【汽車人】5月車市：短期回暖難掩存量焦慮

5月車市回暖是節點催生的階段性行情，并不代表需求反轉，國內車市正式步入存量結構競爭時代。

作者丨張敏

2026年5月，國內乘用車市場依托年中渠道沖量、大型車展集中落地、前期積壓訂單交付以及終端優惠持續加碼，迎來一輪典型的季節性環比修復。

月度銷量回暖有效改善了終端客流與成交節奏，但放在全年維度看，本輪復蘇更多是階段性渠道考核與促銷拉動所致，并非消費基本面實質性回暖。

從大盤產銷數據來看，據乘聯會初步統計，5月全國乘用車市場零售量為154.5萬輛，雖環比增長12%，但較去年同期下降20%，直觀印證行情僅為脈沖式回暖。

在去年高基數壓力與國內購車需求結構迭代的雙重影響下，市場同比表現承壓，存量博弈成為行業既定底色，車市正式告別全民普漲的增量周期，競爭落腳在結構優化、技術比拼與全球拓圈三大方向。

短期脈沖 存量縮量

歷年5月本就是車市季節性修復窗口期，疊加經銷商沖刺半年度業績，終端普遍加大優惠、加快庫存周轉，帶動觀望的剛需與置換用戶集中下單，促成環比回暖。但2025年同期大范圍價格戰提前透支市場需求，墊高基數，直接造成今年同比走弱，市場冷熱分化特征凸顯。

需求端的深層轉變決定行業長期走向，國內汽車消費由早年首購為主的增量擴容，穩步轉向置換更新主導的存量市場。首購人群逐年收縮，置換用戶受收入、用車成本影響，購車決策更為審慎，市場自然增長空間不斷收窄。

從前五月整體大盤來看，行業整體處在縮量調整之中，新能源憑借產品與智能化優勢保持穩健，滲透率穩步抬升至63％，成為市場為數不多的增長支柱，燃油車市場則持續被擠壓。

隨著半年促銷周期臨近收尾，優惠紅利逐步退去，后續市場難以迎來整體性行情反轉，全年以震蕩磨底為主。存量環境下資源加速向頭部聚攏，強弱品牌差距持續拉大，結構性行情將貫穿下半年。

多元品牌錯位競爭

經過多年電動化、智能化積淀，自主品牌整體市場地位穩步抬升，行業格局告別過去自主對標合資的單一賽道，演化成一線龍頭、地方老牌車企、科技賦能品牌、市場化新勢力共存的多層競爭體系，各陣營依據自身資源稟賦走出截然不同的發展路徑，合資品牌受轉型滯后拖累份額持續收縮。

一線自主龍頭憑借完善產品矩陣與全球化布局穩住行業基本盤，內部發展邏輯各有側重。

比亞迪5月銷量38.35萬輛，穩居行業首位，其中海外出口16.06萬輛，占總銷量超四成。王朝+海洋系列貢獻33.02萬輛基盤銷量，方程豹、騰勢（參數丨圖片）高端序列穩步放量，海外市場持續擴張，成為對沖國內存量競爭的重要支點。

吉利5月整車銷售23.76萬輛，新能源板塊5.87萬輛，銀河、極氪產品線驅動新能源同比暴漲146%，海外出口突破8.5萬輛。

長安汽車5月交付20.91萬輛，旗下啟源、深藍、阿維塔新能源合計交付6.48萬輛，新能源、燃油、出海三足鼎立。啟源、深藍S05精準卡位不同細分市場，高端產品借力智駕技術向上突破。

廣汽集團5月整車銷量12.73萬輛，埃安+昊鉑單月銷量3.31萬輛，撐起自主新能源基本盤，增長重心全面轉向自主板塊，自主出口實現跨越式增長。合資板塊體量萎縮，拉動作用大幅下滑。

長城汽車5月銷量10.04萬輛，處在產品結構優化階段，新能源品類增長亮眼，傳統燃油車型受產品周期影響表現平淡，依靠出口穩住整體產銷規模，智能化與新能源落地節奏仍在追趕頭部。

以北汽為代表的老牌國有車企，是傳統車企轉型分化的典型樣本，集團內部業務冷暖不一。極狐5月交付1.79萬輛，同比大漲32.82%，深耕家用與中端MPV市場夯實銷量，攜手華為打造的高端系列依托智能生態沖擊高端市場，依靠新能源增量彌補傳統業務缺口，但受制于內部品牌協同、資源調配問題，整體盈利落地仍需周期。

鴻蒙智行全品牌5月交付4.61萬輛，環比上漲41%。跳出傳統車企制造邏輯，鴻蒙智行依托全棧智能技術形成獨立的高端賽道競爭力，憑借鴻蒙座艙與高階智駕構筑產品壁壘，依靠智能化溢價站穩三十萬元級高端市場，新品有序迭代，持續撬動高端新能源份額。

一眾原生新勢力形成清晰的差異化定位，零跑5月交付8.16萬輛，刷新新勢力月度銷量紀錄，錨定下沉性價比市場；理想交付3.34萬輛、小鵬3.22萬輛，聚焦家用豪華與主流智能市場；小米汽車SU7全系交付超3萬輛，快速切入年輕消費市場，各家憑借精準賽道劃分避免同質化內耗。

與之對照，合資陣營頹勢已成趨勢。在新能源滲透率持續走高的環境里，市場空間被持續蠶食，邊緣化趨勢難以扭轉。

四大核心邏輯

結合5月全市場運行表現，四條長期發展脈絡逐步落地，指引全年車企經營方向。

第一，出海從可選布局變為頭部車企剛需。國內存量內卷加劇、價格戰壓縮盈利空間，單一本土市場無法支撐頭部車企產能釋放，主流自主品牌加速海外本土化建廠與渠道鋪設。比亞迪、奇瑞、吉利頭部品牌出口占集團銷量普遍突破三成，海外從補充增量升級為穩定企業體量的底盤業務，全球化能力成為拉開車企層級的關鍵。

第二，馬太效應持續深化，行業淘汰提速。縮量環境下，訂單、供應鏈、渠道資源持續向具備自研技術、完整產品線、出海能力的頭部集中。比亞迪、吉利、長安五家頭部自主合計拿下國內乘用車零售近四成份額，缺少核心競爭力的尾部自主與弱勢合資不斷流失份額，市場產能出清常態化。

第三，常態化價格戰倒逼行業轉向價值競爭。全品類降價短期拉動成交，卻造成行業普遍增量不增利，低價內卷難以為繼，市場競爭重心逐步從拼價格轉向拼技術、品質、智能體驗與售后服務。

第四，智能化成為車型存續硬性門檻。消費者購車關注點從動力、尺寸轉向座艙體驗、高階智駕與車載生態，依托科技賦能落地智能配置的車型更容易實現熱銷。鴻蒙智行、小鵬、極狐等智能化品牌銷量持續走高，智能化落后的燃油與低端新能源持續被市場邊緣化，技術自研與跨界合作成為車企破局關鍵。

整體而言，5月回暖是節點催生的階段性行情，并不代表需求反轉，國內車市正式步入存量結構競爭時代。

今年下半年，新能源滲透、全球化拓展、智能化升級仍是破局三要素，具備全鏈條實力的頭部品牌持續擴容，轉型遲緩、技術匱乏的弱勢品牌不斷邊緣化，行業分化格局還將持續加深。【版權聲明】本文系《汽車人》原創，出版方所有，未經授權不得轉載或部分復制，違者必究。