北京
“我完全沒想到AmpliTech會被卷入這場散戶的炒作泡沫，但既然賺到了，我會接受這筆收益，然后繼續往前走。”在Deep Sail Capital Partners最新披露的2026年第二季度投資者信中，基金經理用這樣一句話總結了對AmpliTech Group這筆交易的態度。
這封信揭示了一個經典的市場故事：一則被基金經理認為并不準確的傳聞，卻硬生生地把一只股票的股價推高了近三倍。根據信件內容，AmpliTech Group的股價在第二季度飆升了266%，成為該基金當季回報最大的貢獻者之一，緊隨Credo Technology之后。
推動股價暴漲的，是散戶投資者中流傳的一個說法：亞馬遜已經成為了AmpliTech的客戶，并且其設備將被用在未來的衛星發射中。Deep Sail Capital在信中明確表示，正是這個“敘事”驅動了股價的驚人上漲。
然而，故事的高潮也是結尾。該基金判斷，這一“亞馬遜客戶”的敘事并不正確。與此同時，AmpliTech的股價已經觸及了他們設定的6美元估值目標。基于這兩點判斷，基金在5月份果斷清倉離場，鎖定了166%的回報率。從266%的期間最高漲幅到166%的實際落袋收益，中間的差額，反映的正是市場情緒退潮時的價值回歸。
這只科技股的股價走勢也印證了這種劇烈波動。截至7月21日，AmpliTech股價收于6.09美元，雖然過去52周的累計漲幅仍然高達126.39%，但在過去一個月里已經回撤了13.86%。公司目前市值約為1.5431億美元，主營業務是微波組件放大器及系統的設計、工程和組裝。
回首整筆交易，時間線非常清晰。在第一季度末，AmpliTech曾是拖累基金表現的因素之一。但進入第二季度后，情況迅速逆轉。受到伊朗戰爭等宏觀因素和持倉自身特有變化的雙重驅動，該基金在二季度扣除費用后取得了41.6%的凈回報率，而同一時期，其凈多頭倉位平均僅為88%。整個上半年，基金的凈回報率達到16.5%。
這筆交易留下的思考或許比收益本身更有趣。當市場傳聞與專業判斷相悖時，是選擇繼續留在泡沫中博取更高收益，還是嚴格遵守自己的估值紀律？Deep Sail Capital選擇了后者。他們在信中對此事的最后一句評論簡單而務實：“我當初完全沒料到AmpliTech會陷入這場散戶的炒作中，但我會接受這筆盈利，然后繼續前進。”
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