風向變了！三大運營商集體“賣鏟”

文丨深藍財經，撰文丨符小茵

在剛剛過去的2026年世界人工智能大會（WAIC）上，國內三大運營商——中國移動、中國電信、中國聯通都罕見地做了同一個動作，講“Token故事”。

也就是，它們要做AI時代的賣鏟人。

這樣整齊劃一的動作背后，是指數級爆發的Token市場。截至今年3月，我國日均 Token 調用量飆升到 140 萬億，較 2024 年年初增長超過 1000 倍。

數據傳遞出來的信號明顯：Token正在取代流量，成為AI產業新的度量衡。

那么，在Token市場，都有哪些“賣鏟人”？作為新的度量衡，Token又會如何重塑AI產業的競爭規則？

01 三大運營商集體押注

同樣是押注Token，三家運營商的戰略重心各有側重。

先看中國電信。在三大運營商中，中國電信是最早提出Token經營的，也是戰略上走得最鮮明的。WAIC 2026期間，中國電信董事長柯瑞文將“Token經營的本質”定義為“給客戶提供人工智能服務”。

供給端上，它不滿足于賣Token，更想要成為生產Token的工廠。百億級“Token工廠”項目就是這一決心最直接的佐證。日前中國電信寧夏分公司發布的2026年“Token工廠”生成能力服務集中采購項目，顯示整體預估規模達164.51億元。

服務端上，以Token服務為主線，中國電信推出了星辰TokenHub運營服務平臺，這個平臺相當于一個Token服務的“總閘門”：企業只需要開一個Token賬戶、接一套API，就能跨模型調用各類AI能力，不用再跟每家模型廠商分別對接。

中國移動則將工業互聯網作為其Token戰略的重點，在WAIC 2026期間正式發布統一工業互聯網品牌 “移動天工“。

依托“移動天工”商城開放平臺能力，吸引工業軟件、智能裝備、系統集成商入駐，將工業 AI 模型、行業智能體、數據工具封裝為標準化服務，以 Token 計量實現能力按需調用、按量計費。

中國聯通則走“全棧Token經營”路線，提出 “Agent+Token+AI云” 新模式，構建Token從“創造、存放、轉運、定價到應用”的全流程服務體系。

賣token同時，中國聯通還鉆研一件事：如何將Token的生產成本壓到最低，為此自研了四維一體高效Token推理框架Uni-Infer，以通過算網模協同、模算融合、模型調優和多模智選四大能力來降低推理成本。

三家運營商的集體轉向，釋放了一個清晰信號：Token不再是技術圈的小眾詞匯，而是AI產業的核心生產要素。

02 算力模式的第三次迭代

“Token工廠”的概念最早由英偉達CEO黃仁勛帶火。他認為現代AI數據中心是“生產詞元的現代化工廠”——每一個Token都能轉化為代碼、答案、設計方案或自動化決策，直接轉化為商業利潤。這一判斷在WAIC 2026上得到了全產業鏈的響應。

事實上，Token工廠已是算力行業的第三次商業模式迭代。

第一代是“賣硬件”，企業自購GPU服務器，自建算力中心。第二代是“賣算力”，云廠商按GPU時長、服務器租賃等方式計費。第三階段就是當下的“賣Token”，客戶不再關心底層有多少張卡，只關心“每百萬Token多少錢”“響應時延多長”。

推動這一轉變的深層動力是Token消耗量的指數級爆發。

2025年1月，中國企業級MaaS市場日均Token消耗量約1.6萬億；2025年年12月底，這個數字進一步飆升至9.6萬億；2026年全年預計達40000萬億，約為2025年的20倍。

隨著驅動增長的引擎從對話式AI轉向了智能體（Agent）——這意味著單次任務的Token消耗從萬級躍升至十萬級乃至百萬級，未來的市場空間更是不可估量。

這片廣闊的市場，自然不會只有三大運營商在角逐。無論是商湯等頭部云廠商，還是中科曙光、華為這類算力硬件與系統巨頭，均已躋身“Token工廠”賽道的核心陣營。

與此同時，一批獨立的“Token工廠”也在資本助推下迅速崛起，壯大成勢。

6月30日，硅基流動正式向港交所遞交招股書，擬以第18C章特專科技公司身份登陸主板，沖擊港股市場首只Token工廠概念股。而遞表前，前硅基流動已完成七輪融資，投后估值達77.4億元。

另外兩家Token生產服務商也于日前完成新一輪融資。其中，清華系Token生產服務商趨境科技7月宣布完成A輪融資。算上本輪，這家2023年底成立的公司半年內累計募資金額已突破10億元。無問芯穹則在5月宣布再獲超7億元融資，累計融資額突破22億元。

03 重構AI產業鏈

三大運營商在WAIC 2026年上的罕見同頻，可以說是“Token經濟”從概念走向爆發的最佳實證。

它還釋放出一個令人振奮的信號——國內AI產業正趨于成熟。因為基礎設施正在“能源化”：過去大家搶卡（算力），是因為大家要自己訓練模型；現在基礎大模型格局基本穩定，大家更關心“如何把模型用起來”，為此產生了強烈的對Token的需求。

對于產業鏈來說，“Token工廠”崛起帶來的利好是結構性的。

從上游的角度來看，過去“賣算力”，憑的是硬件、參數，在這一塊，英偉達是不可逾越的高山。如今，Token模式降低了硬件品牌的壁壘，使得寒武紀、海光信息、壁仞、燧原科技等國產芯片可以憑借成本和系統優化的優勢更快進入核心市場等。另一方面，系統集成與服務器廠商如浪潮信息、中科曙光等，其作用進一步凸顯。

對下游而言，Token讓AI從“奢侈品”變成了“日用品” 。中小AI企業終于可以把那個“萬一買錯卡就破產”的巨大技術風險，換成“每月付Token費、隨時可退出”的靈活經營風險。這對整個AI產業的創新活力，更是巨大的解放。

當然，賣Token并非好做的生意，其本質是運營商用“承接底層技術臟活累活”的代價，換取了“掌握定價權和客戶流水”的資格。

因此，對Token工廠來說，解決好兩個問題尤為重要，一個是技術層面的穩定交付，另一個是掌控好成本。如果運營商的調度算法和銷售預測能力做得好，他們賺得比賣卡多；如果預測不準、客戶跑路，他們虧得比賣卡慘。

04 結語

從“賣算力”到“賣Token”，從硬件比拼到系統效率的較量，WAIC 2026清晰宣告了AI產業進入“下半場”。

三大運營商的集體轉身只是一個開始。當Token成為AI時代的“數字硬通貨”，誰能以更低的成本、更高的效率生產出更有價值的Token，誰就能在這場重構中占據先機。

而這場重構的終局，將是AI真正像水電一樣，成為普惠全社會的基礎設施。