廣東
業內人士指出，養殖板塊正呈現冰火兩重天的分化格局——白羽肉雞行業高景氣推動龍頭企業業績爆發，益生股份凈利潤暴增49倍，而生豬養殖仍深陷虧損。
隨著能繁母豬去化加速信號持續確認，肉雞行業景氣上行，畜牧養殖ETF招商（516670）作為一籃子養殖龍頭的配置工具，持續受到中長線資金關注。
7月22日晚，益生股份披露2026年半年報，交出亮眼成績單。公司上半年實現營業收入16.97億元，同比增長28.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達3.08億元，同比暴增4897.29%。
業內人士指出，作為我國白羽肉雞行業龍頭企業，益生股份以高代次畜禽種源供應為核心競爭力。公司在半年報中表示，農業現代化，種子是基礎，公司專注肉種雞產業三十余年，率先從國外引入曾祖代白羽肉種雞，打破了國內祖代白羽肉雞種源供應長期依賴進口的局面。
業績大幅增長的核心驅動力來自行業高景氣與產品量價齊升。報告期內，國內白羽肉雞行業整體供給持續偏緊，景氣度上行，公司父母代雞苗售價持續保持高位，成為核心利潤增長點；商品代白羽肉雞苗銷售均價同比亦顯著上漲，盈利水平提升。同時，2025年公司祖代白羽肉雞引種量同比增加，帶動本期父母代及商品代雞苗銷量同比大幅增長，板塊利潤實現大幅提升。
同屬肉雞養殖板塊的民和股份近日亦披露2026年半年度業績預告，公司白羽肉雞商品代雞苗銷售均價較上年同期有所回升，虧損幅度較前期收窄，進一步印證白羽肉雞行業景氣度整體回暖。
與白羽肉雞的高景氣形成鮮明對比，生豬市場仍在磨底中掙扎。數據顯示，7月23日全國外三元生豬均價報10.76元/公斤，較前日再跌0.12元/公斤，已連續七日下行。從7月11日高點11.38元/公斤算起，累計跌幅達5.4%。
區域表現全線潰退，全國21省份下跌、5省份持平、0省份上漲。西南局部出現“4字頭”（5元/斤以下），東北同步下行，華北全線走跌，價格支撐全面瓦解。
供給端，出欄均重微升至128.10公斤，散戶壓欄情緒抬頭，生豬推遲出欄；需求端，高溫、暑期、伏天三重壓力疊加，屠企開工率低位運行，日屠宰量環比下降。長城證券7月20日報告指出，終端承接能力明顯走弱，凍品庫容率同比仍高15.51個百分點，鮮凍價差擴大至2.42元/公斤，庫存高壓對豬價反彈空間的壓制并未解除。
行業整體仍深陷虧損泥潭。16家上市豬企上半年全面預虧，合計最大虧損約181.89億元，行業已連續虧損41周。
業內人士指出，盡管豬價短期承壓，但產能去化的中長期邏輯持續驗證。二季度末全國能繁母豬存欄3780萬頭，季環比下降3.18%、同比下降6.5%，僅高出農業農村部3750萬頭調控目標0.8個百分點，去化速度為本輪周期最快。
仔豬價格回升，補欄成本抬升反映部分養戶對遠期豬價信心有所恢復；成本管控方面，溫氏股份二季度綜合成本降至6元/斤，行業龍頭降本增效持續推進。
短期看，長城證券認為豬價將延續磨底，凍品庫存高壓與鮮凍價差擴大顯示下游消化意愿走弱，豬價反彈空間受限。
中期維度，東方財富證券報告指出，2026年上半年生豬供給過剩，行業持續深度虧損，板塊迎來左側布局窗口。能繁存欄連續4個季度調減，虧損疊加調控有望推動去化加速。報告判斷，三季度豬價將繼續低位震蕩運行，產能去化延續，2027年一季度產能去化或到位，行業將進入新一輪上行周期。
業內人士認為，在產能去化逼近政策紅線、行業虧損持續深化的背景下，資金借道主題ETF布局周期反轉的預期持續升溫。
畜牧養殖ETF招商（516670）近20日凈流入1.67億元，該ETF跟蹤中證畜牧養殖指數，覆蓋牧原股份、溫氏股份、海大集團、新希望等養殖龍頭，含豬率超六成，是純度較高的“養豬ETF”之一。
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