天津
近日，華發股份折價退出與萬科合作的“都會四季”項目，其詳細情況如下：
交易標的：“都會四季”項目
此次交易的核心是“珠海都會四季”項目。
· 項目背景：位于珠海鶴洲新區（保稅區），最初由萬科、華發、旭輝三家聯合開發。
· 項目規模：總占地約8.14萬平方米，計容建面約19.02萬平方米。
· 當前狀態：住宅銷售近尾聲，主要資產是已售未交付的住宅及在建商業綜合體（珠海首家“奧特萊斯”）。
交易細節：折價超30%掛牌
· 交易方式：全資子公司“珠海華欣”通過公開掛牌方式，轉讓所持“珠海華桐”60%股權。
· 交易價格：掛牌底價約6.97億元。
· 估值折價：截至2026年4月30日，標的凈資產賬面17.14億元，評估值僅11.62億元，減值幅度達32.18%。
· 財務表現：項目公司2025年營收1.25億元，虧損6154.87萬元。
合作方安排：配合萬科強化管控
項目公司剩余40%股權由萬科關聯公司“珠海萬曄”持有。為配合其接手后強化管控，華發擬在掛牌前簽署補充協議，將股東會/董事會的表決機制修改為需全體股東/全體董事一致同意。
退出背后的財務壓力
此次折價退出，核心源于華發股份面臨的巨大財務壓力：
· 2025年巨額虧損：歸母凈利潤巨虧95億元，為上市22年來首次年度虧損。
· 虧損原因：受行業下行、毛利率下滑及計提64.66億元資產減值影響。
· 2026年頹勢延續：一季度歸母凈利潤續虧9.46億元。
官方目的與潛在影響
官方稱此舉旨在優化資產結構、及時回籠資金。交易完成后，珠海華桐將不再納入華發股份合并報表。由于是公開掛牌，最終成交價和對手方尚不確定。
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