中銀香港：賦能“走出去”企業(yè)全球資金管理體系建設(shè)，護航企業(yè)全球高質(zhì)量發(fā)展新征程

中國企業(yè)在揚帆出海、開拓廣闊市場機遇的同時，也面臨復雜的全球資金管理環(huán)境與風險挑戰(zhàn)。中國銀行（香港）有限公司（簡稱“中銀香港”）為企業(yè)全球化經(jīng)營拓展提供全方位金融護航。

近年來，“走出去”企業(yè)紛紛加強全球資金管理體系的建設(shè)力度，持續(xù)推進司庫體系建設(shè)向境外延伸。作為中國銀行集團的一家區(qū)域總部，中銀香港始終以促進高水平對外開放為己任，依托全球化網(wǎng)絡(luò)，充分發(fā)揮香港作為國際金融中心的優(yōu)勢，積極融入國家發(fā)展大局，協(xié)助中資企業(yè)搭建境外財資中心，并以此為平臺，推動人民幣在企業(yè)全業(yè)務(wù)鏈條中的廣泛應(yīng)用，從而降低企業(yè)司庫換匯成本、防范匯率風險、便利支付結(jié)算等，助力出海企業(yè)構(gòu)建全球化競爭新優(yōu)勢。

中銀香港交易銀行部副總經(jīng)理俞陳平聚焦中資企業(yè)全球化經(jīng)營拓展中的關(guān)鍵資金管理難點，介紹中銀香港如何依托中國銀行集團網(wǎng)絡(luò)，賦能企業(yè)全球資金管理體系建設(shè)。

人物介紹PROFILE

俞陳平

中銀香港交易銀行部副總經(jīng)理

01

全球資金管理新動向：聚焦安全、效率與收益

在企業(yè)“走出去”開拓全球業(yè)務(wù)的背景下，境外資金管理是企業(yè)高質(zhì)量全球經(jīng)營的核心基座。俞陳平通過觀察與分析，認為當下境外資金管理的核心挑戰(zhàn)可以概括為三個維度：安全、效率與收益。

第一，企業(yè)對資金安全關(guān)注程度更高。由于全球清算渠道結(jié)構(gòu)復雜，以及當前急劇變化的國際地緣政治，資金境外在途安全受到一定影響。企業(yè)在進行國際支付的過程中，亟須優(yōu)化清算路徑，增加多渠道使用，分散過度依賴單一支付渠道的風險。第二，企業(yè)對資金效率要求更高。企業(yè)當前對于跨地區(qū)資金調(diào)撥結(jié)算的時效性要求已達到秒級、分鐘級到賬水平，較過往“T＋0”或者“T＋1”的到賬時間要求有了明顯提升。第三，企業(yè)對資金收益期望更高。企業(yè)期望能夠每日精準自動向成員單位下?lián)苜Y金用作當?shù)剡\營資金，也期望日終逐層自動歸集各地成員單位盈余，實現(xiàn)最大程度歸集以獲取資金收益，盡可能減少無效資金在各地的沉淀。

作為國際化程度領(lǐng)先的中資銀行，中銀香港的母行中國銀行已在全球64個國家和地區(qū)設(shè)立服務(wù)機構(gòu)，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模向主流外資銀行看齊。中國銀行在中資同業(yè)中率先構(gòu)建“安全可控，實時到賬，7x24暢達，多幣種融通”全球現(xiàn)金管理服務(wù)能力，進一步助力企業(yè)構(gòu)建財資管理智慧新生態(tài)。

以中銀香港與某新能源企業(yè)的合作為例，這家企業(yè)足跡涉及全球多個國家和地區(qū)，其歐洲成員單位需要靈活用款，但盈余資金又必須盡快歸集至香港資金管理中心以提升收益。在傳統(tǒng)模式下，跨境資金流轉(zhuǎn)耗時長、沉淀成本高。企業(yè)通過中銀香港依托中國銀行集團的“一點接入 全球響應(yīng)”機制，運作全天候多層次區(qū)域資金池。一是7×24小時持續(xù)運作，滿足企業(yè)跨區(qū)域運營需求。企業(yè)香港成員單位在香港設(shè)立資金池主賬戶，并與歐洲成員單位進行歐洲時段銜接。企業(yè)歐洲成員單位開始營業(yè)時，資金已從香港下?lián)埽粻I業(yè)結(jié)束時，盈余資金被自動上收，歸集至香港，實現(xiàn)香港資金中心的集中管控。二是企業(yè)實現(xiàn)跨區(qū)域資金調(diào)撥秒到賬，縮短資金在途時間，提升資金使用效率。資金池跨境資金歸集和下?lián)芡ㄟ^專屬清算通道運作，資金信息無須向第三方清算渠道提供，既保證資金信息安全，又實現(xiàn)資金在途時間顯著縮短。三是企業(yè)實現(xiàn)“資金永不休眠”理念，提升資金收益。突破歐洲與亞洲的時差壁壘，實現(xiàn)歐洲資金抵港當日即開始計息，確保企業(yè)資金收益。

02

企業(yè)設(shè)立香港財資中心：發(fā)揮五項職能，管理境外資金

鑒于香港優(yōu)越的營商環(huán)境、金融基建、具有競爭力的稅率及稅制，越來越多的企業(yè)在香港設(shè)立財資中心，以香港為“走出去”的啟航點拓展境外業(yè)務(wù)，實行境外資金集中管理、搭建海內(nèi)外業(yè)務(wù)橋梁。俞陳平經(jīng)常在財資管理專業(yè)社群分享實踐經(jīng)驗，幫助解決行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。在交流中，俞陳平聽到最多的財資中心職能集中在五個方面。

第一，資金中心。財資中心通過現(xiàn)金池產(chǎn)品實現(xiàn)資金統(tǒng)一管理，調(diào)劑余缺，從被動的現(xiàn)金頭寸管理，轉(zhuǎn)向全球金融資源的集中管理與高效調(diào)配。對于分散在境外各地成員單位、不同幣種的資金，財資中心統(tǒng)一歸集到香港。與此同時，財資中心通過本外幣一體化資金池等跨境資金管理模式，打通企業(yè)境內(nèi)總部與香港的資金調(diào)撥通道。由此，財資中心能隨時掌握全球資金的全貌。

第二，結(jié)算及支付中心。財資中心在建立數(shù)字化渠道直接處理全球付款、集中管理多地區(qū)支付的基礎(chǔ)上，從過往應(yīng)用單一傳統(tǒng)國際支付渠道，擴展至逐步納入多元化結(jié)算通道，例如利用CIPS（人民幣跨境支付系統(tǒng)），促進業(yè)務(wù)與財務(wù)融合發(fā)展。

第三，投融資中心。財資中心利用其掌握的境外全局資金視圖和金融市場專長，統(tǒng)籌管理境外成員資金，最大化利用閑置資金、降低融資成本。例如，某大型能源集團將香港財資中心打造成為集團融資中心，一方面向市場融入低成本資金，供集團內(nèi)有需要的成員企業(yè)使用；另一方面，歸集集團內(nèi)成員企業(yè)剩余資金，以發(fā)揮規(guī)模化效應(yīng)。

第四，風險管理中心。財資中心建立起前瞻性的金融風險識別、計量與對沖體系，主動管理利率、匯率、流動性波動對企業(yè)盈利和市值的潛在沖擊，成為境外資金管理穩(wěn)定性的“壓艙石”。例如，某制造業(yè)企業(yè)集團闡明其香港財資中心的主要任務(wù)包括為集團集中管理外匯風險敞口、優(yōu)化整體現(xiàn)金流及資金頭寸，并為離岸子公司的外匯和利率風險管理提供意見和解決方案。

第五，安全合規(guī)中心。一方面，企業(yè)傾向于將資金中心設(shè)置在法律體系透明、產(chǎn)權(quán)保護完善的地區(qū)，以保證資金的安全。另一方面，“走出去”企業(yè)在加速跨國經(jīng)營活動的同時，其境外資金管理也面臨著更為復雜的合規(guī)挑戰(zhàn)。遵守不同地區(qū)的外匯管制、稅務(wù)政策，是企業(yè)行穩(wěn)致遠的前提。對不同地區(qū)的制裁合規(guī)、數(shù)據(jù)隱私保護等進行差異化細節(jié)管理，也已成為財資中心日常運營的基礎(chǔ)動作。

隨著企業(yè)境外財資管理需求向多元化演進，企業(yè)財資中心的形態(tài)也呈現(xiàn)出多元化、高度定制化的特點。總的來看，境外資金量和資金布局范圍不斷擴大，財資中心不再局限于境外資金操作性交易與資金集中，而是更多承擔境外資金戰(zhàn)略管理職能。通過優(yōu)化金融資源分配、防控風險，使財資中心成為高質(zhì)量戰(zhàn)略價值中心，是財資管理專業(yè)社群的共同目標。

自2016年香港特區(qū)政府推出企業(yè)財資中心稅務(wù)優(yōu)惠政策以來，企業(yè)在香港成立財資中心已形成了集聚效應(yīng)。2026年正好是企業(yè)財資中心稅務(wù)優(yōu)惠政策推出的第10個年頭。俞陳平預期香港將進一步深化其作為企業(yè)設(shè)立財資中心理想地點的角色。首先，香港特區(qū)政府早前宣布，正在研究企業(yè)財資中心相關(guān)優(yōu)化措施，包括為企業(yè)的財資中心及其關(guān)聯(lián)公司提供額外稅務(wù)優(yōu)惠和政策彈性。其次，在2025年施政報告中，香港特區(qū)政府提出將為大宗商品貿(mào)易商落戶香港提供半稅優(yōu)惠。這一措施有助于在港財資中心與集團內(nèi)貿(mào)易板塊產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，承擔更多職能，擴展為綜合平臺。此外，香港特區(qū)政府成立“內(nèi)地企業(yè)出海專班”，整合包括投資推廣署、香港貿(mào)易發(fā)展局及香港駐內(nèi)地的辦事處等機構(gòu)，組成一站式平臺，并集結(jié)來自法律、會計、金融服務(wù)、銀行、商會、專業(yè)協(xié)會等多個業(yè)界的伙伴，合力支持內(nèi)地企業(yè)邁向國際市場。

03

全球資金管理結(jié)合人民幣國際使用，企業(yè)從“走出去”到“融進去”

中國人民銀行2025年10月發(fā)布的《人民幣國際化報告》顯示，按全口徑計算，人民幣為全球第三大支付貨幣。俞陳平認為，企業(yè)在全球資金管理體系中布局人民幣使用能在以下三個方面起到增值提升作用。第一，提升企業(yè)資金管理的風險管理能力。人民幣匯率相對均衡穩(wěn)定，可作為企業(yè)天然的避險工具，降低匯率風險，確保財務(wù)穩(wěn)健。第二，有助于優(yōu)化企業(yè)司庫的投資組合。人民幣及帶有中國元素的資產(chǎn)，因其穩(wěn)定的回報率及避險屬性而被視為具有吸引力的投資目標。第三，有助于優(yōu)化企業(yè)司庫的融資成本。當前人民幣正處于低息周期，利用人民幣市場低利率環(huán)境，可通過財資中心集中進行人民幣貸款或發(fā)行債券，降低融資成本。

發(fā)揮香港離岸人民幣樞紐作用，構(gòu)建高效資金管理體系

企業(yè)積極發(fā)揮香港作為全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的優(yōu)勢，結(jié)合財資中心管理職能，提升全球資金管理效率。第一，在境外資金管理方面，企業(yè)以香港財資中心作為頂點賬戶，搭建涵蓋人民幣在內(nèi)的多幣種資金池，滿足其集團總部對境外資金的集中管控和調(diào)撥需求。同時，企業(yè)可以搭建跨境人民幣雙向資金池、本外幣一體化資金池等跨境資金池，打通境內(nèi)與境外資金高效調(diào)撥的渠道，充分利用境內(nèi)與境外兩個市場。第二，在境外集中收付結(jié)算方面，工程類等行業(yè)企業(yè)境外項目多位于非洲、拉美等外匯管制國家和地區(qū)，出于有效管控匯率風險、保障資金安全考慮，企業(yè)對使用人民幣進行境外集中收付款的需求較為迫切。企業(yè)可以通過香港財資中心為境外成員單位集中進行人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，解決業(yè)務(wù)中的痛點。第三，隨著企業(yè)在國際貿(mào)易、采購等領(lǐng)域業(yè)務(wù)以人民幣計價的比例提升，企業(yè)可以積極利用創(chuàng)新人民幣跨境資金基礎(chǔ)設(shè)施，例如中國人民銀行與香港金融管理局共同推動的快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通項目——跨境支付通、mBridge（多邊央行數(shù)字貨幣橋），以便司庫職能進行集團內(nèi)資金結(jié)算往來或?qū)ν庵Ц督Y(jié)算，以適配不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)場景。

實踐案例

A集團將人民幣應(yīng)用戰(zhàn)略深度融入全球運營，顯著提升自身全球財資管理效能

在全球化運營中，A集團進行跨境結(jié)算與資金管理時，面臨一系列特定挑戰(zhàn)。一是支付清算依賴原有的代理行網(wǎng)絡(luò)，路徑迂回、到賬慢、成本高，導致人民幣跨境支付的“高速公路”不通，資金流轉(zhuǎn)效率低下，拖累商業(yè)效率。二是A集團境內(nèi)外的人民幣資金池被分割管理，匯率波動風險集中且缺乏高效的內(nèi)部調(diào)劑渠道，致使無法統(tǒng)籌運用以發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。正是這些在跨境資金管理方面的痛點，推動A集團對mBridge、一體化資金池等高效、集約化人民幣金融工具的應(yīng)用實踐。

一方面，A集團通過mBridge實現(xiàn)人民幣跨境資金秒級到賬。A集團2024年底落地首筆mBridge跨境人民幣付款業(yè)務(wù)，高效連通其境內(nèi)外成員單位。隨后，A集團持續(xù)通過mBridge進行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)，累計交易金額已突破100億元人民幣，從試點走向規(guī)模化應(yīng)用。在效率維度，傳統(tǒng)代理行模式通常需要“T＋1”或更長時間才能到賬，而數(shù)字貨幣橋?qū)崿F(xiàn)了“秒級到賬”。

另一方面，A集團通過本外幣一體化資金池實現(xiàn)全球資金集中運營。A集團成功將超過200家境內(nèi)外成員企業(yè)的資金納入一體化資金池統(tǒng)一管理，涵蓋包括人民幣在內(nèi)的10個主要幣種。A集團為成員企業(yè)提供“境外資金歸集＋集中付款”、“境內(nèi)貸款＋境外放款”等綜合性跨境金融解決方案，高效調(diào)劑境內(nèi)外資金余缺，攻克傳統(tǒng)模式下境外資金分散且歸集路徑復雜的痛點，同時釋放離岸、在岸兩個市場協(xié)同效能。

此外，人民幣金融工具的應(yīng)用，助力A集團降低企業(yè)運營成本，提升風險管理效能。傳統(tǒng)跨境支付需向多家中間行支付手續(xù)費，A集團通過數(shù)字貨幣橋?qū)崿F(xiàn)了零中間行手續(xù)費。通過資金池內(nèi)部調(diào)劑大幅降低了A集團整體的外部融資與匯兌成本。在風險管控方面，基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣橋支付軌跡可追溯，而一體化資金池管理實現(xiàn)了信息流與資金流的統(tǒng)一，顯著增強了集團的整體風控能力。

依托中銀香港一體化支持，助力跨境交易降本增效

中資企業(yè)在東南亞拓展業(yè)務(wù)的過程中，借助中銀香港區(qū)域化運營的優(yōu)勢，通過人民幣國際應(yīng)用，有效降低企業(yè)跨境交易成本。東南亞區(qū)域因其工業(yè)化進程和產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，與我國高端制造業(yè)出海在戰(zhàn)略上高度契合、優(yōu)勢高度互補，成為中資企業(yè)“走出去”的重要目的地。

在這條充滿機遇的征途上，企業(yè)需要應(yīng)對區(qū)域內(nèi)多幣種、結(jié)算要求復雜的金融環(huán)境。同時，提升區(qū)域內(nèi)資金跨境調(diào)撥的靈活性與安全性也是企業(yè)重要的經(jīng)營命題。對此，俞陳平深表贊同。一方面，中國人民銀行與印度尼西亞、泰國等國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當局簽署了有效雙邊本幣互換協(xié)議。中資企業(yè)可充分利用金融機構(gòu)提供的便利化跨境本幣資金結(jié)算解決方案，簡化結(jié)算鏈條，節(jié)省匯兌成本，降低財務(wù)報表中外幣應(yīng)收款、應(yīng)付款受匯率變化而造成的財務(wù)數(shù)據(jù)波動風險，增強財務(wù)穩(wěn)健性。中銀香港發(fā)揮東南亞區(qū)域總部的輻射作用，借鑒香港離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的服務(wù)經(jīng)驗，率先聯(lián)動東南亞分支機構(gòu)打造協(xié)同、高效、專業(yè)的一體化支持體系，解決中資企業(yè)出海東南亞在日常運營、投資決策等方面的跨境資金管理難點和痛點。另一方面，赴東南亞企業(yè)可在香港設(shè)立財資中心，實現(xiàn)跨境資金高效調(diào)撥與資金安全的集中管理。從調(diào)研籌備開始到在當?shù)赝度脒\營，企業(yè)能夠以香港離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐為核心，分階段建設(shè)區(qū)域司庫體系，強化區(qū)域資金集中管控力度，暢通中國和東南亞國家經(jīng)貿(mào)合作通道。

實踐案例

企業(yè)通過中印尼雙邊本幣結(jié)算（LCT）機制進行跨境交易

中國人民銀行與印度尼西亞央行之間的LCT（雙邊交易本幣結(jié)算）框架，能夠有效減少通過第三方貨幣結(jié)算產(chǎn)生的匯兌成本、提升交易效率、促進國際貿(mào)易與投資活動。2025年9月，該機制從經(jīng)常賬戶擴展至國際收支全部項目（含資本和金融賬戶），進一步提升跨境投融資便利性。目前，在經(jīng)常賬戶、資本賬戶、跨境二維碼支付互聯(lián)互通等領(lǐng)域，企業(yè)能直接使用人民幣和印度尼西亞盧比結(jié)算。

借助LCT機制，企業(yè)可高效實現(xiàn)跨境發(fā)薪

某大型中資企業(yè)在印度尼西亞的分支機構(gòu)成功在LCT框架下，實現(xiàn)向印度尼西亞的中方員工以人民幣跨境發(fā)薪至境內(nèi)賬戶。相較企業(yè)用印度尼西亞盧比向員工發(fā)薪，在LCT框架下，中方員工無須自行辦理結(jié)匯手續(xù)。同時，企業(yè)在印度尼西亞本地能直接將印度尼西亞盧比兌換人民幣，無須通過第三方貨幣，有效節(jié)約運營成本，達成企業(yè)境外經(jīng)營提質(zhì)增效與員工境外安心工作的雙贏。

貿(mào)易企業(yè)跨境結(jié)算受惠于LCT機制

某中資貿(mào)易集團在中銀香港雅加達分行的協(xié)助下，結(jié)合LCT機制與自身業(yè)務(wù)情況，將進出口合同調(diào)整為以印度尼西亞盧比計價。其中，該集團印度尼西亞成員單位以印度尼西亞盧比收匯，享受當?shù)鼗砻庾匀毁Y源出口收匯相關(guān)限制的政策紅利，而該集團境內(nèi)成員單位以人民幣直接購匯和匯出印度尼西亞盧比。該集團通過此方案提高了資金使用效率，同時降低了經(jīng)第三方貨幣兌換產(chǎn)生的成本。

中國企業(yè)正通過建立強有力的全球資金管理體系，發(fā)揮香港財資中心境外資金戰(zhàn)略管理職能，把握人民幣國際使用重要戰(zhàn)略機遇，前瞻布局、筑牢資金管理根基，構(gòu)建全球化競爭新優(yōu)勢，推動全球化業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

全新司庫報告：

《2025—2026年中國司庫報告》以“數(shù)智化價值，共創(chuàng)生態(tài)型司庫”為主題，系統(tǒng)梳理企業(yè)司庫體系建設(shè)的頂層設(shè)計、實施路徑與關(guān)鍵議題，前瞻研判未來發(fā)展趨勢。

報告倡導以數(shù)智技術(shù)為引擎、以生態(tài)協(xié)同為核心理念，推動司庫從企業(yè)內(nèi)部資金管理職能向連接產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈與金融生態(tài)圈的價值樞紐演進。通過數(shù)據(jù)共享、平臺互聯(lián)與多方協(xié)作，實現(xiàn)資金流、信息流與商流的深度融合，全面提升司庫的戰(zhàn)略價值與綜合效能，助力企業(yè)在復雜環(huán)境中增強財資韌性，強化戰(zhàn)略支撐能力，贏得全球競爭優(yōu)勢。

《2025—2026年中國司庫報告》

（主報告+子報告）

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作為推進財資力提升工程的子項目，《中國司庫報告》已連續(xù) 6 年發(fā)布，持續(xù)迭代分析框架與理論模型，堅持“模型驅(qū)動洞察、實踐引領(lǐng)路徑”的研究理念，不斷豐富和完善司庫研究體系。自2024年起，報告正式升級為“主體報告＋標桿案例集”雙成果模式，強化理論與實踐的雙向賦能。

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