智能經(jīng)濟(jì)的“命門”，為什么在四川？丨產(chǎn)經(jīng)觀察

2026年3月，國務(wù)院政府工作報(bào)告釋放重磅信號(hào)——首次將超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同納入新基建工程。

一夜之間，算電協(xié)同躍升為國家級(jí)戰(zhàn)略布局，成為資本市場(chǎng)緊盯的下一個(gè)風(fēng)口。

“AI的盡頭是算力，算力的盡頭是電力”，這是行業(yè)公認(rèn)的核心趨勢(shì)。

AI大模型狂飆突進(jìn)，算力需求呈指數(shù)級(jí)暴漲，一個(gè)尖銳矛盾愈發(fā)凸顯：急劇膨脹的算力消耗，與波動(dòng)不定的綠電供應(yīng)，該如何高效適配？

破局的關(guān)鍵，正是算電協(xié)同。

放眼全球智能經(jīng)濟(jì)格局，“命門”所在，正是四川。

如今的四川，已站在算電協(xié)同最前沿，成為智能經(jīng)濟(jì)時(shí)代的戰(zhàn)略高地。一個(gè)屬于未來的產(chǎn)業(yè)時(shí)代，正式啟幕。

川西高原上的太陽能光伏板

國家戰(zhàn)略升維：算電協(xié)同成為新基建核心工程

算電協(xié)同寫入政府工作報(bào)告，與超大規(guī)模智算集群并列，正式成為國家層面的必答題。

讀懂算電協(xié)同，首先要厘清其本質(zhì)。

它不是“電支撐算”的單向供給，而是“電隨算用、算隨電調(diào)”的雙向協(xié)同。

一方面，通過綠電直供、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化，為算力中心筑牢穩(wěn)定低成本的電力底座；另一方面，借助AI算法預(yù)判新能源發(fā)電波動(dòng)，實(shí)時(shí)調(diào)控算力負(fù)荷，讓數(shù)據(jù)中心從“用電大戶”變身電力系統(tǒng)“柔性調(diào)節(jié)資源”。

為何“算電協(xié)同”勢(shì)在必行？一組數(shù)據(jù)道出緊迫性。

據(jù)中國信通院測(cè)算，2023年全國數(shù)據(jù)中心用電量達(dá)1500億千瓦時(shí)，同比增長15.4%，遠(yuǎn)超同期全社會(huì)5.8%的用電增速；預(yù)計(jì)2030年，這一數(shù)字將突破4000億千瓦時(shí)，占全社會(huì)用電量比重升至5.3%。

更嚴(yán)峻的是，AI大模型訓(xùn)練耗能極高，單次耗電量堪比小城市全年用電，電力成本已占數(shù)據(jù)中心運(yùn)營成本的56.7%，成為第一大支出項(xiàng)。

算電協(xié)同的戰(zhàn)略提速，源于兩大時(shí)代紅利共振。

一是綠電產(chǎn)能爆發(fā)。截至2025年底，我國可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)23.4億千瓦，占總裝機(jī)約60%，風(fēng)電、光伏合計(jì)裝機(jī)18.4億千瓦，歷史性超越火電，筑牢能源供給基礎(chǔ)。

二是智能算力飆升。截至2025年6月，我國算力總規(guī)模達(dá)962EFlops，全球占比約21%，智能算力占比高達(dá)81%。2026年2月第三周，中國模型Token消耗占比達(dá)61%，首次超越美國，一年增幅高達(dá)421%。

綠電供給與算力需求同步爆發(fā)，算電協(xié)同從“可選項(xiàng)”徹底變?yōu)椤?strong>必選項(xiàng)”。

八大算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點(diǎn)。

區(qū)域格局重構(gòu)：四川憑什么成為最大贏家？

3月12日，全國兩會(huì)閉幕當(dāng)天，四川省主要領(lǐng)導(dǎo)專程赴中國移動(dòng)調(diào)研算電協(xié)同，共商“十五五”深化合作。

四川省主要領(lǐng)導(dǎo)調(diào)研算電協(xié)同

“這個(gè)信號(hào)很明確，算電協(xié)同將成為四川新的增長極。”四川省委省政府決策咨詢委員會(huì)副主任、成都市社科聯(lián)主席李后強(qiáng)表示，智能經(jīng)濟(jì)賽道上，四川要爭(zhēng)做規(guī)則制定者。

四川手握“水電之王”與“東數(shù)西算樞紐”兩張王牌，打出“源網(wǎng)荷儲(chǔ)算”一體化的組合拳，重塑產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯。

在李后強(qiáng)教授看來，四川能搶占算電協(xié)同先機(jī)，核心在于手握五大獨(dú)特發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

優(yōu)勢(shì)一：綠電資源獨(dú)一檔，成本優(yōu)勢(shì)突出

2025年底，四川水電裝機(jī)突破1億千瓦，穩(wěn)居全國第一；新能源裝機(jī)超3200萬千瓦，清潔能源占電力裝機(jī)總量高達(dá)89%。

海量新能源裝機(jī)如同巨型“分布式充電寶”，大幅提升四川能源供給韌性。

對(duì)比東部火電為主的電力結(jié)構(gòu)，四川綠電均價(jià)低至0.3-0.42元/度，算力中心電費(fèi)成本可降低20%-30%，降本效應(yīng)顯著。

攀枝花迤沙拉山谷風(fēng)力發(fā)電機(jī)

優(yōu)勢(shì)二：算力根基扎實(shí)，承接國家紅利

2022年2月，成渝獲批全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點(diǎn)，全國八大樞紐全面落地。批復(fù)要求成渝打造高密度、低碳數(shù)據(jù)中心集群，統(tǒng)籌算力與資源協(xié)調(diào)發(fā)展。

按規(guī)劃，2025年天府?dāng)?shù)據(jù)中心集群起步區(qū)全面建成，PUE控制在1.25以內(nèi)，可再生能源使用率達(dá)85%。

“十四五”期間，四川智算總規(guī)模達(dá)16.8EFlops，建成國家超算成都中心、成都智算中心等一批高端算力設(shè)施，算力互聯(lián)互通時(shí)延全國領(lǐng)跑，資源優(yōu)勢(shì)加速轉(zhuǎn)化為發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

優(yōu)勢(shì)三：試點(diǎn)先行，兩河口項(xiàng)目樹標(biāo)桿

甘孜州雅江縣兩河口算電融合示范項(xiàng)目，是全國首個(gè)高海拔巖洞式算力艙智算中心，2025年12月投運(yùn)，總投資3.5億元。

項(xiàng)目部署2000張國產(chǎn)算力芯片，峰值算力達(dá)600PFLOPS，直連電站供電，電價(jià)低、供電穩(wěn)。

項(xiàng)目選址水電站隧洞，天然恒溫恒濕，大幅降低溫控成本，構(gòu)建“水風(fēng)光氫儲(chǔ)+算力”多能互補(bǔ)體系，實(shí)現(xiàn)零碳算力供給。

作為四川算電協(xié)同的標(biāo)桿，其后續(xù)算力還將反哺電站調(diào)度，實(shí)現(xiàn)“算優(yōu)化電”的價(jià)值升級(jí)。

兩河口算電融合示范項(xiàng)目

優(yōu)勢(shì)四：政策領(lǐng)跑，全國首個(gè)專項(xiàng)政策護(hù)航

2025年4月，四川印發(fā)《關(guān)于支持加快算電融合發(fā)展的實(shí)施意見》，這是全國首個(gè)省級(jí)層面的算電協(xié)同系統(tǒng)性政策，搶占制度紅利先機(jī)。

政策創(chuàng)新綠電直供模式、給予新能源配置激勵(lì)、豁免相關(guān)供電費(fèi)用、支持綠電交易，全方位護(hù)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

四川肩負(fù)“兩高地兩基地一屏障”使命，算電協(xié)同契合國家戰(zhàn)略腹地定位，既保障算力安全，又強(qiáng)化能源韌性。

目前，四川正加快編制算電融合工作方案，完善綠電直供、電價(jià)優(yōu)惠、園區(qū)建設(shè)等配套舉措，持續(xù)釋放政策紅利。

優(yōu)勢(shì)五：產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，萬億集群筑牢應(yīng)用根基

算電協(xié)同的價(jià)值，最終要落地產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。四川恰好擁有承接這一價(jià)值的雄厚家底。

電子信息是四川首個(gè)萬億級(jí)支柱產(chǎn)業(yè)，已形成芯片設(shè)計(jì)、整機(jī)制造、行業(yè)應(yīng)用全鏈條閉環(huán)，規(guī)模穩(wěn)居中西部第一。

四川坐擁電子科大、中國電科系列院所等頂尖創(chuàng)新資源，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域國家級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)超120個(gè)。四川既有綠電，更有完整產(chǎn)業(yè)，既能輸出算力，更能輸出智能。

“四川發(fā)展算電協(xié)同，關(guān)鍵是要把資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展優(yōu)勢(shì)”，賽迪四川人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心副總經(jīng)理殷長明博士提出建議，一是突出空間協(xié)同，推動(dòng)“算力跟著綠電走”；二是突出機(jī)制協(xié)同，推動(dòng)“算電資源高效匹配”；三是突出產(chǎn)業(yè)協(xié)同，推動(dòng)“應(yīng)用跟著算力走”。

從儲(chǔ)能蓄電到算電協(xié)同，四川走出清晰路徑：以儲(chǔ)能留住綠電，以協(xié)同盤活綠電，讓每一度綠電實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。

產(chǎn)業(yè)新賽道爆發(fā)：誰在搶占HALO資產(chǎn)風(fēng)口？

近期，全球資本市場(chǎng)掀起HALO資產(chǎn)熱潮。

HALO即Heavy Asset，Low Obsolescence，指重資產(chǎn)、低淘汰率的實(shí)體硬資產(chǎn)。

大成產(chǎn)經(jīng)認(rèn)為，電網(wǎng)、特高壓、大型儲(chǔ)能等設(shè)施，具備高物理壁壘、長使用壽命，難以被AI顛覆，恰好契合這一特征。

AI時(shí)代輕資產(chǎn)模式易被技術(shù)迭代顛覆，電力硬資產(chǎn)戰(zhàn)略價(jià)值迎來系統(tǒng)性重估。摩根士丹利已將電網(wǎng)、儲(chǔ)能納入HALO資產(chǎn)籃子，視為對(duì)沖AI風(fēng)險(xiǎn)的核心標(biāo)的。

算電協(xié)同，催生五大產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇。

大成產(chǎn)經(jīng)認(rèn)為，算電協(xié)同并非短期題材，而是貫穿“十五五”的國家級(jí)長周期賽道，橫跨能源、科技、基建三大領(lǐng)域。

行業(yè)測(cè)算顯示，2026年國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模將突破2500億元，智算中心配套滲透率超40%；2028年新建大型智算集群滲透率有望達(dá)70%，產(chǎn)業(yè)鏈年均復(fù)合增速超85%。

賽道一：電網(wǎng)智能化與調(diào)度軟件（產(chǎn)業(yè)鏈大腦）

核心是打通電力與算力調(diào)度，需精準(zhǔn)預(yù)判新能源發(fā)電、算力負(fù)荷波動(dòng)，帶動(dòng)調(diào)度軟件、虛擬電廠等需求爆發(fā)。

東吳證券認(rèn)為，調(diào)度服務(wù)商通過算法實(shí)現(xiàn)負(fù)荷與電價(jià)匹配，是產(chǎn)業(yè)鏈核心價(jià)值環(huán)節(jié)。

賽道二：儲(chǔ)能（產(chǎn)業(yè)鏈心臟）

傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心柴發(fā)備份效率低、碳排放高，儲(chǔ)能可平抑綠電波動(dòng)、穩(wěn)定供電，是算電協(xié)同關(guān)鍵支撐。

國投證券將大型儲(chǔ)能運(yùn)營商列為典型HALO資產(chǎn)，看重其高壁壘、長壽命屬性。

賽道三：電力設(shè)備與溫控（物理底座）

AI算力對(duì)供電穩(wěn)定性、溫控效率要求極高，耐災(zāi)型配電設(shè)備、專用輸電通道、液冷溫控等高端裝備需求持續(xù)激增。

賽道四：綠電直供運(yùn)營商（能源供給方）

低成本綠電已成為AI模型Token出海的核心競(jìng)爭(zhēng)力，中國Token消耗超越美國，正是綠電成本優(yōu)勢(shì)的直接體現(xiàn)。

賽道五：算電協(xié)同運(yùn)營商（生態(tài)整合者）

算電項(xiàng)目涉及多方協(xié)作，能打通“源網(wǎng)荷儲(chǔ)算”全鏈條的整合型企業(yè)，將掌握產(chǎn)業(yè)鏈利潤主導(dǎo)權(quán)。

與此同時(shí)，電力資產(chǎn)也迎來價(jià)值重估。

大成產(chǎn)經(jīng)認(rèn)為，電力板塊正從傳統(tǒng)公用事業(yè)，向數(shù)字能源基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)變。算電協(xié)同、HALO資產(chǎn)重估、能源安全三大邏輯共振，打開長期配置空間。

本質(zhì)上，這是數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體能源經(jīng)濟(jì)的深度融合。過去20年，互聯(lián)網(wǎng)為虛、電力為實(shí)；未來20年，AI就是新電力，電力就是新AI。掌握算電協(xié)同調(diào)度算法，就掌握了未來社會(huì)的能源總開關(guān)。

大成產(chǎn)經(jīng)觀察：中國筑牢AI時(shí)代核心底牌

算電協(xié)同前景廣闊，但起步階段仍存挑戰(zhàn)。

技術(shù)上，跨系統(tǒng)調(diào)度、異構(gòu)算力統(tǒng)籌尚不成熟；機(jī)制上，電力市場(chǎng)交易、收益分配規(guī)則待完善；產(chǎn)業(yè)上，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、前期投入高制約普及，核心是平衡安全、綠色、經(jīng)濟(jì)三大目標(biāo)。

但政策與市場(chǎng)方向已十分明確。2026年八大算力樞紐將上馬超2000億元項(xiàng)目，新建智算集群算電協(xié)同滲透率超40%，2028年有望達(dá)70%，跟不上節(jié)奏的企業(yè)甚至難以獲得信貸支持。

更深層的競(jìng)爭(zhēng)力來自碳關(guān)稅壁壘。歐美碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制下，煤電驅(qū)動(dòng)的AI服務(wù)將面臨重稅，而西部綠電直供的中國AI產(chǎn)品自帶零碳標(biāo)簽，既是成本優(yōu)勢(shì)，更是全球貿(mào)易通行證。

李后強(qiáng)教授認(rèn)為，未來算電協(xié)同將實(shí)現(xiàn)三重躍遷。

一是時(shí)空定價(jià)重塑。西部綠電富余、電價(jià)趨零時(shí)，東部算力任務(wù)跨區(qū)轉(zhuǎn)移，變能源浪費(fèi)為數(shù)據(jù)價(jià)值。

二是商業(yè)模式創(chuàng)新。算力銀行、能源交易所應(yīng)運(yùn)而生，用戶按風(fēng)光資源定價(jià)購買算力時(shí)段。

三是產(chǎn)業(yè)終極融合。實(shí)現(xiàn)“瓦特”到“比特”閉環(huán)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與能源經(jīng)濟(jì)深度綁定。

從資本視角看，算電協(xié)同受益標(biāo)的正被重估為進(jìn)攻型HALO資產(chǎn)，既有不可替代的物理護(hù)城河，又卡位AI擴(kuò)張核心節(jié)點(diǎn)，雙重稀缺性支撐價(jià)值走高。

大成產(chǎn)經(jīng)認(rèn)為，未來競(jìng)爭(zhēng)不再是單維比拼。純算力企業(yè)被高電費(fèi)拖累，純電力企業(yè)受波動(dòng)制約，唯有打通“源網(wǎng)荷儲(chǔ)算”全鏈條的玩家，才能站上HALO資產(chǎn)潮頭。

2026年只是序幕，2030年全面融合階段，猶豫者將徹底失去入場(chǎng)資格。

憑借全球領(lǐng)先的電網(wǎng)與算力基建，中國正筑牢AI時(shí)代核心底牌——這張底牌，就是算電協(xié)同。

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