國務院發布了擴大消費十五規劃，鼓勵大家消費

國務院發布了擴大消費十五規劃，鼓勵大家消費。但問題就在于此：一邊是提前消費、擴大內需的口號喊得山響，而另一邊居民卻在削減開支，把收入存到銀行，或者提前還貸，用實際行動去拒絕消費。今天這條視頻，我們就一次性講清楚擴大消費的核心矛盾到底是什么。

出現如此之大的反差，究其原因就三點：收入減少、收入預期不確定、資產性收入減少。由此可見，擴大消費的約束性條件并不是消費意愿，而是消費能力。不解決這個短板，供強需弱的局面就無法從根源上得以改變。找準了問題，找答案就容易多了。提升消費能力通常有三個路徑，而最后一個才是今天的關鍵。

第一，充分就業，提高工資性收入。表面上看這個最容易，但在當下難度卻是最大的。社會總需求不足，企業無法擴大生產，企業利潤無法保證的前提下，員工工資的水平就受到了上限的約束。即便宏觀政策也無法強制性要求提高工資水平。雖然少數科技企業利潤大增，但那畢竟是少數人的狂歡，和大多數普通人并無關系，所以短期提高工資難度極大。

第二，抬高股市，拉高股價。股民們賺了錢自然也就消費了。但問題是，去年至今股市從3000點一路飆升到4000點，股民們也不是都賺錢。要知道在股市里有人賺錢就已經有人在虧錢，更何況股市的波動性對消費能力的影響比較大，沒有持久性。而我對拉升股價、增加收入的做法一直都抱有異議：股市上漲只會讓富者更富、貧者更貧，貧富差距擴大。

其邏輯在于，上市企業的股票、股權在居民中的分布極不平衡，企業家、大投資者擁有絕大多數的股票，剩余一小部分在中產手里，而占比人口最大比例的底層民眾，多數連賬戶都沒有。股市上漲帶來的財富效應，受益的只是少數富人，結果自然是富者更富、貧者更貧，貧富差距更大。

所以關鍵就在第三點：修復房價，這才是擴大消費的關鍵。從更深層次的意義來看，住房消費是消費的總開關，而房價決定了大家是否會買房。房價下跌的影響也絕不是表面那么膚淺。房價下跌，住房消費萎縮，然而其真正的影響在于債務的急劇萎縮。由于市場上的借款人大量減少，債務不增反降。

銀行也因為不斷的提前還款和注銷壞賬被動縮表。海量的貨幣進入到銀行，以儲蓄和準備金的形式堆積，其結果就是社會中流通的貨幣大幅減少。數據是不會說謊的：2023到2024年，M1的增速由2020年的8.6%降到了1.2%；2024年9月份，M1更是一路走低至-7.4%。這就是大家感覺這幾年掙錢難、掙錢少的真相。

所以，決定了債務規模的住房消費才是重啟消費、擴大消費的關鍵，而決定大家是否會買房的關鍵就在房價的漲跌。因此，房價的漲跌才是擴大消費的核心矛盾。然而，幾乎沒有人能夠意識到房價和消費的這種同步關系。其實你只要看一下房產周期和耐用消費品的周期，就能很容易地理解為什么房價一下跌消費就低迷，而房價一上漲消費就繁榮。這也就是為什么擴大消費十五規劃要鼓勵大家買房的真正原因。