河北
回顧2026上半年，全球經濟仿佛活在兩個平行宇宙：一邊是美伊戰爭引發的石油危機，另一邊則是人工智能熱潮掀起的股市巨浪，甚至快速重塑全球資本版圖。在這場人工智能海嘯中，亞洲市場無疑被推上風口浪尖，中國臺灣、韓國與日本更是亞洲表現最好的三個市場，他們與英偉達一樣，靠“賣鏟子”發了一筆橫財。
人工智能時代，臺灣與日韓的半導體企業確實很發財
《華爾街日報》指出，臺股加權指數今年以59%的驚人漲幅傲視群雄，日經指數上漲39%，韓國綜合指數漲幅更超過一倍，三地大盤頻創歷史新高，毫無疑問，這三家直接成了人工智能時代的大贏家。
針對這三家在當下人工智能時代的角色，《華爾街日報》做了這么一個比喻：在19世紀的加州淘金熱中，賺到最多錢的往往不是滿懷希望的淘金客，而是那些在路口賣鏟子與牛仔褲的商人，而在今天，這三家正是那群掌握了全球最優質“鏟子”的特權階級，他們都沒有頭牌的人工智能企業，卻靠“賣鏟子”發家。
一位全球經濟分析師表示：如今亞洲股市強弱的表現越來越取決于一個市場是否靠近人工智能供應鏈，這種信仰催生了亞洲極其罕見的“萬億級美元市值俱樂部”，而在這個全球頂級俱樂部內，有美國多家科技巨頭，而亞洲的成員只有寥寥幾家，包括臺積電、以韓國的半導體雙雄——三星電子與海力士等，這三家企業都與英偉達的人工智能芯片供應鏈關系密切。
黃仁勛過去幾年可沒少往臺積電跑
但人工智能熱潮的另一面，卻是扭曲的市場結構與令人不安的集中風險。全球經濟分析師安格拉坦言：雖然這些科技巨頭的基本面依然強勁，但投資部位的高度集中，無疑增加了股票出現更劇烈波動的風險，當所有資金都擠在同一扇窄門，任何風吹草動都可能引發多頭獲利終結的踩踏。尤其是這種“一家公司拯救一個區域股市”的奇觀，而中國臺灣、韓國都是最典型的案例。
臺積電的市值波動直接左右了臺股加權指數的生死，投資人甚至戲稱臺股為“臺積電與他的快樂伙伴”，韓國的情況更極端，三星電子與海力士加起來就占了韓國綜合指數將近一半的權重，當權重集中到這種地步，市場就失去了分散風險的功能。安格拉直言：這兩檔股票中任何一檔出現劇烈波動，都會直接拖累韓國整個指數。這種結構性失衡并非杞人憂天，今年上半年，由于三星電子與海力士的股價劇烈震蕩，韓國監管機構曾數度祭出臨時停牌機制，試圖遏制市場的恐慌情緒。
日本市場同樣也出現震蕩，軟銀、半導體測試設備大廠愛德萬測試與存儲器廠商鎧俠，今年上半年的股價走勢如同過山車，輝煌時刻股價直飆，軟銀甚至一度把獨霸日本股市數十年的豐田擠出霸主寶座，但之后又反復出現下跌，背后主因是市場情緒在“對人工智能長遠前景的狂熱”與“對商業化變現能力以及極高估值的懷疑”之間，來回劇烈擺蕩。
人工智能時代，三星、臺積電等靠“賣鏟子”發財
事實上，全球投資人一直存在一個核心疑問：科技巨頭投入數千億美元建設的人工智能基礎設施，何時才能轉化為利潤與生產力？對于這一點，投資人始終得不到答案，也沒有人能夠解答他們的問題，大家所看到的只是英偉達、臺積電這幾家硬件企業一直靠“賣鏟子”賺得盆滿缽滿，至于說何時能夠挖到寶，這就要看自己的命了。
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