北京
周二午盤玉米期貨走高，全線上漲1至3美分，但最新一期作物進展報告揭示出主產(chǎn)區(qū)評級劇烈分化，給多頭的樂觀情緒蒙上一層陰影。CmdtView全國現(xiàn)金玉米均價上漲5美分，報每蒲式耳4.18?美元，近月合約與遠期合約同步反彈，不過市場焦點正在悄然轉(zhuǎn)移。
美國農(nóng)業(yè)部周一盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月19日全美玉米抽絲率達到59%，比五年均值快5個百分點，已進入乳熟期的比例為13%。然而，優(yōu)良率連續(xù)第二周下降，從68%回落至67%，Brugler500指數(shù)同步下行1點，收在372。這背后不是均勻的微調(diào)，而是典型的“西降東補”格局。大平原北部與西部玉米帶承受著明顯壓力：北達科他州評級指數(shù)單周暴跌18點，南達科他州跌14點，科羅拉多州更是下挫23點，威斯康星、堪薩斯、密蘇里和明尼蘇達分別下行8點、7點、7點和5點。與之相反，伊利諾伊州回升3點，印第安納州和愛荷華州各提高5點，內(nèi)布拉斯加州改善4點，俄亥俄州微升1點。這種板塊內(nèi)部分化，把天氣炒作的焦點重新推向了干燥的西北部。
天氣模型同樣在加劇這種分化。NOAA發(fā)布的未來7天降水量預(yù)報顯示，內(nèi)布拉斯加、堪薩斯和密蘇里州部分地塊以及俄亥俄州將迎來1到2英寸的降雨，可北部的達科他州、明尼蘇達、威斯康星，以及愛荷華、伊利諾伊和印第安納州大部區(qū)域仍然干燥，預(yù)計降水量不足0.5英寸。對于剛剛錄得評級暴跌的北達科他和南達科他而言，缺雨窗口幾乎毫無緩沖，這很可能促使投機資金繼續(xù)圍繞“干旱敘事”調(diào)整倉位。
外部政策擾動同樣沒有缺席。特朗普總統(tǒng)在周一夜盤時段宣布，將對部分加拿大商品加征50%關(guān)稅，理由是所謂的貿(mào)易歧視。值得留意的是，能源和鉀肥被明確列入豁免清單。這一點對于玉米市場至關(guān)重要——鉀肥是玉米種植的關(guān)鍵投入品，豁免意味著關(guān)鍵成本項暫時不受沖擊，削弱了關(guān)稅消息直接推升成本的邏輯鏈條，反而讓天氣和評級成為更純粹的定價主導(dǎo)。
從期貨報價看，當日九月合約收在4.51?美元，上漲2?美分；十二月新作合約報4.74?美元，漲1?美分；明年三月合約升至4.90?美元，漲1?美分。近月現(xiàn)貨與遠月新作同步普漲，顯示出市場情緒并未因評級局部惡化而立即轉(zhuǎn)向悲觀，而是將定價權(quán)更多地交給了未來兩周的實際降雨軌跡與下一期評級報告。在這個西干東濕、政策噪音尚存的窗口里，玉米價格的每一步跳動，都在反復(fù)權(quán)衡干旱損失與東部豐產(chǎn)之間的微妙平衡。
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