上海
財聯(lián)社7月23日訊（編輯 趙昊）盡管特斯拉第二季度汽車銷量表現(xiàn)強勁，但利潤仍未達(dá)到華爾街預(yù)期。這對正加速布局機器人、自動駕駛和人工智能等新業(yè)務(wù)的特斯拉而言，無疑是一次挫折。
周三收盤后，特斯拉在官網(wǎng)發(fā)布了第二季度財務(wù)業(yè)績，公司當(dāng)季營收錄得282.36億美元，高于市場預(yù)期的257.1億美元，同比上升26%；汽車部門營收為205.16億美元，同比上升23%。
本月早些時候，特斯拉宣布其第二季度共交付汽車48萬余輛，遠(yuǎn)超分析師預(yù)測。目前，汽車業(yè)務(wù)仍是特斯拉最主要的收入來源，Robotaxi等新業(yè)務(wù)尚未形成實質(zhì)性營收貢獻(xiàn)。
報告還顯示，特斯拉第二季度調(diào)整后EBITDA為32.73億美元，同比下降4%，調(diào)整后EBITDA的利潤率（Adjusted EBITDA margin）為11.6%，上年同期為15.1%，下降3.53個百分點。
分析認(rèn)為，特斯拉的利潤下滑主要受到汽車平均售價下降的影響。為了刺激需求，特斯拉推出了多項購車優(yōu)惠，同時停產(chǎn)了售價較高的Model S和Model X車型。
Tigress Financial Partners分析師Ivan Feinseth表示：“特斯拉創(chuàng)下史上最佳的第二季度銷量，但市場更關(guān)注利潤表現(xiàn)。其銷量增長主要依靠大幅折扣推動，因此利潤率受到明顯擠壓?！?/p>
調(diào)整后，特斯拉第二季度每股收益為0.33美元，市場先前預(yù)期為0.51美元，上年同期為0.40美元。此外，特斯拉時隔兩年多自由現(xiàn)金流首次轉(zhuǎn)為負(fù)值，為負(fù)的10.92億美元。
埃隆·馬斯克此前曾表示，特斯拉今年資本支出將超過250億美元，以擴大汽車、電池和機器人產(chǎn)能，最終實現(xiàn)其描繪的未來愿景，相關(guān)投資的成本如今正逐步反映在財務(wù)報表中。
第二季度中，特斯拉的資本支出（Capital expenditures）為57.89億美元。按這一節(jié)奏計算，全年資本支出約為170億美元，明顯低于馬斯克250億美元的目標(biāo)，或在兌現(xiàn)承諾方面面臨壓力。
富蘭克林鄧普頓的AI及數(shù)字資產(chǎn)解決方案主管Max Gokhman表示：“特斯拉是少數(shù)應(yīng)該加大AI投入的公司之一。考慮到未來幾乎所有業(yè)務(wù)都依賴AI，減少投資令人費解?！?/strong>
財報公布后，特斯拉股價在盤后交易中一度跌5%。截至周三收盤，該股年內(nèi)累計跌幅已達(dá)16.83%。
財報還顯示，特斯拉的“汽車監(jiān)管積分”（Automotive regulatory credits）收入明顯下降，第二季度為1.46億美元，去年同期為4.39億美元。
該收入來源于向排放超標(biāo)的其他汽車制造商出售排放積分，但隨著特朗普政府逐步放棄拜登政府推動的清潔能源政策，這部分收入正在萎縮。
財報顯示，特斯拉活躍FSD訂閱數(shù)為148萬，同比上升56%，延續(xù)了持續(xù)增長趨勢。對于市場關(guān)注的Robotaxi業(yè)務(wù)，財報并未披露太多新信息。
Aptus Capital Advisors股票主管兼投資組合經(jīng)理David Wagner表示，其團隊越來越傾向于跳出傳統(tǒng)電動車銷量來評估特斯拉，而是將其視為一家現(xiàn)實世界中的AI和機器人企業(yè)。
他指出：“特斯拉最終的估值，將取決于FSD商業(yè)化落地、Cybercab專用無人出租車、Optimus人形機器人，以及高利潤率Megapack儲能業(yè)務(wù)的執(zhí)行情況。”
（財聯(lián)社 趙昊）
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