然在中國(guó)完成，馬來(lái)西亞只做了后端的封裝測(cè)試，越南只負(fù)責(zé)了最后的整機(jī)組裝和貼標(biāo)，那么這件產(chǎn)品的本質(zhì)制造工序仍然發(fā)生在中國(guó)，其原產(chǎn)地可能被重新判定為中國(guó)，從而適用高額關(guān)稅。

如此一來(lái)，那些僅僅把最后一道工序放在東南亞以獲取“東盟原產(chǎn)地證”的出口導(dǎo)向型投資，會(huì)面臨直接的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)稅成本一旦追加上去，整個(gè)項(xiàng)目的盈利模型就將不復(fù)存在。

這個(gè)政策趨勢(shì)表面上看起來(lái)是對(duì)規(guī)避關(guān)稅行為的精準(zhǔn)打擊，但它同時(shí)給東南亞的工業(yè)化進(jìn)程拋來(lái)了一個(gè)極難回答的問(wèn)題。

一方面，關(guān)稅壓力倒逼中國(guó)企業(yè)必須把更多的實(shí)質(zhì)性制造環(huán)節(jié)搬到東南亞，而不僅僅是把最簡(jiǎn)單的組裝環(huán)節(jié)外溢出來(lái)。

這種“深度本地化”如果能真正落地，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)一部分過(guò)程知識(shí)的轉(zhuǎn)移，迫使外國(guó)投資者在當(dāng)?shù)嘏嘤?xùn)能夠理解工藝邏輯的中層工程師，甚至逐步把研發(fā)資源也配置過(guò)來(lái)。這正是世界銀行“投資—注入—?jiǎng)?chuàng)新”框架中從“注入”到“創(chuàng)新”躍遷所需要的外部推力。

但另一方面，深度本地化所需的投入遠(yuǎn)超組裝車間。

它需要穩(wěn)定的電力供應(yīng)、合格的工業(yè)用水處理系統(tǒng)、精密模具和夾具的本地供應(yīng)能力、大批能夠閱讀工程圖紙和調(diào)整生產(chǎn)參數(shù)的技術(shù)人員，以及一個(gè)可預(yù)期的貿(mào)易政策環(huán)境。當(dāng)前地緣政治的不確定性恰恰在嚴(yán)重侵蝕這最后一項(xiàng)條件。

企業(yè)不知道下一輪關(guān)稅會(huì)否在半年后突然調(diào)整，不知道原產(chǎn)地規(guī)則的審查口徑會(huì)否繼續(xù)收緊，這導(dǎo)致它們?cè)谧鐾顿Y決策時(shí)傾向于“再等一等”，暫時(shí)維持最低限度合規(guī)的輕資產(chǎn)布局，而非大舉投資能夠帶來(lái)真正知識(shí)溢出的本地化研發(fā)和深加工設(shè)施。

到最后，一個(gè)幾乎帶有悖論性質(zhì)的循環(huán)就此形成，為了規(guī)避關(guān)稅而建立的淺層組裝模式，正遭到關(guān)稅規(guī)則的精準(zhǔn)打擊；而規(guī)則收緊本應(yīng)催化的深度本地化，又被規(guī)則本身的不確定性所抑制。

循環(huán)的結(jié)果便是相當(dāng)一部分產(chǎn)能被鎖定在“剛好夠拿到原產(chǎn)地證”的脆弱平衡點(diǎn)上，一旦貿(mào)易政策的風(fēng)向再度生變，這些產(chǎn)能就面臨被連根拔起的風(fēng)險(xiǎn)，而東道國(guó)除了收回一些廠房租賃費(fèi)用之外，很難從這段經(jīng)歷中獲得持久的能力積累。

關(guān)稅工具在精準(zhǔn)打擊三角供應(yīng)鏈的同時(shí)，也在無(wú)形中加劇了“知識(shí)斷流”的結(jié)構(gòu)性困境。

4.電動(dòng)汽車與AI賽道，新瓶舊酒還是真正的升維？

當(dāng)傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域的淺層本地化困境尚未解開時(shí)，東南亞多國(guó)已經(jīng)開始把希望的目光投向新一代產(chǎn)業(yè)——電動(dòng)汽車、動(dòng)力電池和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施。

泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞和越南都在用稅收減免、土地優(yōu)惠和市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，吸引來(lái)自中國(guó)、韓國(guó)、日本和西方的電動(dòng)汽車及電池制造商落地。

印尼坐擁全球最大的鎳儲(chǔ)量，更是頻繁提及要將自己打造成電動(dòng)汽車電池的全球樞紐。

與此同時(shí)，新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和印尼紛紛宣布建設(shè)大型數(shù)據(jù)中心園區(qū)，希望搭上人工智能的算力浪潮。

這些布局在方向上是合理的，在敘述上也極具號(hào)召力。

可如果代入前面討論過(guò)的“知識(shí)斷流”方面去看，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中潛藏著一種路徑慣性，新的產(chǎn)業(yè)賽道，很可能只是換了外殼的舊模式。

以印尼的電池產(chǎn)業(yè)為例。

印尼政府對(duì)鎳原礦出口實(shí)施禁令，迫使外資在印尼境內(nèi)建設(shè)冶煉廠和電池材料加工設(shè)施。這個(gè)政策確實(shí)改變了印尼的出口結(jié)構(gòu)，從直接賣礦石變成了出口鎳鐵、鎳中間品甚至前驅(qū)體。

但深入到工廠層面，多數(shù)冶煉和精煉項(xiàng)目由中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)投資、設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，關(guān)鍵工序的技術(shù)參數(shù)由中方工程團(tuán)隊(duì)掌握，核心設(shè)備的維護(hù)也高度依賴中國(guó)供應(yīng)商。

印尼本土在這一過(guò)程中固然獲得了一部分就業(yè)和稅收，但還沒有充分證據(jù)表明其本土企業(yè)已經(jīng)掌握了正極材料前驅(qū)體的合成工藝、電芯化學(xué)成分的配比優(yōu)化或電池管理系統(tǒng)的基礎(chǔ)算法。

如果知識(shí)密集的工序仍然被鎖定在投資方的母公司體系內(nèi)部，印尼的電池產(chǎn)業(yè)就只是在礦產(chǎn)資源之上增加了一層資本密集的加工外殼，這與出口礦產(chǎn)原礦在國(guó)民財(cái)富積累意義上的差別，并不像想象中那么大。

數(shù)據(jù)中心熱潮的邏輯也存在類似的結(jié)構(gòu)性隱憂。

數(shù)據(jù)中心是資本和能源高度密集的基礎(chǔ)設(shè)施，一旦建成，對(duì)本地就業(yè)的吸納能力遠(yuǎn)低于制造業(yè)工廠。真正的價(jià)值增量在于數(shù)據(jù)中心之上運(yùn)行的大模型訓(xùn)練、推理服務(wù)和行業(yè)應(yīng)用開發(fā)。目前，這些高附加值環(huán)節(jié)的研發(fā)和商業(yè)落地絕大部分仍集中在美國(guó)和中國(guó)的科技巨頭總部。

東南亞國(guó)家提供土地、電力、冷卻水資源和稅收優(yōu)惠，換取的是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的短期投資數(shù)字和少量的運(yùn)維崗位。

如果不伴隨本土AI算法能力、數(shù)據(jù)治理能力和應(yīng)用開發(fā)能力的同步成長(zhǎng)，大規(guī)模數(shù)據(jù)中心投資最終可能只是數(shù)字時(shí)代的新型“代工車間”——承擔(dān)了能耗成本，卻拿不到數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定價(jià)權(quán)。

從電動(dòng)汽車到人工智能，問(wèn)題的核心一直都沒有變，投資本身并不自動(dòng)帶來(lái)“知識(shí)注入”，知識(shí)注入也并不自動(dòng)觸發(fā)“創(chuàng)新能力”。

這三者之間的升維，需要有意識(shí)的國(guó)家能力建設(shè)來(lái)充當(dāng)橋梁。更直接地說(shuō)，政策制定者需要設(shè)計(jì)出一種“知識(shí)本地化強(qiáng)制機(jī)制”。

這不是要嚇退外資，只是要在稅收優(yōu)惠、土地批租、市場(chǎng)準(zhǔn)入的審批條件中，系統(tǒng)性地嵌入技術(shù)轉(zhuǎn)讓要求、本地研發(fā)投入門檻、本土人才培訓(xùn)計(jì)劃以及中小企業(yè)融入外資供應(yīng)鏈的專項(xiàng)扶持。

JSSEZ的5%優(yōu)惠稅率如果只吸引來(lái)一批輕資產(chǎn)的利潤(rùn)結(jié)算中心，而不能催生出一批具備獨(dú)立工藝研發(fā)能力的本地企業(yè)集群，那么這5%就只是在消耗本國(guó)稅基來(lái)補(bǔ)貼跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)優(yōu)化策略。

反之，如果補(bǔ)貼和準(zhǔn)入條件能夠綁定具體的知識(shí)轉(zhuǎn)移績(jī)效，比如在本地設(shè)立的研發(fā)中心必須達(dá)到一定數(shù)量的本地專利產(chǎn)出，或者必須向本土供應(yīng)商開放一定比例的工藝培訓(xùn)課程——那么同等的稅收代價(jià)換來(lái)的是國(guó)家生產(chǎn)能力的實(shí)質(zhì)性提升。

新加坡在這套邏輯里之所以顯得游刃有余，并不是因?yàn)樗鼡碛懈蟮膰?guó)內(nèi)市場(chǎng)或者更便宜的勞動(dòng)力，而是因?yàn)樗鼛状艘詠?lái)持續(xù)投資于人才密度、法治環(huán)境和基礎(chǔ)研究，讓自己成為整個(gè)區(qū)域不可替代的知識(shí)型總部錨地。

當(dāng)制造利潤(rùn)流向低稅率鄰國(guó)時(shí)，新加坡依然在無(wú)形資產(chǎn)和決策權(quán)上掌握著分配利潤(rùn)的能力。

這個(gè)事實(shí)本身就對(duì)其他東南亞國(guó)家構(gòu)成了最清晰的參照，在這場(chǎng)全球產(chǎn)業(yè)版圖的重新劃分中，真正的勝負(fù)手不在于誰(shuí)接到了更多的工廠，而在于誰(shuí)在工廠運(yùn)行的過(guò)程中，把運(yùn)行工廠的頭腦長(zhǎng)在了自己的肩膀上。

5.說(shuō)在最后

過(guò)去幾十年里，東亞地區(qū)不斷追求要成為世界工廠，可與從中真正實(shí)現(xiàn)國(guó)民富裕，是兩件截然不同的事情。

工廠可以在一紙投資協(xié)議簽訂后的18個(gè)月內(nèi)拔地而起，產(chǎn)線可以在三個(gè)月內(nèi)調(diào)試完畢投入量產(chǎn)，出口額可以在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度后寫入政府的統(tǒng)計(jì)報(bào)告。

而要把駕馭工廠的知識(shí)體系、培育創(chuàng)新能力的制度土壤和一代能夠獨(dú)立進(jìn)行工藝決策的工程師隊(duì)伍內(nèi)化于一國(guó)經(jīng)濟(jì)體之內(nèi)，至少需要一個(gè)代際的持續(xù)投入。

中國(guó)從改革開放到在全球制造業(yè)版圖中建立起部分領(lǐng)域的技術(shù)話語(yǔ)權(quán)，用了超過(guò)四十年時(shí)間，其間伴隨著教育培訓(xùn)的系統(tǒng)性擴(kuò)張、本土供應(yīng)鏈的漫長(zhǎng)爬升以及對(duì)消化吸收外來(lái)技術(shù)的政策堅(jiān)持。

今天東南亞所面臨的外部環(huán)境遠(yuǎn)比當(dāng)年更為復(fù)雜，全球化正在退潮，關(guān)稅工具被頻繁武器化，大國(guó)之間的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)讓核心知識(shí)更加被小心翼翼地守護(hù)。

這意味著東南亞國(guó)家可用的時(shí)間窗口可能更窄，試錯(cuò)的余地也更小。

也正因?yàn)槿绱?，如何?duì)待眼前這波洶涌而來(lái)的投資潮，就顯得格外關(guān)鍵。

如果只滿足于用稅率優(yōu)惠和廉價(jià)土地來(lái)承接一切愿意落地的項(xiàng)目，東南亞將收獲的是報(bào)表上的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)和就業(yè)崗位，卻可能在十年后發(fā)現(xiàn)自己仍然站在全球價(jià)值鏈的同一級(jí)臺(tái)階上。

而有意識(shí)地在引資協(xié)議中植入知識(shí)轉(zhuǎn)移條款、下決心投資中等技術(shù)教育、甄別并優(yōu)先擁抱那些真正愿意進(jìn)行本地研發(fā)和能力共建的投資者，這些選擇做起來(lái)遠(yuǎn)不如剪彩儀式那樣風(fēng)光，卻是決定一代人之后這片土地究竟是在創(chuàng)造財(cái)富，還是僅僅在替他人搬運(yùn)財(cái)富的根本分野。

作者 | 東叔
審校 | 童任
配圖/封面來(lái)源 | 網(wǎng)絡(luò)
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