午后，三大指數翻紅！數百億主力資金“回馬槍”涌入半導體、消費電子，發生了什么？

6月24日，市場全天低開高走，深成指、創業板指漲超1%，科創50漲3.82%。截至收盤，滬指漲0.11%，深成指漲1.24%，創業板指漲1.41%。

市場熱點聚焦于AI硬件端，板塊來看，PCB、光通信等算力硬件股全線反彈；半導體產業鏈再度爆發，先進封裝、存儲芯片方向領漲。鋰礦概念集體反彈；創新藥概念延續反彈。下跌方面，影視板塊全天低迷。

全市場超4000股下跌。指數黃白線顯著分化，小微盤股大幅回調。“股王”聯訊儀器股價突破2500元，較上市發行價漲超3000%。滬深兩市成交額3.28萬億元，較上個交易日縮量1564億元。

超4000家下跌，但三大指數午后紛紛翻紅。昨日反彈1.78%的微盤股指數，今天大跌3.73%。

這樣的盤面，顯然是A股又回到了擁抱科技的節奏。

孤立地看，似乎是小登與老登的反復拉扯；但實際上，本周 市場 還多了一個影響因子——韓國股市。

至少，量化資金是在持續跟蹤的。畢竟韓國股市幾乎有一半的市值來自三星電子和SK海力士，同時又是受益于科技熱潮、上漲最多的市場之一，因此可視為一個科技含量極高的觀察指標。

具體而言：

首先，周二韓國綜合指數（ KOSPI ）大跌9.99%，對亞太市場乃至晚間的美股，都造成了不小的情緒沖擊；

K線上，該指數一陰穿多線，“再跌就破勢了”，次日存在急跌反彈的需求。

其次，當韓國股市出現修復跡象，其他市場的科技股也有一定聯動反彈。比如今天的分時圖上，當兩邊市場都在交易時， 韓國綜合指數與萬得全A、創業板指等股指都有相似（但幅度更大）的波動。

從資金流向上看，今天主力確實“回馬槍”涌入科技，科創50指數創歷史新高。

Wind實時監測數據顯示，截至收盤，申萬二級行業中，半導體（801081）主力凈流入額達418.53億元，消費電子（801085）凈流入161.53億元。

光學光電子、玻璃玻纖、通信設備、元件等行業緊隨其后，然后才是昨天引領低位反彈的醫療服務板塊，以及今天表現不算弱的鋰電。

因此就結果而言，“科技主線”與“低位反彈”今天并非完全的對手盤，“蹺蹺板效應”相較 前兩周略有松動。

不過，主力資金這樣“看A做B”的思路究竟能持續多久，目前難以預測。

一方面，如前文所說，如果韓國股市的反彈在后續幾個交易日被證明是“急跌反抽”“下跌中繼”，而非繼續強勢創出新高——相應地，全球科技股的投資者難免降低預期。

體現到市場上，我們就可能會看到諸如高標滯漲、上漲梯隊縮容、低位非科技板塊震蕩走強等跡象。

另一方面， 周四凌晨，即 美東時間6月24日美股盤后，美光科技 發布的財報，也可能為全球投資者提供新的思路。

對于A股后市，近期出現了不少看好低位板塊的觀點。

如中信建投表示，非銀板塊資金輪動下修復動能正持續積聚。 建議沿高景氣彈性與低估值修復雙主線擇優布局。

大財富業務彈性與雙創投行業績爆發驅動行業景氣上行，PB(LF)約1.2倍處歷史低位，資本市場改革與國際化驅動產業趨勢加速，資金輪動下修復動能持續積聚。

保險：存款搬家與“反內卷”政策有望驅動負債端保持較快增長，滬深300Q2漲超13%明顯提振資產端收益；頭部險企估值處歷史低分位；報行合一強化價值率、分紅險擴容與健康險政策催化，產業趨勢加速打開中長期成長空間。

華泰證券則提示，關注光伏底部配置機會。

華泰證券指出，“考慮到2026下半年光伏需求側回暖，疊加市場+行政手段推動行業供給側出清，有望推動產業鏈供需再平衡，可以關注光伏底部配置機會。電池組件頭部企業在行業效率約束與賤金屬導入共同推動下率先實現盈利改善;漿料企業有望受益于賤金屬下半年加速導入，增厚加工費利潤空間”。

科技板塊方面，中信證券指出，半導體設備上行周期有望加速落地。

其表示，受益于下游大客戶積極的資本開支指引以及擴產計劃，半導體設備需求有望維持強勁。預計2026年/2027年全球晶圓制造設備（WFE）市場規模將分別同比增長26%/35%至1478億美元/1995億美元，其中下游存儲占比進一步提升。考慮到設備產能逐步釋放以及新產品迭代，半導體設備廠商議價權或有所提升。結合下游市場需求、競爭格局、設備支出強度、公司業績以及估值情況，建議關注相關標的。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經記者 趙云 每經編輯 彭水萍

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