日本又打出“王牌”，國(guó)內(nèi)廠商卻集體點(diǎn)火，外媒：軟性斷供來(lái)了！

導(dǎo)讀：日本又打出“王牌”，國(guó)內(nèi)廠商卻集體點(diǎn)火，外媒：軟性斷供來(lái)了！

中日之間的半導(dǎo)體博弈正邁入全新階段，看似平和實(shí)則潛藏巨大風(fēng)險(xiǎn)的策略已然登場(chǎng)。此前，股吧中悄然流傳一則消息，聲稱(chēng)日本自7月1日起將停止向中國(guó)供應(yīng)6N/7N高純紅磷。該消息甫一傳出，便在資本市場(chǎng)激起軒然大波。

如今，時(shí)間已過(guò)，無(wú)論是日本層面還是企業(yè)方面，均未見(jiàn)新增法定禁運(yùn)文件。然而，受產(chǎn)能鎖定、對(duì)華出口審批收緊等諸多因素影響，國(guó)內(nèi)企業(yè)事實(shí)上已面臨“斷供”狀況。這一情況表明，中日半導(dǎo)體博弈的模式正從“明文禁止”向“壟斷格局下的軟性斷供”轉(zhuǎn)變。

上下游“互卡脖子”

這種“軟性斷供”舉措，其針對(duì)的目標(biāo)正是我國(guó)的光芯片與光模塊產(chǎn)業(yè)。光模塊堪稱(chēng)AI數(shù)據(jù)中心的“血管”，其成本約占一座數(shù)據(jù)中心互聯(lián)成本的30%。據(jù)LightCounting的調(diào)研顯示，在全球前十大光模塊廠商中，中國(guó)企業(yè)占據(jù)7席，高端出貨量更是占到了全球的65%。

而高純紅磷作為制造磷化銦襯底的核心原料，磷化銦襯底又是800G/1.6T高速光模塊、CPO光芯片的關(guān)鍵材料。長(zhǎng)期以來(lái)，全球7N級(jí)（純度99.99999%）高純紅磷市場(chǎng)被NCI與RASA工業(yè)兩家企業(yè)所壟斷，二者合計(jì)市場(chǎng)占有率超過(guò)85%。

我們之所以稱(chēng)其為基于壟斷地位的軟性斷供，是因?yàn)樗耆还谝浴笆袌?chǎng)因素”之名，通過(guò)產(chǎn)能分配、許可審批等方式達(dá)成實(shí)際斷供的目的。一方面，NCI的產(chǎn)能約占全球的55%，其中絕大部分被海外巨頭通過(guò)長(zhǎng)期協(xié)議鎖定，能夠新增給中國(guó)的配額極為有限；另一方面，由于高純紅磷涉及軍民兩用，自今年第二季度起，日本相關(guān)審批顯著收緊，企業(yè)為規(guī)避庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，也主動(dòng)減少了產(chǎn)量。

有機(jī)構(gòu)測(cè)算，倘若日本的貨源持續(xù)收緊，國(guó)內(nèi)磷化銦襯底的缺口可能會(huì)超過(guò)7成。這不過(guò)是近幾年中日在半導(dǎo)體領(lǐng)域博弈中的一個(gè)回合罷了。但需要指出的是，中國(guó)并非沒(méi)有應(yīng)對(duì)之策。從當(dāng)前的進(jìn)展來(lái)看，即便日本現(xiàn)在完全斷供，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈也不會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)受到影響。國(guó)內(nèi)企業(yè)在這一領(lǐng)域并非毫無(wú)基礎(chǔ)，甚至實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)就有望達(dá)成。

中國(guó)并非沒(méi)有準(zhǔn)備

事實(shí)上，7N級(jí)紅磷（純度為99.99999%）并非一項(xiàng)極為嚴(yán)苛的指標(biāo)。國(guó)內(nèi)企業(yè)興發(fā)集團(tuán)的6N級(jí)紅磷產(chǎn)能目前已高度成熟。威頓晶磷作為當(dāng)前唯一實(shí)現(xiàn)7N級(jí)紅磷量產(chǎn)的中國(guó)企業(yè)，年產(chǎn)能達(dá)35噸，其100噸的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃亦已進(jìn)入實(shí)施階段。拓材科技、澄星股份的7N級(jí)紅磷產(chǎn)線距正式投產(chǎn)亦為期不遠(yuǎn)。

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)估，至2026年底，國(guó)內(nèi)7N級(jí)紅磷產(chǎn)能將突破200噸，基本能夠滿(mǎn)足磷化銦襯底廠商的應(yīng)急需求。同時(shí)，下游認(rèn)證周期也將大幅縮短，這標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)替代的窗口期已然開(kāi)啟。

實(shí)際上，我國(guó)企業(yè)并非首次遭遇日本類(lèi)似“溫柔刀”式的舉措。在生物科技領(lǐng)域，此類(lèi)軟性圍堵現(xiàn)象早已司空見(jiàn)慣。在產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程中，中國(guó)始終保持著清晰的認(rèn)知，深知獨(dú)立自主、自力更生的重要性。因此，無(wú)論是明令禁令，抑或是“溫柔刀”式的手段，中國(guó)均具備充足的應(yīng)對(duì)能力。

看誰(shuí)先松手的持久戰(zhàn)

自2023年5月起，日本追隨美國(guó)對(duì)23種半導(dǎo)體制造設(shè)備實(shí)施出口管制。自此，中日之間的半導(dǎo)體博弈已悄然進(jìn)入第四個(gè)年頭。彼時(shí)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處于艱難爬坡、奮力進(jìn)取的關(guān)鍵階段，日本或自恃中國(guó)對(duì)其有所依賴(lài)。

然而時(shí)至2025年，中國(guó)將鎵、鍺、磷化銦等關(guān)鍵材料列入出口管制清單，雙方的攻守態(tài)勢(shì)由此開(kāi)始發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變。上述材料對(duì)于日本芯片制造產(chǎn)業(yè)而言，具有舉足輕重的地位，而中國(guó)在全球的產(chǎn)量占比高達(dá)七成以上。今年1月，中國(guó)商務(wù)部發(fā)布公告，全面禁止兩用物項(xiàng)向日本用于軍事用途出口，這一舉措力度之大，前所未有。

當(dāng)前，一方掌控著全球85%的7N級(jí)紅磷資源，另一方則在稀土與磷化銦襯底產(chǎn)業(yè)鏈上占據(jù)主導(dǎo)地位，雙方在產(chǎn)業(yè)鏈上游形成了相互制衡、互施壓力，比拼耐力以觀誰(shuí)先妥協(xié)的局面。需特別指出的是，日本在短期內(nèi)極難尋得新的稀土供應(yīng)來(lái)源，而中國(guó)廠商已對(duì)日本主動(dòng)讓出的市場(chǎng)份額展現(xiàn)出濃厚的興趣與期待。

中國(guó)人素以堅(jiān)韌不拔的意志和卓越的創(chuàng)造力著稱(chēng)，善于在困境中探尋出路、開(kāi)辟新局。誠(chéng)然，日本手中的紅磷資源在這場(chǎng)博弈中是一張頗具威懾力的“王牌”，但當(dāng)這張牌打出之后，日本后續(xù)還將憑借何種手段來(lái)延續(xù)這場(chǎng)半導(dǎo)體博弈，著實(shí)令人質(zhì)疑。