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出品|圓維度
6月24日深夜，一則突如其來的公告讓合成生物領域頭部企業華恒生物（688639.SH）的投資者徹夜難眠——公司實際控制人、董事長兼總經理郭恒華因涉嫌非法吸收公眾存款罪被合肥市公安局蜀山分局刑事拘留。
這位62歲的女掌門人，在6月24日當天收到家屬告知后，隨即提交了書面辭職報告，辭去董事長、總經理、董事及董事會下屬各專門委員會的全部職務，辭職報告當日生效。華恒生物連夜召開第五屆董事會第六次會議，選舉原董事樊義接任董事長并兼任總經理。
一場跨越數年的舊案
郭恒華被刑拘并非毫無征兆。公開信息顯示，在華恒生物上市前，郭恒華曾卷入多起民事訴訟案件，其中大部分與薛金合等非法吸收公眾存款案有關。薛金合是郭恒華早年的合作伙伴，二人共同投資了合肥巾幗投資管理有限公司、合肥高新區巾幗小額貸款有限公司等多家“巾幗系”企業。郭恒華本人也曾在安徽華恒化工、巾幗小貸、巾幗典當等多家公司擔任執行董事或監事。
不過，根據華恒生物招股說明書的記載，薛金合等非法吸收公眾存款案已終審判決，案件不涉及郭恒華及相關“巾幗系”公司。如今郭恒華本人被刑拘，意味著這樁舊案可能出現了新的進展。截至公告日，華恒生物表示尚未收到有關機關對公司的任何調查或配合調查文件。
當然，對于這件事，資本市場也是在用腳投票。6月25日早盤，華恒生物以17.12元/股的跌停價開盤，跌幅達20%。截至6月24日收盤，公司股價為21.4元/股，市值約54億元；跌停后市值降至約42.8億元，單日蒸發逾10億元。今年以來，公司股價累計跌幅已超30%。
增收不增利的困境
與實控人被刑拘同一天，華恒生物還宣布終止發行H股股票并在香港聯交所主板上市。這一決定頗為突然——就在兩天前的6月22日，港交所剛剛披露華恒生物已通過主板上市聆訊；6月23日，公司還在港交所網站刊登了聆訊后資料集。從通過聆訊到緊急叫停，不過短短48小時。公司給出的理由是“基于對多方面因素的全面權衡及實際情況作出的審慎決策”。
華恒生物是全球規模最大的丙氨酸系列產品生產企業。但近年來公司業績持續承壓：2025年全年營收28.62億元，同比增長31.4%，而歸母凈利潤僅1.32億元，同比下滑30.13%。2026年一季度，營收7.71億元，同比增長12%，歸母凈利潤4210萬元，同比再降17.6%。增收不增利的格局延續至今。
郭恒華直接持有公司18.08%股份，通過寧波睿合遠、恒潤華業間接持股合計10.67%，其一致行動人郭恒平持股2.02%，合計控制30.78%的股份。作為公司創始人和核心掌舵人，她的突然離開，對這家正處于盈利低谷的企業而言，無疑是雪上加霜。
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