全球國債風暴已打開“地獄之門”？

全球債市警報拉響！美債、日債、歐債連續數個交易日出現拋售狂潮。

10年美債收益率沖破4.6%，30年美債收益率飆升到5.1%以上，創2007年金融危機以來、近20年來的最高水平。10年日債收益率盤中一度升至2.8%，達到1996年10月以來最高水平。30年、40年日債收益率均創歷史新高。英國、德國、法國和意大利的國債同樣遭遇突襲，創金融危機以來最高水平！

荷蘭國際集團分析師表示，“國債風暴是現在全球金融市場最關鍵的大事。”

日本財務大臣承認國債出現“聯動爆雷”——全球最大幾個債券市場的政府債券收益率都在猛漲，而且正在相互影響，疊加產生效應！

美銀首席投資策略師發出更直白的警告，30年期美債收益率觸及5.11%，打破了5%的關鍵防線，且即將突破多年阻力位，可能引發歷史性的市場沖擊，導致收益率在短期內急劇飆升。回顧歷史，國債收益率快速上行，會戳破股市泡沫！

若30年美債收益率5%的關鍵防線被徹底擊破，“地獄之門”就會打開！

華爾街頭號股市多頭、摩根士丹利首席投資官也持相同觀點，“如果債券波動率隨著長期國債收益率上升而走高，預計美股將出現自3月底市場觸底以來的首次重大回調。”

5月18日市場收盤后，許多未經證實的傳聞瘋狂傳播。比如某個規模巨大的對沖基金在日本債市血虧百億美元。而活躍在日本市場的其他知名基金，比如城堡投資、千禧管理基金，均出現不同程度的虧損。

對沖基金在國債市場上普遍使用數十倍杠桿，采取外匯掉期、基差套利等多種策略跨國持有龐大規模資產，突遭全球國債風暴，天都塌了！

到處都在解杠桿！

有消息稱，華爾街基金正在撤回在歐洲的投資。歐洲資本同樣在回流本土。還有傳聞稱，某對沖基金由于杠桿太高，被迫采用“不計成本，斬倉出局”的慘烈自救策略，強行清空數百億美元的債券及衍生品，一天就損失了30%！

為了對沖巨額虧損，對沖基金們開始轉身“大力做空”。目標包括美國科技股，貴金屬，大宗商品，日元乃至印度盧比、印度尼西亞盧比等新興市場貨幣。

日元兌美元沖破159 ，幾乎抹平日本政府干預匯率的效果。印度盧比和印度尼西亞盧比兌美元的匯率雙雙創歷史新低。

他們試圖靠做空盈利，填補債市巨虧！

全球國債風暴造成多大的損失？

絕對是天文數字！

可以參考2026年3月。據媒體不完全統計，僅僅3月，全球債市市值蒸發超過2.5萬億美元。政府、企業和證券化債券的總市值從2月底的近77萬億美元降至74.4萬億美元，跌幅達3.1%，創2022年9月以來最大的單月跌幅。

與之相對的是，僅上周彭博美國國債指數就下跌1.15%，創特朗普發動對等關稅戰以來最大單周跌幅。

全球國債風暴造成的損失，已經大到5月18日的G7財長會議被迫聚焦債市問題。

會議東道主法國財長表示，債市只是調整，不是崩盤。局勢仍在掌控中，我們正在密切關注事態發展，會在必要時采取行動。德國財長補充道，我們有很多金融工具可以“安定局面”。

日本財長趁機發出嚴厲威脅，“一旦市場出現過度波動，日本將立即采取應對措施。”

新加坡星展銀行高級利率策略師指出：“G10 國家已全面亮起經濟過熱的警報。當前的局面更像是，發達國家的國債正在進行一輪輪重新定價。每一個國家，都必須排著隊去適應這個更高、更殘酷的利率新生態。”

聽起來很糟糕，就像“國債大逃殺”！

而且5月18日的美債已經糟糕到，需要特朗普出來“表演TACO”的程度。

當日傍晚，特朗普突然在Truth Social上發帖表示，明天不會對伊朗發動攻擊。他“同意卡塔爾、沙特和阿聯酋的意見”，與伊朗進行“嚴肅的談判”。

這是空手制造籌碼，因為他事前并沒說過要打伊朗。隨后，媒體報道白宮做出了巨大讓步，同意在談判期間對伊朗的石油制裁進行“豁免”，也就是暫時中止石油制裁。

特朗普放出利好消息后，市場壓力終于有所松動。美國股市、黃金轉而上漲，油價、美債收益率、美元短暫地“緩了一口氣”。

只是“緩了一口氣”，因為很快，全球國債風暴再起！

5月19日，10年美債收益率繼續上漲，超過4.61%，30年美債收益率達到5.15%。而10年日債收益率漲得更兇（上漲幅度接近2%），盤中超過2.75%，30年日債收益率盤中超過4.05%！

摩根資產管理投資組合經理Priya Misra表示：“10年期美債收益率突破4.5%這一心理關口后，風險開始變得越來越大，不僅影響債券市場，也會沖擊整個風險資產體系。”

美國銀行發布最新調研數據，62%的全球基金經理預計30年期美債收益率將觸及6%，該點位為1999年末以來最高水平；僅有20%受訪基金經理認為30年期美債收益率會回到4%。

法國巴黎銀行的美國利率策略主管指出，一旦30年期收益率站上5%，原有的“天花板”效應便已消失。他表示，“在高通脹、赤字不斷攀升、全球債券收益率普遍上行的環境下，現在沒有錨了，還有什么能阻止收益率繼續上漲？”

隨著局勢惡化，據英國《金融時報》報道，多家投資機構已開始為日本資金大規模回流本土做準備，押注日本投資者將賣出美債買日債。

奇怪的是，全球國債風暴愈演愈烈，美債收益率暴漲，監測美債市場的關鍵指標里，只有美債MOVE指數在異常上漲，從5月14日的69.63快速上漲至5月18日的86.07。衡量美債回購隔夜融資成本的SOFR，美聯儲為外國官方機構設立的美債抵押工具FIMA都很正常。為什么SOFR沒有出現異常，也沒有國際機構動用FIMA大筆抵押美債借美元？

SOFR、FIMA很正常，金融市場會爆發大危機嗎？

全球國債風暴會對股市、金銀有什么影響？

全球國債風暴會逆轉日元環流嗎？

本周六（5月23日）晚9點，鴻學院將與您共同探討全球國債風暴已打開“地獄之門”？。若美債、日債、歐債的拋售持續，會引爆金融危機嗎？鴻學院曾表示，伊朗不用打敗美軍，只需要打敗美債就夠了！現在美債收益率持續上升，會不會改變地緣政治局勢？歡迎大家積極參與！