持有的公司跌了怎么辦？

如何看待股價漲跌的問題，這是股市永恒的話題，也是所有投資者都關注的。

但是看待的角度其實天差地別，我們先做個假設，假設一個人可以無限補倉，那他買入任何公司，理論上都是不怕跌的，當然前提是別買中最后退市的公司。

因為買入之后，只要跌了就一直補倉，所以成本會無限接近最低位，那么任意時候只要漲一點，就很容易漲過成本線對不對，所以賺錢幾乎是確定的。

某些量化模型里面，就有類似這樣的機制，當然會更科學復雜一些。

但是我們都沒有無限資金，不可能做到無限補倉，有朋友可能就會想，我能不能把倉位分成10份，或者更多份，第一次只買一份，后面跌了再一份一份的補，這樣是不是就接近剛才說的那個邏輯了？

這里面就會有兩個問題，第一個是如果買入之后股價跌得較多，或者跌的時間較長，如果要把成本補到接近當下低位的程度，需要的資金量相對倉位來說是很大的，越接近需要的資金越多。

因為需要把在此之前所有投入的資金都要平均掉，所以補得越快就會發現沒幾次就沒錢繼續補了。

第二個是機會成本的問題，任何一家公司的股價，下一刻上漲和下跌的概率都是50%，這個思路完全是為下跌準備的，但是如果漲了呢？

這個策略肯定不能在漲了之后追高，否則這個邏輯就沒意義，也就意味著你只有很小倉位在獲取收益，大部分資金都是閑置的。

假如分成十份，如果滿倉的情況下漲10%，十分之一的倉位就需要翻倍才行，才能獲得同等的絕對收益，漲10%和翻倍的難度及概率相差就太大了。

所以這是一個很不劃算的事情，無限降低成本對于個人投資者是不成立的事情。

任何公司在任何時候都有可能漲，也可能跌，如果僅僅盯著價格數字的變化，這就是一個無解的問題，純粹拼運氣。

我們只能把每股價格對應到每股價值上去，價格數字是實時變動的，價值體現就要穩定很多了，只要公司沒有發生重大的事情，在正常穩定經營過程中，今天和明天，這個月和下個月，公司創造的價值幾乎是一樣的。

只有確定性或者穩定性高的東西，才能用來當做參照物，也就是衡量標準。

當有了這個衡量標準之后，再拿價格去對比就很簡單了，貴了就高估，便宜了就低估，我們買任何東西，自然都是想買在低估位置，物美價廉。

如果你買的價格偏高，要么是不遵循這個邏輯，要么是你的衡量標準不對，需要修正。

如果公司本身沒問題，依然很看好，就看看兜里有多少錢，如果補倉能把成本補到修正之后的低估位置，那補就好了。

如果你的衡量標準沒問題，也確實買在了低估位置，但是價格繼續跌了怎么辦？

很多人的第一反應就是補倉，這是不對的。

補倉這個動作其實是非常珍貴的，因為物以稀為貴，每個人都補不了幾次，補少了沒意義，補多了沒錢。

這么珍貴的東西，難道就不應該多思量，慎重再慎重之后，再作出決定嗎？

所以一旦決定買入某家公司，除非是建觀察倉，跌到衡量標準以下，就應該大膽買，買完之后跌也是正常的，不要輕易補倉，不要跌一點就慌。

跌不言底，不要去猜測現在是不是底部，沒有人能猜準，同樣也不要去猜頂部，真漲起來是沒邊的，不管是科技還是紅利，也不管是白馬還是黑馬，都是一樣的。

我一般會預留一到兩次補倉機會，可能是現金，也可能是其他公司，公司之間根據性價比切換調倉是常規手段。

所以在我手里還有機會的時候，同樣也是不怕跌的，如果真開始跌，反而希望跌得越狠越好，因為可以用更少的錢買到更多的股權。

這個時候很多人可能會盯著第一次建倉所產生的虧損，這是不對的，所有過往操作，都不要用后視鏡去看待。

因為第一次也是正確的，只是第二次撿了便宜而已。

這個心理很難突破，很多人都太過在意過往成本，包括低成本和高成本都是如此。

低成本可能更難理解，對于一家高股息的公司，把成本做到負數是很簡單的事情，這個時候可能很多人會認為，我的成本這么低，甚至負成本，只要一直拿著，就是一直賺錢的。

其實這是錯覺，投資只能看當下，跟你的過往成本是沒關系的，也就是當下的價格對比衡量標準，如果低估了就可以買，如果高估就應該賣。

不能因為持倉成本低，現在即便低估了也不敢買，也不能因為成本為負，現在即便高估了也舍不得賣。

高成本就很好理解，當然這里說的高成本是相對而言，同樣還是要有衡量標準，不能買在高估的位置，只是因為買完之后股價跌了，成本相對現在的價格高而已。

這是很正常的，每個人都會遇到，這個時候不能貪，沒錯，后悔或者想成本更低本質也是貪。

就好比你現在買個蘋果5塊錢，第二天發現這個商家的蘋果只要4塊一個，你就心里不平衡，這是不對的。

正確的邏輯是你覺得這個蘋果值5塊錢，所以你花理所當然的價格買到想要的，然后心安理得的享受蘋果的美味，就完了，至于商家怎么賣他的蘋果，是他的事情，在你下次再買蘋果之前，跟你沒任何關系。

這個蘋果的價格是5塊還是4塊，或者還是其他價格，這不是你能決定的，你唯一能決定的是多少錢你愿意買。

既然不是你能決定的事情，你為什么要去想呢？想就是貪。

所以在股市買公司也是一樣的，你唯一能決定的就是以什么價格買，買完之后就跟你沒關系，你只需要對你選擇的這個價格負責即可。

如果你一直覺得這個價格是正確的，那不管股價怎么波動，你一直都是對的，你必須真正建立這個心態，否則你的投資旅程會很麻煩和痛苦。

如果哪天你覺得當初選擇的價格是錯誤的，那就及時止損，反思和總結出現錯誤的原因，積累經驗不斷進步，下次不就可以提高正確的概率了。

以上兩點就是對你選擇的價格負責，你看跟當下的實時價格根本沒關系，事不關己，那就高高掛起啊。

投資的本質就是一個博勝率的事情，誰的正確率越高，誰的收益就越好，就這么簡單。

我對優秀公司的看法和平時的深度觀點，放在專欄里，公司估值請參考專欄里的《A+H股核心資產研究匯總》表。

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