澳元在0.70關(guān)口拉鋸，地緣政治兩面夾擊，央行同步鷹派——周四就業(yè)報告能否破局？

匯通財經(jīng)訊——美伊沖突同時推升澳洲聯(lián)儲與美聯(lián)儲加息預期，利差無法為澳元提供方向突破。鐵礦石困于100美元下方，關(guān)稅陰云構(gòu)成額外拖累。周四就業(yè)報告是本周打破僵局的首次機會。

匯通財經(jīng)APP訊——周三（7月22日）亞市早盤，澳元兌美元在昨日一度攀升至0.7026的近一個月高位后出現(xiàn)回撤，當前在0.7000附近交投。

澳元的沖高回落并非偶然——地緣政治事件正在同時對澳元形成推升和壓制兩股力量，使其難以走出明確方向。

雙向拉鋸：同一場地緣政治事件的兩面效應(yīng)
美軍對伊朗的打擊行動進入第十個連續(xù)夜晚，胡塞武裝盟友宣布對沙特實施海上禁運，原油價格再次走強——這類能源市場表現(xiàn)恰好能推升澳大利亞通脹，并維持澳洲聯(lián)儲的緊縮傾向。

澳洲聯(lián)儲現(xiàn)金利率在年內(nèi)三次加息后已升至4.35%，6月按兵不動時明確表示進一步加息仍在考慮之中，多數(shù)受訪經(jīng)濟學家仍預計8月11日會議將再加息一次。

然而，同一場地緣政治事件對澳元的另一面同樣起作用。避險需求和能源驅(qū)動的通脹風險使市場完全定價美聯(lián)儲12月前加息一次，9月中旬前加息的概率約為三分之二，且仍有相當比例的尾部押注兩次加息——這一組合周二推動美元兌日元突破163.00，為1986年以來首次。周二公布的美國周度招聘指標連續(xù)第四周放緩，是美元唯一的“軟肋”，但市場對此幾無反應(yīng)。

當兩國央行因相同原因呈現(xiàn)鷹派立場時，利差便無法為澳元提供方向性突破——這恰恰是對當前走勢的精準描述。

鐵礦石未能打破僵局，關(guān)稅陰云構(gòu)成拖累
通常在這種僵局中扮演“裁判”角色的大宗商品通道目前毫無建樹。鐵礦石整個夏季都困在每噸100美元下方，受海運供應(yīng)增加、亞洲地區(qū)鋼廠利潤率承壓以及港口庫存拒絕消耗等因素制約，而亞洲方面反復的刺激承諾在建筑需求得到驗證之前，仍停留在“口惠而實不至”的階段。澳大利亞的貿(mào)易條件在貨幣最需要推動的時刻停滯不前，而國內(nèi)通脹粘性帶來的支撐僅與外部壓力相互抵消，而非形成合力。

關(guān)稅陰云則為同一側(cè)賬本增添了一股更安靜的拖累。華盛頓本周初對加拿大商品加征50%新關(guān)稅，并暗示很快將對數(shù)十個貿(mào)易伙伴采取行動——一個與亞洲地區(qū)工業(yè)需求緊密相連的小型開放經(jīng)濟體，不需要出現(xiàn)在任何名單上就能感受到寒意。每一種風險敏感型貨幣都將這種壓力帶入月底，而澳元作為全球貿(mào)易的代理貨幣，承載的壓力比大多數(shù)貨幣更多。

周四就業(yè)報告：打破僵局的第一次機會
周四即將公布的勞動力市場報告是本周打破僵局的唯一機會。市場共識預計6月就業(yè)增長將從5月的4.03萬放緩至1.5萬，失業(yè)率維持在4.4%，勞動參與率持穩(wěn)于66.7%。

接近共識的數(shù)據(jù)將使8月加息懸念保持開放、區(qū)間保持完整；而任一方向的真正偏離，將終于為貨幣提供其整月都缺乏的本土驅(qū)動因素。

周四還將公布7月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值——三者均略高于50.0榮枯線，離收縮僅一步之遙，若出現(xiàn)一個糟糕的月份就會產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

下周關(guān)鍵變量：澳洲CPI與美聯(lián)儲決議登場
真正的考驗將在下周到來。決定8月加息前景的澳大利亞6月CPI數(shù)據(jù)即將公布，與此同時，美聯(lián)儲也將公布最新利率決議。屆時，澳元匯率的兩大核心驅(qū)動因素——澳洲本土通脹路徑和美聯(lián)儲貨幣政策信號——將同時接受市場檢驗。

市場普遍預計，澳洲6月CPI數(shù)據(jù)若顯示通脹壓力持續(xù)高于目標區(qū)間，澳大利亞儲備銀行（RBA）在8月加息的可能性將顯著上升。這將直接提振澳元匯率，為其提供有力支撐。相反，如果數(shù)據(jù)溫和回落，則可能推遲加息預期，令澳元承壓。

美聯(lián)儲方面，利率決議及點陣圖指引備受關(guān)注。若美聯(lián)儲維持當前利率路徑不變，或釋放更加強硬的信號，將進一步鞏固美元強勢，加大澳元兌美元的下行壓力。反之，若出現(xiàn)鴿派轉(zhuǎn)向，則可能緩解澳元面臨的外部阻力。

兩大事件疊加，將使澳元匯率波動性明顯放大。投資者需重點關(guān)注澳洲CPI的核心指標表現(xiàn)以及美聯(lián)儲主席在新聞發(fā)布會上的表態(tài)。目前澳元已處于較為敏感的位置，下周數(shù)據(jù)和決議的結(jié)果或?qū)Q定其短期走勢方向，是延續(xù)反彈還是重回弱勢區(qū)間。

技術(shù)分析
阻力：略高于0.7000的50日均線形成短期頂部，0.7050下方的拋售壓力緊隨其后，更上方是6月跌破區(qū)域約0.7100。

支撐：首道支撐位于0.6950——為最新一輪上漲的啟動區(qū)域；其后是約0.6900的200日均線，該位置是7月整個反彈的底部支撐。

偏向：偏向看跌。在50日均線處反復受阻，且日線隨機相對強弱指標處于深度超買區(qū)域，表明阻力最小的路徑是回測0.6950。只有日線收盤站上0.7050才能否定這一判斷。

（澳元兌美元日線圖，來源：易匯通）

北京時間7月22日8:47，澳元兌美元報0.7000/01。

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