廣東
新快報訊 記者張曉菡報道 日前，北交所官網顯示，幺麻子食品股份有限公司（下稱“幺麻子”）對IPO第二輪審核問詢函進行了回復。作為一家多次謀求登陸資本市場的調味品企業，本次北交所IPO過程中，幺麻子業績增長真實性、收入確認合規性等問題仍受監管關注。
幺麻子主營業務包括調味品、食品生產和銷售等，2023年至2025年，公司營業收入分別為5.45億元、6.25億元和6.63億元，扣非歸母凈利潤為0.90億元、1.44億元和1.89億元，利潤增幅明顯高于收入增幅。監管要求公司說明利潤增幅高于收入增幅的合理性，增長主要源于銷量增長還是成本下降，原材料價格變動的影響以及原材料降價但產品定價穩定的合理性等。
據悉，幺麻子存在單一產品依賴風險。此前招股書顯示，其主要產品藤椒油收入占主營業務收入比例在80%以上。從公司回應來看，近年來藤椒油、花椒油、木姜油三款產品單位成本出現了不同程度的下降，但其銷售均價下降卻不明顯。例如，2025年其藤椒油單位成本較2022年低超過20%，但銷售均價僅下降約1.4%。
公司回應稱，收入增長主要來自銷量提升，利潤增長同時受到原材料、包裝材料價格下降影響，不存在重大不利變化。不過，其亦坦言若原材料的價格出現不利變化，就可能存在增速放緩或下滑的業績波動風險。
回復函中還表示，菜籽油、鮮藤椒、鮮花椒等主要原材料2025年價格較此前出現上漲，是公司2026年1—3月扣非歸母凈利潤下滑的主要原因。
除盈利能力外，銷售真實性及收入確認合規性也是審核重點。招股書顯示，幺麻子存在經銷商管理風險，經銷收入占主營業務收入的比例在90%左右。本次問詢中，監管亦圍繞經銷商回款政策、部分客戶合作時間早于其成立時間等方面進行問詢。
值得注意的是，問詢函中還指出，在過去經營中，部分終端客戶通過銷售人員下單，銷售人員與客戶存在金額有差異的資金往來。公司已于2024年6月禁止相關資金往來行為，但2025年仍有發生。因此要求其說明銷售人員資金流水的流入與流出金額差異較大的原因及合理性，以及整改是否充分、內控是否有效等。
對此，幺麻子方面否認了“差異較大”的說法，主張相關資金往來實為“平進平出”。針對個別金額較大的情況，公司解釋稱，系銷售人員在特定場景下充當“資金中轉站”所致。
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