北汽藍(lán)谷闖過(guò)拐點(diǎn)：6月同比漲152%，上半年近10萬(wàn)臺(tái)

編輯導(dǎo)語(yǔ)：至于"國(guó)企新勢(shì)力"這個(gè)標(biāo)簽?zāi)懿荒茏鴮?shí)，下半年這兩個(gè)月，比上半年這六個(gè)月更關(guān)鍵。

7月初，北汽藍(lán)谷（600733.SH）披露2026年6月產(chǎn)銷快報(bào)——單月銷量30282輛，同比增長(zhǎng)152.54%；1-6月累計(jì)銷量98895輛，同比增長(zhǎng)47.27%。如果把北汽新能源口徑的交付算上（含享界品牌單獨(dú)披露項(xiàng)），上半年整體交付已站上101599輛，首次突破10萬(wàn)輛關(guān)口。

“增速過(guò)半”這四個(gè)字放在北汽藍(lán)谷身上不算夸張。但在新能源行業(yè)上半年整體承壓、多數(shù)車企增速回落到兩位數(shù)甚至個(gè)位數(shù)的背景下，152%的單月同比和47%的半年同比，確實(shí)讓它從“掉隊(duì)者”的討論里徹底挪到了“快速增長(zhǎng)期”的桌面上。

更有意思的不是數(shù)字本身，是這套增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)——一家國(guó)企背景的新能源玩家，用“極狐走量+享界立牌”+華為深度綁定，把曾經(jīng)“有資質(zhì)、有工廠、沒(méi)爆款”的老樁，發(fā)出了新芽。

雙品牌分水嶺：極狐托盤，享界提利

北汽藍(lán)谷上半年的銷量盤子里，極狐和享界的分工已經(jīng)非常干凈。

極狐上半年累計(jì)交付80581輛，同比增長(zhǎng)65.88%；6月單月25646輛，同比暴漲219.3%，創(chuàng)下品牌單月紀(jì)錄。走的是6萬(wàn)-25萬(wàn)元的主流戰(zhàn)線：貝塔T1守A0級(jí)入門，阿爾法S5/T5咬10-20萬(wàn)元家用陣地，問(wèn)道V9上探MPV，下半年還要補(bǔ)一臺(tái)中大型SUV阿爾法T7。

這種“三系列鋪滿從入門到旗艦”的打法不性感，但有用——它讓極狐在比亞迪、吉利銀河、深藍(lán)的夾縫里拿到了錯(cuò)位空間，換電、華為智駕下放、渠道往地級(jí)市沉，都是實(shí)招。

享界上半年交付21018輛，同比增長(zhǎng)119.58%，接近翻番；S9/S9T已連續(xù)8個(gè)月蟬聯(lián)30萬(wàn)元以上新能源轎車銷量冠軍，成交均價(jià)約35萬(wàn)元。剛剛過(guò)去的6月，享界單月交付4280輛，雖不及極狐體量，但角色完全不同——2026年一季度，享界在北汽藍(lán)谷整體銷量占比超30%，營(yíng)收占比估算卻超60%。也就是說(shuō)，極狐干了走量的活，享界干了賺錢的活。

一個(gè)容易被忽略的信號(hào)：6月工信部第408批新產(chǎn)品公示里，享界S9和S9T的尾標(biāo)已經(jīng)從“北汽新能源”變更為“北汽集團(tuán)”。這種細(xì)節(jié)在國(guó)企體系里往往比銷量數(shù)字更能說(shuō)明問(wèn)題——集團(tuán)層面把享界從“子公司項(xiàng)目”抬到了“集團(tuán)名片”的位置。

增長(zhǎng)的質(zhì)量，比增速更值得看

單純看銷量，北汽藍(lán)谷確實(shí)在“快速增長(zhǎng)期”。但如果把鏡頭拉到經(jīng)營(yíng)端，故事會(huì)更立體。

2025年全年北汽藍(lán)谷營(yíng)收279.4億元，同比增長(zhǎng)92.53%；歸母凈利潤(rùn)虧損45.63億元，較2024年減虧34.32%；綜合毛利率全年0.43%，首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。這是北汽藍(lán)谷做新能源十幾年第一次把年度毛利率拉回水面。

2026年一季度延續(xù)了這個(gè)修復(fù)斜率：營(yíng)收40.99億元、同比+8.65%，歸母凈利潤(rùn)-8.70億元（去年同期-9.53億元），毛利率3.04%，同比提升11個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)季度為正。單車均價(jià)較去年同期提升約9000元——它不只是賣多了，還賣貴了。

但風(fēng)險(xiǎn)也得攤開(kāi)說(shuō)。5月業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，董事長(zhǎng)劉觀橋立了軍令狀：極狐+享界年度攻堅(jiān)至高42萬(wàn)臺(tái)。按上半年98895輛算，完成率約23.55%。"增速過(guò)半"是同比口徑，絕對(duì)進(jìn)度其實(shí)偏慢——這意味著下半年必須靠新品把曲線再頂一檔，否則42萬(wàn)的帽子戴不上。

能指望的牌有兩張：一張是享界G9，硬派SUV，三季度上市，切50萬(wàn)元級(jí)旗艦SUV賽道，這是享界從"轎車單點(diǎn)"擴(kuò)展到"轎+SUV雙線"的關(guān)鍵一步；另一張是極狐下半年的阿爾法T7和中大型SUV補(bǔ)位，繼續(xù)把10-20萬(wàn)元盤子托住。

回到開(kāi)頭那句"快速增長(zhǎng)期"——北汽藍(lán)谷上半年的47%同比增幅和6月152%的沖高，確實(shí)讓它從"要不要退賽"的討論里走到了"能不能進(jìn)第一梯隊(duì)"的討論里。但國(guó)企新能源轉(zhuǎn)型這道考題，賽力斯用"從零起步+華為智選"交過(guò)一份卷，北汽藍(lán)谷的難度其實(shí)更大：它要從既有體系里重構(gòu)產(chǎn)品、渠道、品牌三層邏輯，還要在集團(tuán)內(nèi)部把"北汽新能源→北汽集團(tuán)"的權(quán)重抬上去。

目前看，極狐托住了規(guī)模底，享界立住了豪華牌，毛利率翻正、虧損收窄，三季度享界G9若能接住S9的勢(shì)能，全年42萬(wàn)的目標(biāo)雖緊但問(wèn)題不大。至于"國(guó)企新勢(shì)力"這個(gè)標(biāo)簽?zāi)懿荒茏鴮?shí)，下半年這兩個(gè)月，比上半年這六個(gè)月更關(guān)鍵。