反應好快！美伊沖突剛升級，普京就官宣斷供油，還好中方早有準備

7月8日，國際能源市場遭受了第二波沖擊。

第一波來自中東。美軍當天凌晨對伊朗發動“一系列有力”打擊，以回應伊朗襲擊霍爾木茲海峽商船。美伊諒解備忘錄簽署以來最嚴重的升級就這么來了。市場剛進入避險狀態，還沒緩過神。

第二波緊接著就來了。同一天，俄羅斯副總理諾瓦克在普京主持的政府會議上宣布，政府已實施柴油出口禁令。

受此消息影響，紐約柴油期貨日內漲幅一度超過13%。歐洲柴油期貨較原油的溢價飆升至每桶60美元以上，至少是2011年以來的最高水平。

兩條消息幾乎前后腳落地。美伊沖突升級和俄羅斯柴油禁令疊加在一起，這到底意味著什么？

一、俄羅斯為何要禁

俄羅斯是全球第二大柴油出口國，僅次于美國。研究機構Vortexa的數據顯示，2025年俄羅斯的柴油供應量占全球總量約11%。

這樣一個能源出口大國，突然宣布不賣了。原因不復雜。

數月來，烏克蘭一直在加大針對俄羅斯境內能源設施的攻擊力度。本周一，烏克蘭軍方宣布用無人機襲擊了西伯利亞地區的奧姆斯克煉油廠，該設施距離俄烏邊境約2500公里。烏方表示，這是遭襲的11家俄羅斯煉油廠中規模最大的一個。

俄羅斯的煉油產能大約700萬桶/日，大約四分之一被這些襲擊擾亂。影響已經在國內顯現，燃料價格上漲，部分地區加油站排起了長隊。普京公開承認，燃料供應問題已在俄羅斯各地區造成短缺。

早在今年1月底，俄羅斯就建立了針對非生產商的臨時柴油出口禁令。7月8日的決定是把禁令擴大到所有柴油生產企業。也就是說，從只禁中間商，變成了全面禁止所有市場參與者出口。

值得注意的是，禁令不適用于政府間協議下的供應。換句話說，有雙邊協議的還能走。這個細節先放著，后面會用到。

諾瓦克在會議上說，俄羅斯的燃料市場狀況已有所穩定，但情況依然十分復雜，需求增加了三分之一。他還說，俄羅斯將從本月開始進口燃料。

一個柴油出口大國，開始進口燃料了。這種事，放在一年前恐怕沒人信。

二、全球市場有多緊

先說一個背景。今年美以襲擊伊朗后，伊朗關閉了霍爾木茲海峽，全球13%的石油供應被切斷。柴油價格在4月初飆升至歷史新高。雖然后來美伊簽署了諒解備忘錄，海峽重新開放，但全球成品油庫存已經被消耗到了令人擔憂的水平。

美國能源信息署的數據顯示，美國餾分油庫存5月份逼近1億桶，是23年來的低點。西北歐的柴油庫存自伊朗戰爭開始以來已下降約20%。

現在俄羅斯又全面禁止柴油出口。

俄羅斯的海運柴油出貨量近幾個月已經在急劇下降。6月降至42.6萬桶/日，是2017年1月以來的最低水平。這個數字低于一年前的82.7萬桶/日。禁令一出，供應只會更緊。

市場馬上要進入北半球冬季前的庫存重建期，冬季取暖、貨運和農業都會推高需求。偏偏在這個節骨眼上，全球第二大柴油出口國關了閥門。

彭博的報道說得很直白，此舉可能進一步擠壓受伊朗戰爭沖擊的全球燃料市場。

三、中方備了什么后手

中國是俄羅斯柴油的第一大買家。

市場調研數據顯示，俄羅斯以25.7%的占比穩居中國柴油進口第一來源國。2026年第一季度，中國自俄羅斯進口石油達3186萬噸。

很多人第一反應是，俄羅斯斷供柴油，中國是不是要吃虧了。

但實話實說，事情沒有那么簡單。

第一，俄羅斯的禁令本身就不是針對特定國家的。禁令面對的是所有目的地，不存在“關系好就開口子”這回事。但前面提到的那句話——禁令不適用于政府間協議下的供應——中俄之間有政府間能源合作協議，這個通道理論上不受影響。

第二，就算完全斷供，中國的多元布局也不是吃素的。進口來源方面，俄羅斯雖然占比最高，但TOP5進口來源國合計占比達68%。中東、非洲、東南亞的渠道早就鋪開了。

第三，更關鍵的是儲備。中國的戰略石油儲備建設這些年一直在推進。路透社估計中國原油儲備至少12億桶。國家能源局在“十五五”規劃中明確要求健全油氣儲備體系。今年2月到6月霍爾木茲海峽關閉期間，中國就是靠儲備和多元采購穩住了局面。

第四，中國本身的煉化能力擺在那。2026年國家按計劃發放了第一批成品油出口配額1900萬噸。柴油不夠，國內煉廠可以調。而且中國還在大力推進石油消費替代和多種替代燃料的戰略布局。

還有個細節值得琢磨。就在俄羅斯宣布禁令的同一天，有報道稱中國本月正在允許大規模出口柴油和汽油。一個柴油進口大國在關鍵時刻允許出口，這說明什么？說明國內的供應底氣不是一般的足。

“十五五”規劃里有一句話：“筑牢極端情形下的安全底線”。什么叫極端情形？霍爾木茲海峽關閉算一個，全球第二大柴油出口國斷供也算一個。這兩件事在2026年都發生了。中國能源體系扛住了第一次，第二次大概率也扛得住。

把話題拉高一點看：

美伊沖突升級疊加俄羅斯柴油禁令，全球能源市場正在經歷雙重擠壓。一條是地緣政治線，中東的火藥味越來越濃；一條是供應鏈線，俄羅斯的能源出口閥門越擰越緊。

第一、全球能源供應鏈的重構已經不是“會不會發生”的問題，而是“正在進行中”的問題。

第二、誰能在這種重構中保持供應不斷檔、價格不大亂，誰就在下一個周期里占據了主動。

中國在這兩件事里扮演的角色很有意思。美伊沖突，中國是調停方之一。俄羅斯斷供，中國是最大買家，但同時也是儲備最充足、布局最多元的主要經濟體之一。

這兩條線交匯在一起，全球柴油市場的供需格局正在被重新定義。

歐洲柴油期貨溢價創2011年以來新高，這個數字本身就是一個信號，市場在用價格告訴你，事情不簡單。