「美股盤前」Meta跌近9%，微軟漲超8%；蘋果財報前瞻：iPhone銷量及AI戰(zhàn)略成焦點；亞馬遜財報前瞻：2000億美元AI投資迎“大考”；美國重磅通脹數(shù)據(jù)今晚發(fā)布

①【三大期指齊漲】截至發(fā)稿，道指期貨漲0.30%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.33%，納指期貨漲0.58%。

②【蘋果財報前瞻：iPhone銷量及AI戰(zhàn)略成焦點】北京時間7月31日凌晨，蘋果將公布2026財年第三財季（截至2026年6月底）業(yè)績，并召開財報電話會。在微軟、Meta、Alphabet等持續(xù)加碼AI資本開支之際，蘋果能否憑借相對克制的AI投入維持業(yè)績增長和盈利能力，成為市場關(guān)注焦點。

根據(jù)FactSet和LSEG匯總的市場一致預(yù)期，蘋果第三財季營收約1089億美元，同比增長約16%；每股收益預(yù)計約1.89美元，同比增長約20%，有望創(chuàng)下2021年以來6月季度最快收入增速。

具體業(yè)務(wù)方面，iPhone銷量仍是本次財報最大的看點。市場預(yù)計第三財季iPhone收入約537億美元，同比增長約21%。不過，隨著AI服務(wù)器需求帶動DRAM、HBM等存儲器價格上漲，蘋果硬件成本持續(xù)增加。摩根士丹利認(rèn)為，蘋果未來6至18個月仍具備產(chǎn)品提價能力，投資者將關(guān)注管理層是否通過新一代iPhone提價緩解成本壓力，以及對未來毛利率的展望。摩根士丹利在財報前將蘋果目標(biāo)價由360美元上調(diào)至364美元，維持“增持”評級。

與此同時，高利潤率的服務(wù)業(yè)務(wù)仍將是推動盈利增長的重要引擎。市場預(yù)計，App Store、iCloud+、AppleCare+等業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持雙位數(shù)增長，成為蘋果利潤增長的重要來源。

除業(yè)績外，AI戰(zhàn)略仍是電話會最受關(guān)注的話題之一。與微軟、Meta等科技巨頭持續(xù)擴大AI資本開支不同，蘋果始終保持相對克制的投資節(jié)奏。投資者將重點關(guān)注Apple Intelligence功能迭代、Siri升級進展，以及AI未來如何進一步帶動iPhone、Mac及服務(wù)業(yè)務(wù)增長。

華爾街整體仍偏樂觀。高盛預(yù)計，蘋果本季度營收和每股收益均有望超過市場一致預(yù)期，主要受益于iPhone和Mac銷售表現(xiàn)強勁，以及iCloud+、AppleCare+等服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)增長。高盛認(rèn)為，未來五年蘋果大部分毛利潤增長仍將來自服務(wù)業(yè)務(wù)，高盛維持蘋果“買入”評級及370美元目標(biāo)價。

截至發(fā)稿，蘋果漲0.33%。

③【亞馬遜財報前瞻：2000億美元AI投資迎“大考”】北京時間7月31日凌晨，亞馬遜將公布2026年第二季度業(yè)績并召開財報電話會。隨著公司將2026年資本開支計劃提高至約2000億美元，同比增長逾50%，創(chuàng)歷史新高，投資者將重點關(guān)注AWS云業(yè)務(wù)增長能否重回30%以上，以及大規(guī)模AI基礎(chǔ)設(shè)施投入是否正持續(xù)轉(zhuǎn)化為收入和利潤。

根據(jù)FactSet統(tǒng)計，市場預(yù)計亞馬遜第二季度營收約1970億美元，同比增長約17%；每股收益約1.82美元。其中，AWS收入預(yù)計將首次突破400億美元，達到約403億美元，同比增長約31%，較上一季度28%的增速進一步加快。盡管AWS收入僅占公司總營收約兩成，但預(yù)計將貢獻超過一半的營業(yè)利潤，因此其增長仍是衡量亞馬遜AI商業(yè)化進展的核心指標(biāo)。

華爾街普遍將AWS同比增長30%左右視為此次財報的重要觀察指標(biāo)。Jefferies分析師Brent Thill預(yù)計，AWS第二季度收入增速將達到約32%。他認(rèn)為，如果AWS增速明顯高于30%，將意味著生成式AI需求依然旺盛，亞馬遜近年來持續(xù)擴建數(shù)據(jù)中心、增加AI基礎(chǔ)設(shè)施投入正逐步兌現(xiàn)回報。

不過，高額AI投資仍是市場關(guān)注焦點。今年亞馬遜預(yù)計資本開支約2000億美元，主要用于AWS數(shù)據(jù)中心、自研AI芯片Trainium及網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。投資者將關(guān)注管理層是否進一步調(diào)整資本開支計劃，以及AI業(yè)務(wù)何時能夠帶來更加明顯的收入和現(xiàn)金流回報。

除收入增速外，AWS盈利能力同樣值得關(guān)注。市場預(yù)計AWS第二季度營業(yè)利潤率約34%。若能夠維持這一水平，將表明亞馬遜在持續(xù)擴大AI投入的同時，仍保持較強盈利能力。此外，廣告業(yè)務(wù)預(yù)計繼續(xù)保持雙位數(shù)增長，也將成為推動公司利潤增長的重要引擎。

摩根大通分析師Doug Anmuth表示，隨著企業(yè)AI應(yīng)用持續(xù)落地，AWS仍處于新一輪增長周期的早期階段，云業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)將繼續(xù)支撐亞馬遜盈利增長。不過，市場更關(guān)心的是，公司能否證明大規(guī)模AI投入正在持續(xù)帶來回報。截至發(fā)稿，亞馬遜漲2.47%。

④【微軟漲超8%，Azure全年收入首次突破1000億美元】北京時間7月30日，微軟公布2026財年第四財季（截至2026年6月30日）業(yè)績，并將2027財年資本開支指引由此前預(yù)計的1900億美元下調(diào)至1750億美元。

財報顯示，第四財季營收900.1億美元，同比增長18%；調(diào)整后每股收益4.74美元，同比增長23%；運營利潤406億美元，同比增長18%，均高于市場預(yù)期。

云業(yè)務(wù)繼續(xù)保持強勁增長。第四財季，微軟云業(yè)務(wù)營收同比增長27%至593億美元，其中Azure及其他云服務(wù)收入同比增長43%，明顯高于市場預(yù)期的39.6%。微軟同時宣布，Azure全年收入首次突破1000億美元。截至發(fā)稿，微軟漲8.15%。

⑤【Meta跌近9%，Q3營收指引遜預(yù)期】北京時間7月30日，Meta公布2026年第二季度財報，營收608億美元，同比增長28%，略高于市場預(yù)期的603億美元。不過，公司預(yù)計第三季度營收為610億至640億美元，區(qū)間中值625億美元，低于分析師平均預(yù)期的632億美元，令市場失望。

與此同時，Meta維持2026年資本開支指引1300億至1450億美元，并將下限由1250億美元上調(diào)至1300億美元，顯示公司仍將維持科技行業(yè)最激進的AI投資節(jié)奏。

高額資本支出也繼續(xù)侵蝕現(xiàn)金流。第二季度，Meta經(jīng)營現(xiàn)金流318.62億美元，但資本開支高達310.8億美元，自由現(xiàn)金流僅7.84億美元，同比下降約91%，創(chuàng)近四年來最低水平。

財報公布后，Piper Sandler將Meta目標(biāo)價由800美元下調(diào)至785美元，摩根大通則將目標(biāo)價由725美元下調(diào)至640美元。截至發(fā)稿，Meta跌8.98%。

⑥【存儲股普跌，SK海力士ADR跌超3%】存儲股普跌，截至發(fā)稿，SK海力士ADR跌超3%，美光科技跌近2%，閃迪跌1%。

⑦【OpenAI CFO：7月新增年化經(jīng)常性收入超過整個二季度】據(jù)媒體當(dāng)?shù)貢r間7月30日報道，OpenAI首席財務(wù)官Sarah Friar在當(dāng)?shù)貢r間7月29日舉行的內(nèi)部全員會議上表示，公司7月單月新增年化經(jīng)常性收入已超過整個第二季度，顯示商業(yè)化進程持續(xù)加速。她表示，GPT-5.6系列模型、企業(yè)級AI Agent產(chǎn)品以及AI編程工具Codex的快速普及，是近期收入增長的主要驅(qū)動力。

媒體稱，此次內(nèi)部會議召開之際，OpenAI正面臨Anthropic及開源模型日益激烈的競爭，并已秘密向美國證券交易委員會遞交IPO申請。有市場機構(gòu)測算，若維持當(dāng)前增長速度，OpenAI今年年化經(jīng)常性收入有望進一步提升。

⑧【高通跌超5%，第三財季凈利潤同比降25%】北京時間7月30日，高通公布2026財年第三財季業(yè)績，營收99.5億美元，同比下降4%，高于市場預(yù)期的97億美元；凈利潤20億美元，同比下降25%。盡管營收好于預(yù)期，但利潤延續(xù)下滑。

公司預(yù)計第四財季營收為97億至105億美元，區(qū)間中值約101億美元，與分析師平均預(yù)期基本一致，未能為市場提供超預(yù)期增長信號。截至發(fā)稿，高通跌5.26%。

⑨【今晚美國公布GDP和PCE數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲9月利率路徑迎關(guān)鍵考驗】北京時間今晚20:30，美國將公布第二季度GDP初值、第二季度PCE初值及6月PCE通脹數(shù)據(jù)。市場預(yù)計，美國第二季度GDP年化增速約為1.8%至2.1%，6月核心PCE同比仍將維持在3%以上。

當(dāng)?shù)貢r間7月29日，美聯(lián)儲連續(xù)第五次維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在3.50%至3.75%不變，但會議以9比3通過利率決議，三名票委一致支持加息25個基點，為2016年以來首次出現(xiàn)三名票委同向反對利率決定。美聯(lián)儲主席沃什表示，如通脹繼續(xù)高企，美聯(lián)儲將毫不猶豫采取行動，市場隨即強化對9月進一步收緊政策的預(yù)期。

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