馬斯克：人形機(jī)器人是特斯拉有史以來(lái)量產(chǎn)難度最大的產(chǎn)品

特斯拉持續(xù)推進(jìn)規(guī)模化擴(kuò)張，資本支出顯著增長(zhǎng)，該趨勢(shì)受到投資者廣泛關(guān)注。

北京時(shí)間7月23日，特斯拉公布的2026年第二季度財(cái)報(bào)顯示，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收282.36億美元，同比增長(zhǎng)26%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)11.14億美元，同比下降5%。

特斯拉方面表示，2026年下半年將繼續(xù)推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施和AI軟件建設(shè)，為加速增長(zhǎng)的電動(dòng)車(chē)需求、特斯拉Robotaxi（無(wú)人駕駛網(wǎng)約車(chē)服務(wù)）和人形機(jī)器人的投產(chǎn)打下基礎(chǔ)。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，馬斯克提到，“我們正在大規(guī)模擴(kuò)建先進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的制造能力，我們相信這將是史上規(guī)模最大的一次”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年12月20日，德國(guó)柏林，一個(gè)特斯拉擎天柱機(jī)器人（Optimus）在購(gòu)物中心的一次推廣活動(dòng)中提供爆米花。視覺(jué)中國(guó) 資料圖

人形機(jī)器人：無(wú)現(xiàn)成供應(yīng)鏈、量產(chǎn)難度高

馬斯克在電話會(huì)上表示，人形機(jī)器人量產(chǎn)是“特斯拉有史以來(lái)量產(chǎn)難度最大的產(chǎn)品”，因?yàn)槿诵螜C(jī)器人幾乎所有部件都是全新的、無(wú)現(xiàn)成供應(yīng)鏈，大量環(huán)節(jié)只能在公司內(nèi)部完成。

“機(jī)器人上的所有東西都是新的，”馬斯克說(shuō)，“對(duì)于電動(dòng)汽車(chē)，特斯拉可以向現(xiàn)有供應(yīng)商采購(gòu)車(chē)輪、側(cè)后視鏡和擋風(fēng)玻璃等特定零部件；但對(duì)于Optimus，沒(méi)有供應(yīng)鏈。”

產(chǎn)能方面，特斯拉此前發(fā)布的消息顯示，隨著最后一批特斯拉Model S/X在加州弗里蒙特工廠下線，該工廠原Model S/X生產(chǎn)線轉(zhuǎn)型為特斯拉人形機(jī)器人的專(zhuān)用生產(chǎn)線，規(guī)劃年產(chǎn)能達(dá)100萬(wàn)臺(tái)。同時(shí)，特斯拉正在得州超級(jí)工廠準(zhǔn)備機(jī)器人的第二條產(chǎn)線，其長(zhǎng)期設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為1000萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)于明年夏季左右投產(chǎn)。

特斯拉人形機(jī)器人的人工智能戰(zhàn)略與輔助駕駛采用的端到端戰(zhàn)略如出一轍——輸入像素、輸出控制。特斯拉預(yù)計(jì)，與輔助駕駛一樣，人形機(jī)器人將具有廣泛的適用性。首批特斯拉人形機(jī)器人將用于Tesla Optimus Academy，用來(lái)收集訓(xùn)練數(shù)據(jù)并進(jìn)一步開(kāi)發(fā)新功能。

Terafab芯片工廠：或即將宣布選址

馬斯克強(qiáng)調(diào)，想要實(shí)現(xiàn)Optimus規(guī)模化量產(chǎn)，就必須落地Terafab芯片制造工廠，公司將布局一批“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”的AI芯片項(xiàng)目，服務(wù)于人形機(jī)器人。

他提到，特斯拉預(yù)計(jì)“很快”將宣布Terafab芯片工廠的選址。該工廠將與SpaceX合作建造。

有投資者提問(wèn)，供應(yīng)商是否會(huì)與特斯拉共同投資開(kāi)發(fā)Optimus。馬斯克回應(yīng)說(shuō)，供應(yīng)商已投入巨資支持Robotaxi和Optimus項(xiàng)目，他提及了臺(tái)積電、三星和松下。

此外，馬斯克還透露，存儲(chǔ)廠商美光以合理的供貨條件向特斯拉供應(yīng)了數(shù)量可觀的存儲(chǔ)芯片配額。

財(cái)報(bào)顯示，2026年上半年，特斯拉在得州的本地算力規(guī)模提升超過(guò)一倍。特斯拉Cortex 2算力集群同時(shí)支持電動(dòng)車(chē)自動(dòng)駕駛和人形機(jī)器人自主化軟件的開(kāi)發(fā)，并將在今年繼續(xù)提升規(guī)模。

特斯拉方面透露，下一代AI 5推理處理器芯片設(shè)計(jì)已完成，該芯片將主要運(yùn)用于人形機(jī)器人及數(shù)據(jù)中心。因?yàn)锳I 4硬件已能夠?qū)崿F(xiàn)遠(yuǎn)超人類(lèi)安全水平的無(wú)監(jiān)督版自動(dòng)駕駛，因此AI 5目前沒(méi)有迫切需求進(jìn)入車(chē)載系統(tǒng)。馬斯克將AI 5芯片稱(chēng)為“目前邊緣計(jì)算領(lǐng)域最出色的AI推理芯片”，并透露已經(jīng)為AI 6的設(shè)計(jì)工作積攢了強(qiáng)勁勢(shì)頭。

資本支出大年：預(yù)計(jì)全年超250億美元

資本支出方面，特斯拉仍預(yù)計(jì)2026年資本支出將超250億美元，并認(rèn)為未來(lái)兩到三年資本支出將持續(xù)增加。為著眼于AI和機(jī)器人技術(shù)驅(qū)動(dòng)的未來(lái)，特斯拉第二季度的資本支出增至58億美元，導(dǎo)致其自由現(xiàn)金流兩年來(lái)首次轉(zhuǎn)為負(fù)值。

當(dāng)被問(wèn)及特斯拉今年巨額資本支出帶來(lái)的資本效率問(wèn)題時(shí)，馬斯克表示，首要任務(wù)是快速完成任務(wù)。他一如既往地主張，為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)就要投入必要的資金。他還說(shuō)，特斯拉應(yīng)該在不浪費(fèi)的前提下盡可能快地完成資本支出，若能更快地完成任務(wù)，資本效率稍低是可以接受的。

“今年是資本支出大年，但我相信我們投資的所有項(xiàng)目都將產(chǎn)生令人難以置信的回報(bào)。”馬斯克強(qiáng)調(diào)。

不過(guò)對(duì)此，有分析師認(rèn)為，部分投資者原本指望其投資周期已接近見(jiàn)頂，但管理層釋放的信號(hào)卻是，特斯拉仍處于“建設(shè)模式”，投資者可能會(huì)質(zhì)疑這一輪資本支出周期究竟能創(chuàng)造巨大的價(jià)值。

特斯拉與SpaceX合并？馬斯克稱(chēng)無(wú)法討論

針對(duì)市場(chǎng)最為關(guān)注的特斯拉與SpaceX合并一事，馬斯克說(shuō)，其無(wú)法在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上討論合并相關(guān)事宜，不過(guò)指出兩家公司業(yè)務(wù)重疊日益加深，“正如你們從特斯拉與SpaceX在眾多領(lǐng)域的多次合作中可以看出，雙方的重疊之處越來(lái)越多。”

此前，市場(chǎng)一直在猜測(cè)馬斯克旗下兩家企業(yè)可能合并，而在SpaceX創(chuàng)紀(jì)錄的750億美元IPO之后，相關(guān)討論愈演愈烈。