亞洲前首富李嘉誠投的“長生不老”公司，開始做藥了

3歲男孩被判死刑，一瓶“不老藥”竟讓他重新拿起畫筆？NAD+抗衰領域巨頭Niagen Bioscience，正斥巨資，試圖把一粒補劑變成拯救絕癥的新藥。

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一個三歲半的男童，被醫生宣判了死刑。

他被確診為A-T（共濟失調-毛細血管擴張癥）。在醫學界，這是一種發病率僅為四萬分之一的殘酷兒童罕見病：體內DNA修復工廠徹底癱瘓，每一次普通的細胞分裂都在累積損傷

如果疾病發展下去，他可能會走不穩、不到十歲坐上輪椅，一同到來的還有免疫力異常、反復感染，和遠高于常人的患癌概率。到今天FDA沒批過任何一款專門治它的藥。

在孩子家人的反復央求下，主治醫師懷著“試一把”的想法，開出了一個在互聯網上被中產老錢們奉為“逆齡神藥”的煙酰胺核糖（NR）

十一個月后，奇跡發生了。在臨床共濟失調評定量表（SARA）上，孩子的病重評分從絕望的27分直接暴跌到了9分，運動功能評分從61%升高至78%，他重新拿起了畫筆，因反復感染而掛抗生素住院的次數，整整少了九成

這個觸動人心的臨床數據讓醫學界震驚，也將目光匯聚在了NR龍頭、美股上市公司Niagen Bioscience。7月8日，靠NAD+抗衰補劑起家的它，正式宣布啟動它首款自主在研新藥NB4168，首個要攻克的臨床適應癥A-T（共濟失調-毛細血管擴張癥）

為何一家主業穩定盈利的抗衰補劑公司，開始做起了罕見病的臨床藥物開發？

NR龍頭的科學壁壘戰

Niagen前身為成立于1999年的ChromaDex，彼時它還未以“抗衰老公司”作為目標，而是一家為天然產物和營養品建立檢測標準的小型科技企業

依托密西西比大學的科研合作，公司從植物成分分析起步，敏銳察覺到NR與NAD+研究的風口。2012-2018年，陸續引入如Charles Brenner、諾貝爾化學獎得主Roger Kornberg與Sir John Walker等科學家，搭建起豪華的科學顧問陣容。

2017年，中國香港富豪李嘉誠通過其旗下Horizons Ventures投資約2500萬美元，ChromaDex因此獲得資本和亞洲市場的關注，并因諸多富豪階層追捧與NAD+領域研究的一路長虹，主要當家產品NR被冠以“不老藥”稱號。

或許是24年李嘉誠為代表的資本退出，讓ChromaDex擁有了更大的自主規劃權，2025年3月，ChromaDex正式更名為Niagen Bioscience，業務覆蓋面也從消費級膳食補充劑Tru Niagen，延伸至處方使用的藥用級Niagen Plus靜脈及注射產品。這也為其邁向醫療埋下了伏筆。

作為全球NR原料的絕對壟斷者，為了持續鞏固市場份額、影響消費者心智，Niagen繼續將大筆預算砸進了全球頂級的高校與科學家實驗室，聯合哈佛、斯坦福等數十所高校，瘋狂推進了數百項關于NR提升體內 NAD+ 水平的臨床與科學實驗，目前已擁有和許可超過90項專利，對多種NR鹽型和衍生物擁有保護，部分專利可延伸至2034年。這意味著你想賣NR產品，那幾乎繞不開Niagen。

從商業化角度來說，Niagen完成了一次完美的科學敘事：通過在科學層面上源源不斷地向公眾輸出高質量的科學文獻，在高凈值人群的認知里建立起了一道堅不可摧的原料物質科學壁壘。

當百億消費品卷入紅海

盡管原料有認證壁壘，但靠在C端售賣補劑膠囊，很快就觸碰到了天花板。

隨著跨境電商和本土白牌原料的內卷，消費級補充劑的利潤空間被迅速蠶食。再加上，Niagen看似風光，卻長期處于虧損狀態：直到2024年才首次實現全年盈利（凈利潤860萬美元），2025年凈利潤增長也才至1740萬美元。過去一年股價從12.41美元的高點慘遭腰斬至3.37美元附近，資本市場已經對單純的“賣保健品”的敘事已經沒了興趣。

于是，Niagen 開啟了它的新增長突圍：與郵輪健康服務商OneSpaWorld達成合作，建立首個郵輪診所，在后者旗下80余家郵輪提供其靜脈注射制劑

Niagen沒有選擇自己開診所，而是找了個好伙伴、自己作配套，把高門檻的“長壽診所”直接搬上了正在大洋上漂流的超級游輪，在高凈值富豪們度假、避世的密閉場域里，引入高客單價、高利潤率的“NR靜脈注射療法”，讓面向大洋的五星級甲板上的健康管理更具儀式和身份象征感。

貨架上的它，實驗室里的“它”

直到這里，Niagen轉向醫療的態度似乎都有些猶猶豫豫，但今年3月，美國商業改進局國家廣告部的一紙裁定，讓它“一下想明白了”。

裁定指出，NR補劑Tru Niagen多項宣傳證據不足，例如提升NAD+帶來的生理指標變化，并不能證明其對心臟、大腦及抗衰有健康益處，被要求修改相關宣傳或下架。

于是，Niagen決心將NR進行了更高級別的化學改良與合規升級，做出代號為NB4168的候選新藥。而這款藥的目標，正是我們開頭提到的兒童罕見病 A-T。

NB4168是一個自然界不存在、貨架上也從沒擺過的全新分子，由NR衍生而來，盡管“同源”，但非臨床的藥代數據顯示，服用相同劑量后，NB4168在血液中檢出濃度卻明顯超過老原料NR氯化物

A-T只是第一張門票

放著百億規模的通用抗衰老市場不做，偏偏要耗巨資砸向一個只有四萬分之一發病率的冷門絕癥，這是Niagen在監管和市場多重因素下審慎后的一次豪賭。

而它盯上的，恐怕不止A-T一個。A-T背后連著一整類病——沃納綜合征、科凱恩綜合征、著色性干皮病……它們有著相似的原因：DNA損傷的堆積

這意味著，一旦 NB4168 在 A-T 的臨床上獲得成功，這把由NR改造而來的“全新分子”，有望成分另外多種關聯罕見病的潛在干預途徑

到那時，Niagen手里攥著的，就變成了一個全行業制藥巨頭都無法復制、也無法繞開的“罕見病新藥平臺”。

補劑和藥，是兩個層級的賭注

“補劑身上冒過信號”和“新分子拿到藥證”，是差著十萬八千里的兩件事。Niagen這一步押上的，正是能不能跨過這條界線。

NB4168此刻就站在這條路的起點：動物數據、藥代數據在手，往前是IND、臨床、審批。一家賣了十幾年原料的公司，頭一次押上真金白銀，賭自己能造出一個別人做不了的分子。

至于那個3歲半的孩子，和更多和他一樣的家庭，能不能因為這一步等來第一款真正為他們而造的藥，得看往后幾年Niagen能把動物身上那點信號，一寸一寸兌成人身上的證據。

聲明：本文為行業信息梳理，不構成任何投資或醫療建議。

參考資料：

[1] Niagen Bioscience 官方新聞稿《Niagen Bioscience 啟動面向加速衰老與罕見遺傳病的藥物項目》，美國商業資訊，2026-07-08

[2] Steinbrücker 等《煙酰胺核糖治療共濟失調-毛細血管擴張癥：一例早期治療個案報告》，《Neuropediatrics》，2023

[3] Niagen Bioscience（原 ChromaDex）IR 新聞稿《II 期臨床研究顯示 Niagen NR 將 A-T 患者 NAD+ 提升至四倍、改善運動協調與眼動》（Nilsen 團隊，《Movement Disorders》），2023-11-15

[4] 昆士蘭大學 NR/A-T 單臂開放標簽臨床試驗登記，ClinicalTrials.gov

[5]Niagen Bioscience《2026 年第一季度財務業績》，BioSpace / BusinessWire，2026-05-07

[6] Grand View Research：NAD+ 相關產品市場規模測算

[7] NAGE 股價與區間，Yahoo Finance / Investing.com（含 InvestingPro），2026-07