霍爾木茲海峽供應風險升溫，高盛預計布倫特油價第四季度或突破120美元

匯通財經訊——高盛表示，如果霍爾木茲海峽原油運輸持續受到嚴重影響，布倫特原油價格第四季度可能突破120美元/桶。不過，該機構目前仍維持風險緩和后的基準預測，預計布倫特油價第四季度約為80美元，明年約為75美元。市場認為，中東航運風險和供應中斷可能使油價預測面臨明顯上行風險。

匯通財經APP訊——國際油市近期重新受到供應風險推動，高盛集團表示，如果霍爾木茲海峽原油運輸中斷持續，布倫特原油價格可能在今年第四季度上漲至120美元/桶以上。不過，該機構強調，這一情景并非當前主要預測，而是供應風險進一步惡化后的極端情況。

高盛分析師達恩·斯特魯伊文等人在最新報告中指出，中東局勢升級以及波斯灣原油運輸量下降，正在推動國際油價重新走高。市場數據顯示，波斯灣石油流量目前已降至沖突前水平的45%以下，供應端的不確定性明顯增加。霍爾木茲海峽作為全球重要能源運輸通道，其穩定運行對國際原油市場具有重要影響。如果該地區航運受到持續干擾，全球原油供應預期可能快速收緊，并推動市場重新定價。

高盛目前的基準預測仍較為謹慎。該機構預計，在中東緊張局勢逐步緩和的情況下，布倫特原油第四季度價格約為80美元/桶，明年均價約為75美元/桶。不過，高盛指出，當前油價預測面臨的風險明顯偏向上漲方向，主要原因在于霍爾木茲海峽以及紅海航運可能出現進一步中斷。

對于原油市場而言，供應風險往往會快速反映在價格中。即使實際供應尚未出現大規模減少，只要市場認為未來運輸可能受阻，交易員也會提前計入風險溢價。近期油價上漲正體現了這一邏輯。投資者不僅關注原油產量變化，更關注運輸路線安全、庫存水平以及主要產油國供應能力。

與此同時，油價上漲也可能影響全球通脹預期。能源價格作為重要通脹因素之一，如果持續走高，可能迫使主要央行維持更長時間的限制性貨幣政策，從而影響全球經濟增長前景。美國方面，市場繼續關注能源價格變化對美聯儲政策路徑的影響。如果油價快速上漲導致通脹重新升溫，市場可能提高對利率維持高位甚至進一步收緊的預期。

歐洲市場同樣面臨能源成本壓力。歐洲經濟對外部能源供應依賴較高，原油價格上漲可能增加企業成本，并影響消費者信心。不過，市場也需要看到，油價能否持續大幅上漲取決于供應中斷的實際程度。如果外交渠道取得進展，航運逐步恢復，當前風險溢價可能迅速下降，油價可能重新回歸基本面交易。

目前來看，原油市場正在交易兩種情景：一種是局勢緩和后的供應恢復，油價回歸80美元附近；另一種是運輸持續受阻，供應風險推動油價向更高區域突破。

布倫特原油日線走勢顯示，油價近期受到供應風險推動重新走強，并維持在高位震蕩結構中。當前上方阻力首先關注90美元區域，若突破該位置，市場可能進一步測試95美元整數關口；更高阻力關注100美元附近。下方支撐方面，首先關注80美元區域，該位置是近期多空爭奪的重要水平；若跌破，則可能回落測試77美元以及75美元附近支撐。日線趨勢顯示，油價仍受到地緣風險支撐，但需要新的供應端催化因素確認上漲空間。

4小時周期來看，布倫特原油短線維持震蕩偏強走勢，價格在風險溢價支撐下保持較高位置。MACD指標仍處于正向區域，但上漲動能有所放緩；RSI指標位于偏強區域，顯示買盤仍占優勢，但短線存在調整壓力。如果油價突破90美元，可能打開進一步上漲空間；若跌破80美元，則可能進入技術性回調階段。短期方向仍取決于霍爾木茲海峽運輸情況、外交進展以及市場風險情緒變化。

編輯總結
高盛對于布倫特原油突破120美元的預測反映了市場對供應風險的高度關注，但該情景目前仍屬于極端風險假設。當前油價走勢的核心變量并非單純需求變化，而是霍爾木茲海峽和紅海航運是否持續受到影響。 短期來看，原油市場仍處于風險溢價主導階段。如果供應中斷持續，油價可能繼續向上尋找空間，并加劇全球通脹壓力；但如果局勢緩和，市場可能快速降低風險溢價，使油價回歸基本面。 投資者未來需要重點關注能源運輸恢復情況、全球庫存變化以及主要產油國供應調整。在高波動環境下，油價上漲和快速回調的可能性同時存在，市場風險管理的重要性進一步提升。

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