臨時關稅即將到期，董王即將開啟新一輪 “贏麻” 模式

當面臨困局的時候，往往需要一股外部力量打破當下的平衡，才能真正破局。

我相信兄弟們看美伊之間來回拉扯，早就看煩了，市場也早就審美疲勞了。這段時間我也反復跟大家說，黃金無論如何，4000 點這個關口算是穩住了。今天金價直接大漲，漲幅非常可觀，原因是什么？

就是今天標題說的：臨時關稅即將到期，董王即將開啟新一輪 “贏麻” 模式。

國際要聞這邊，美伊之間的互相拉扯、極端沖突，甚至揚言要封鎖紅海咽喉曼德海峽這些事，咱就不多拆解了，中東翻來覆去就是那點戲碼。美國想從中東抽身，可以色列不答應；以色列不肯停手，美伊之間就只能不斷爆發沖突、互相制裁。而美國自始至終想掌控的，無非是全球供應鏈與能源定價權，到現在為止掌控住了嗎？按董王自己的說法，那肯定是又贏麻了。

至于是不是真的贏麻了，新的舞臺已經在等著他了。

什么新舞臺？我在消息里挖到一個關鍵點：此前 10% 的臨時關稅即將到期，美國貿易代表處預告，新的關稅方案很快就會補位。據英國金融時報消息，董王最快將于本周內，對數十個國家實施新一輪加征關稅。

我們都是經歷過的人，都懂他這套玩法。說白了就是挨家挨戶上門收錢：要么你把高新科技產業搬到美國來投資建廠，提供高薪就業崗位，拉動美國制造業發展，給本土制造業注入新動能；要么就給你加征關稅，50% 不夠就 100%，100% 不夠還能接著往上加。

別覺得我小題大做，之前中美互相加征關稅，加到最后都有點置氣的意思了，我們加到 100% 就停了，他那邊能一路加到 120%、130%、160%，甚至 200%，簡直瘋狂。

那今天黃金突然大漲，根源就在這里。我們之前就經歷過這個階段：關稅升級、關鍵領域出口受限，全球供應鏈被切割，未來的貿易風險會憑空放大。既然未來貿易環境的不確定性陡增，再加上董王即將開啟新一輪 “贏麻” 模式、到處收 “保護費” 薅羊毛，這種環境下，風險資產會率先承壓下跌。

這里有個邏輯大家要理清：之前 10% 的臨時關稅落地、董王暫時不折騰的時候，市場覺得環境穩了，對未來經濟有信心，科技股這類風險資產反而會上漲。但現在臨時關稅到期，董王最快本周就要對數十個國家加征新關稅，新關稅怎么談、加到多少全是未知數，不確定性大幅升溫。

短期之內，市場投資者對風險資產的偏好會快速下降，資金自然會從風險資產轉向避險資產。避險資產是什么？美元、黃金首當其沖。

所以今天大家能看到一個很有意思的現象，也是今天要講的核心邏輯：美元在漲，黃金也在漲，甚至長期美債收益率也在漲。大家要明白，長期美債收益率上漲，本質是市場在拋售美債、兌換美元。

我一直跟大家說，金融是一個系統性的整體，分析黃金也得有全局視角，時不時就要看看日元匯率。現在日元匯率都瘋了，已經沖到 160 以上，今天更是突破 163，再創歷史新高，有史以來都沒這么高過。

壓力直接甩給日本央行，調不調控、干不干預？干預了也沒用，根本擋不住。日本是純進口型國家，原材料漲價、供應鏈成本抬升，日元貶值是大勢所趨。

但兄弟們要注意，安倍經濟學的核心就是低利率、負利率、超大規模量化寬松，往市場注入流動性，這不僅是日本經濟的根基，也給全球市場提供了大量的廉價流動性。

現階段日本政府的匯率干預效果非常有限，可又不得不出手。長此以往，日本央行、日本政府必然會主動抽回過去二三十年向全球市場注入的流動性。

這對什么市場沖擊最大？最終還是會傳導到風險市場。到時候資金是更青睞風險資產，還是更青睞避險資產？答案很明顯。日本要保住匯率、穩住日元，就算加息效果有限，也必須硬著頭皮加。這就意味著，過去靠日元低息套利、換美元投資的全球流動性，會被逐步抽回。未來風險資產比如股市，會迎來一輪不小的調整，而避險資產則會迎來明確的上漲預期。

昨天跟大家說，現在的金價和去年 9 月 30 號左右的走勢、價位都非常接近，這兩天不就直接漲起來了。現在局勢又有了新變化，董王開啟新一輪 “贏麻” 模式，新關稅箭在弦上，貴金屬的春天，兄弟們，大概率真的要來了。寒冬大概率已經過去，春暖花開的時候就快到了，給兄弟們打打氣。

再看全球最大黃金 ETF 的持倉，已經連續增持了，兄弟們，這是實打實的好事。我就盼著明天接著增，五噸八噸地往上加，瘋狂增持才好。只有源源不斷的資金進場，行情才能真正漲起來，沒人買怎么漲？希望這波增持能一直延續下去，保持連貫性。

以上就是今天對貴金屬市場的背景分析，感謝大家收看，我們下個視頻再見！

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