湖南
繼能源建設十五五規劃正式發布之后，昨天又正式發布了教育發展十五五規劃。
教育規劃應該是所有領域里表面最簡單，核心最復雜的，表面簡單，是因為早就有《教育強國建設規劃綱要（2024~2035年）》，目標和路徑早就安排好了，只是每隔五年細化優化一下而已。
教育這個東西，不管什么時候，核心就一個，那就是資源配置，配置的原則只有兩個，一個是不混亂，另一個是更好的服務經濟。
合理分配資源這是很難的，因為不同階段的學生數量不一樣，不同城市也不一樣。
至于教育和經濟之間的關系，我們就不公開討論當下的事情了，這肯定敏感，你們可以回過頭去看之前走過的路。
知道為什么從1999年開始，大學擴招嗎？
大學擴招這個是公開的，有一位經濟學家在1998年做了一份方案，叫關于啟動經濟有效途徑———擴大招生量一倍，現在網上還有這份文件。
看到了嗎，擴大招生的目的是為了啟動經濟，為什么能啟動經濟呢？
因為經濟的主體還是在城市，而大學生多了，就可以培養出更多的城市消費者，總不能讀完大學還回農村種地是吧。
所以大學擴招，教育產業大規模發展，再加上房地產這個王炸，經濟啟動就是必然的。
經濟啟動之后，再經過人口紅利到工程師紅利的轉變，經濟就騰飛了，這就是過去幾十年，我們騰飛的真相。
騰飛之后怎么辦，這個問題等下再說，教育這件事情，現在肯定是遇到很大挑戰的，因為之前那套已經不再適應新時代了。
只是絕大多數人的觀念還沒轉變過來，你看AI已經發展到這個地步了，莘莘學子們還在埋頭刷題，父母和老師都不會去想，孩子的未來會是什么樣。
當然他們也想不出，因為他們自己就是這樣過來的，幾十年的應試教育觀念，短時間內轉變不了，能快速轉變的，他們的孩子未來會是第一批吃螃蟹的。
說到經濟騰飛之后的問題，首先要知道我們是怎么騰飛的，大概經歷了三個階段，分別是加入WTO、工業化和城鎮化。
加入WTO是我們和世界接軌的開始，也就是那個時候人民幣開始錨定美元，這個錨定是廣義通俗理解的意思，類似于依據或參考，不是法理上的錨定，有點像派生廣義貨幣M2。
每個國家的貨幣，都是信用貨幣，都不能無限制的盲目印鈔，印多了必然出問題，印少了不利于發展，所以如何把握這個平衡，是每個國家金融部門最核心的事情。
既然是信用貨幣，背后當然是國家背書，那國家憑什么背書呢？底層就是資產。
我們加入WTO之后，千行百業生產出來的東西，賣到了全世界各個角落，收回來的自然主要是美元，所以那個時候我們手里的美元，就是我們用來背書的資產。
美元在國內是幾乎不流通的，所以商人收到美元之后，只能交給央行兌換，這個時候就可以根據央行手里美元的規模，來決定印多少人民幣。
你們知道這個規模增長有多夸張嗎？
在2000年加入WTO之前，我們的外匯儲備只有區區1656億美元，2006年破萬億美元，2009年破2萬億美元，2011年破3萬億美元，2014年3.8萬億美元，達到歷史巔峰。
你看短短14年時間，外匯儲備增長超過22倍，也就是我們錨定的資產增長了這么多，當然就使勁印錢。
那印的這么多錢，去哪了呢？
既然錨定的是美元，當然就流到和外貿相關的人手里去了，那些年沿海做出口生意的老板，大大小小多如牛毛，他們全都是最大受益者。
這個過程其實還有一個轉變，那就是從2009年金融危機之后開始，外貿就出現了頹勢，因為歐美經濟崩了，所以需求大幅度下滑，后面純粹是靠工業體系硬撐到2014年。
我們當然要未雨綢繆，不可能等到2014年再去切換，所以從2009年開始，我們的印鈔果斷切換到錨定房地產，因為房地產成為了背書資產。
流程是4萬億啟動，城鎮化承載，商品房改革加速催化，所以樓市成為了最大的貨幣蓄水池。
在2009年之前，我們的房地產才60萬億左右，2010年就破百萬億，2013年破兩百萬億，2016年破三百萬億，2020年破四百萬億，2021年450萬億左右，達到歷史巔峰。
在經過外貿那一輪之后，經濟體量已經不小了，再來這么一輪房地產，同樣快速增長，所以可以繼續印錢。
這一波就很好理解了，印的錢都流到房開商和買房早的人手里了，雖然這幾年房價跌了，但是較早買房的，依然是大賺特賺。
比如在北上廣深，2009年買一套房，首付只要幾十萬，到2021年躺著就賺幾十倍，即便是現在，依然也還是賺了至少十幾倍。
現在的房地產，大概回到了2017年左右的水平，也就是在2017年之前買房的，就是賺多賺少的問題，你看什么都不用做，躺著就把錢賺了，比外貿那一輪還猛。
那從這兩輪經濟運轉，看出什么了嗎？
很簡單，錢是怎么印的，就會跑到哪去，只要你站在這條路上，想不賺錢都難。
那問題來了，現在的錢是怎么印的，又在往哪跑？
用行業通俗的說法叫雙錨，也就是國債和科技，或者說財政和產業。
外匯儲備依然是底層信用兜底，但不再主導放水，房地產從信用載體，已經變成了配角，現在主角變成了財政主導的基建和科技主導的產業。
基建是一個很大的話題，今天就先不說了，下次單獨講。
科技有兩條線，一條是一級市場，大量專項貸款，或者產業貸款，都集中流向半導體、AI、新能源、生物醫藥和高端設備等高科技領域。
為什么是這些領域，很簡單，因為十五五就是這樣規劃的，忘記了十五五綱要文件內容的，可以打印出來多去看看。
另一條線是二級市場，這個大家就很熟悉了，這一輪行情完全就是科技催化出來的。
千萬不要誤會，不是鼓勵現在往科技沖，如果把現在的科技比作上一輪房地產，即便不是在2021年巔峰，也是在2017年到2021年之間的某個位置。
所以剛才說了，買房要越早越好，最起碼也要買在2017年之前，越往后風險越大，因為要精準預判2021年就是頂點，是很難的。
前兩年我經常講科技公司，今年很少講了，也是這個原因，當然現在科技還沒到頂，未來哪一天會到不知道，你如果覺得自己能精準預測，也沒問題。
那問題又來了，既然科技已經到了高風險階段，當下的選擇應該是什么？
很簡單，同樣要看“錢”在干什么。
之所以把錢打引號，是因為這一次跟之前不一樣，最大的區別是以前是錢主要沿著單一管道流，所以只要拿著盆站在管道邊上，就能賺錢，或者說閉著眼睛亂買都能賺錢。
而這一次是結構性的，也就是有針對性的，高層已經規劃好把錢分布放在哪些點位，如果把之前比作水渠的話，現在就是滴灌，為什么會有這個轉變，以后我講經濟的時候再講。
也就是即便知道水在哪流，也不能再拿個盆站在邊上，需要找到滴灌的位置才行，那里才會出水。
這樣的點有很多，不需要找到太多，能找到一個就可以了，不管是做生意還是做投資，也不管是一級市場還是二級市場，都一樣的。
就比如股市，現在網上很多人不是在說國家資金大規模退出嗎，很多持有藍籌股的怨氣很大，這里面的因果問題我就不講了，有不少人有一個理解上的錯誤，認為國家資金就是長線耐心資金，就是做價值投資，這是不對的。
當然國家資金由很多類型，有一部分確實是做價值投資的耐心資本，但是還有部分資金的主要目的本來就不是做投資，比如平準基金。
也有很多朋友看到國家資金從自己持有的公司里面撤出，就慌了，或者就不自信了，認為是國家不看好這個公司了，這是想多了。
對于國家來說，所有公司都一樣，可以理解為都是自己的孩子，我們自己把五千多家上市公司分成三六九等，那只是我們狹隘的看法，所有公司都是在中國這棟大廈里面。
所以不要把個人的角度代入到國家的層面，你要想國家如果現在某家公司上投機賺錢，那是多簡單的事情，用得著彎彎繞嗎。
不過能夠意識到國家資金在撤，也說明看到了水的流向，那你想明白為什么要撤，撤了之后回籠那么大的資金，是準備做什么，不就找到一個滴灌點了嗎？
這個問題我在幾個月前就提到過了，老朋友應該還記得，也在專欄多次講過我的觀點了。
現在回過頭總結來看，至少可以得出這么幾個密碼。
第一個，找到錢的去向，就找到了財富。
第二個，對錢流動這個事情理解得越深，賺得就越多，普通人很多其實是運氣。
第三個，每次錢改變流向，都會伴隨著分化，無數在上一輪吃到肉的人，會被舊觀念束縛，從而被甩下車，也會有一批新人上車。
我對優秀公司的看法和平時的深度觀點，放在公號專欄里，公司估值請參考專欄里的《A+H股核心資產研究匯總》表。
#股市分析#
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