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出品|圓維度
2026年7月，A股市場最清晰的一條投資主線正在被一份份半年報業績預告反復驗證——人工智能算力產業鏈，正從過去兩年的宏大敘事全面邁入“業績兌現”階段。
7月7日，多家AI算力產業鏈上市公司集中披露2026年上半年業績預告。截至7月8日記者發稿，已有浪潮信息、光庫科技、江波龍、聯動科技、智微智能、瑞芯微、長川科技、復旦微電等多家公司發布預告，均實現凈利潤同比增長。中國電子商務專家服務中心副主任郭濤對此指出，AI算力產業鏈上下游已全面邁入“業績兌現”期。
服務器與存儲：爆發式增長的“排頭兵”
作為國內AI服務器龍頭，浪潮信息7月7日晚間披露的數據堪稱震撼——預計2026年上半年歸母凈利潤26億元至31億元，同比增長226%至288%；扣非凈利潤預計20.55億元至25.55億元，同比增長206%至280%。而這家公司上年同期凈利潤不過7.99億元。更值得關注的結構性數據在于，公司一季度凈利潤僅為6.05億元，這意味著二季度單季利潤高達約20億至25億元，環比增長超過三倍。
存儲領域的表現同樣驚人。江波龍7月3日晚間披露，預計2026年上半年實現營業收入220億元至250億元，歸母凈利潤92億元至110億元，同比增長62204%至74394%。換言之，上半年凈利潤較去年同期至少增長622倍。公司表示，業績爆發式增長的背后，是AI浪潮對存儲行業的深刻重塑。
而且，從核心芯片到光模塊器件，增長的信號無處不在。
國產FPGA芯片龍頭復旦微電預計上半年歸母凈利潤8億元至10億元，同比增長313%至416%。AIoT芯片龍頭瑞芯微預計上半年營收28.7億元至29.1億元，同比增長約40%；歸母凈利潤8.5億元至9.1億元，同比增長60%至71%，公司稱主要受益于AIoT算力平臺及音頻產品的高速增長。
光庫科技預計上半年歸母凈利潤1.4億元至1.5億元，同比增長170%至190%，受益于全球AI算力基礎設施投資加速與數據中心建設，高速光模塊及光器件市場需求持續增長。智微智能預計歸母凈利潤3.5億元至4.17億元，同比增長244.56%至309.65%，AI產業高景氣度驅動智算業務高速發展。
半導體測試設備領域的聯動科技預計凈利潤2100萬元至2900萬元，同比增長73%至139%；長川科技預計凈利潤9億元至10億元，同比增長110%至134%。
需求與政策：算力投資的“雙重引擎”
業績爆發的背后，是全球算力需求的持續井噴與政策紅利的加速釋放。
高盛預計，2026年至2031年，全球圍繞計算、數據中心和電力的AI資本開支合計將達到約7.6萬億美元，年度投入從2026年的7650億美元升至2031年的1.64萬億美元。SEMI則預測，2026年全球AI基礎設施支出將達4500億美元。
國內層面，“十五五”規劃綱要明確提出深入推進“東數西算”工程，構建多層次算力設施體系和全國一體化算力網。今年4月，算力網首次被納入國家“六張網”戰略性基礎設施陣列。國家發展改革委透露，2026年我國將在“六張網”和重點領域建設上投入超過7萬億元。
據測算，截至2026年3月底，我國智算總規模已達188萬P（相當于每秒運算18.8萬億億次）。東海證券指出，根據IDC預測，2024年全球AI總投資3159億美元，2029年將達12619億美元，五年復合增速31.9%，AI基礎設施、硬件設備產業鏈將長期受益。
AI算力的故事，正在從“未來已來”變成“利潤已來”。對于產業鏈上的每一家上市公司而言，這或許只是長周期的開始。
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