鳴鳴很忙和萬辰集團首次“默契”發聲，傳遞出什么信號？

6月2日，湖南鳴鳴很忙商業連鎖股份有限公司（下稱“鳴鳴很忙”）和福建萬辰食品集團股份有限公司（下稱“萬辰集團”）幾乎同時發聲——“堅決反對無序內卷和不當競爭，倡導理性發展。”

圖源：鳴鳴很忙集團、好想來加盟中心

作為量販零食賽道的“雙寡頭”，鳴鳴很忙和萬辰集團本是“宿敵”，此番達成“默契”，究竟釋放出怎樣的信號呢？

“引擎”

從近兩年休閑零食行業龍頭企業的表現來看，鳴鳴很忙和萬辰集團成為整個賽道的最大贏家，說它們是行業最大的增長“引擎”并不過分。

以2025年為例，鳴鳴很忙全年營收661.70億元（人民幣，下同），同比增長68.2%；凈利潤23.29億元，暴增180.9%；門店總數突破2.19萬家，凈增超7500家。

萬辰集團實現營業收入514.59億元，同比增長59.17%。其中，量販零食業務實現營業收入508.57億元，同比增長59.98%；加回計提的股份支付費用后實現凈利潤25.33億元，同比增長195.22%，凈利率為4.98%。門店總數達到1.83萬家，競爭超4100家。

但在量販零食“雙雄”業績狂奔背后，其他休閑零食企業中的大多數，卻并不開心。

據整點消費不完全統計，16家傳統休閑零食上市企業中，只有6家企業營收實現同比增長，凈利潤呈現增長的只有7家，均不過半，并且還有5家企業呈現虧損。

當消費者都涌入量販零食店后，其他門店就開始變得“門可羅雀”了。

圖源：馬上贏情報站

據線下零售監測機構馬上贏聯和《零售圈》發布的《2025食品飲料-連鎖超市零售回顧及趨勢洞察》顯示，2024年和2025年，休閑零食連續兩年成為連鎖超市食品類目年度銷售額同比下滑最嚴重的細分類目，2025年跌幅進一步擴大至15%左右，且在華北、華中、華南三大區域的跌幅甚至超過了15%。

有行業經銷商對整點消費調侃道：“錢都被量販零食賺完了！”看似玩笑背后，卻也道出了傳統渠道和傳統終端的心酸和無奈。

“觸頂”

據萬辰集團赴港上市招股書顯示，2020年至2025年，按GMV計算，中國量販零食飲料零售市場規模由109億元增長至2140億元。隨著消費者對實惠產品的需求持續上升，預計市場將繼續高速發展，預計到2030年市場規模將達到7259億元。

在2025年，鳴鳴很忙和萬辰集團的GMV分別為923億元和712億元，且過去三年的年均復合增速分別高達96.9%和138%。據此估算，兩大巨頭在量販零食賽道的合計市場份額超過76.4%，在寡頭效益之下，未來份額還可能進一步提升。

另有行業數據顯示，截至2026年5月，鳴鳴很忙旗下的門店數量為24436家，萬辰集團旗下的門店數量為20630家。而“第二梯隊”的零食有鳴（含批發超市，不含便利店）門店數量只有5253家，糖巢只有2845家，戴永紅更少，只有1194家。

而整個量販零食究竟能容納下多少家量販零食店？目前，行業比較普遍的共識是全國范圍能夠支撐8-10萬家量販零食店。

如果按照萬辰集團計劃的那般，2030年量販零食行業的GMV達到7259億元，按照現有的市場份額估算，兩大龍頭的GMV將超過5500億元。按照2025年的GMV來計算，鳴鳴很忙和萬辰集團合計GMV的復合增長率要保持在27.7%以上。

相比兩大龍頭過去的增速來看，這一復合增長率似乎并不算高。

所以，對于鳴鳴很忙和萬辰集團而言，“天花板”可能尚未到來，但對于更多的中小品牌而言，可能早已沒了生存空間。

“重塑”

量販零食的出現，或許并不是改變了行業本身，而是掀起了一輪“效率革命”。在這場以量販零食為代表的渠道變革中，既有受“沖擊”的傳統經銷供應商，也有受“要挾”上游產業鏈。

圖源：網絡

對于傳統經銷供貨商而言，量販零食憑借門店規模擁有更高的溢價能力，能夠找廠家拿到更低的供貨價。所以，在這一渠道中，作為“中間商”的經銷商不僅沒能享受到紅利，反而市場還被擠壓得越來越狠。

而對于企業而言，也只能薄利多銷。以剛通過港交所聆訊的溜溜梅（原名溜溜果園）為例，2025年，鳴鳴很忙和萬辰集團兩大渠道就為溜溜梅貢獻了30%的營收，但這一渠道的毛利率卻從2023年的40.5%下降至了2025年的35.2%。

除了毛利被擠壓之外，大客戶的賬期也讓企業背負資金壓力。溜溜梅有70%以上的貿易應收款項及貿易應收款項都來自包括鳴鳴很忙和萬辰集團在內的五大客戶。

而在此次發聲中，鳴鳴很忙和萬辰集團都提到了上下游客戶——“誠摯號召各位友商與產業鏈上下游伙伴協同并進、摒棄內耗、穩健發展，聚焦服務好廣大消費者，協力做大做實行業蛋糕，創造更多行業增量和社會價值，推動休閑食品飲料行業更為蓬勃地發展。”

隨著鳴鳴很忙和萬辰集團達成“共識”，整個量販零食賽道真正實現了從“野蠻生長”到“理性深耕”的徹底轉變。

最直觀的體現可能就是在各自的優勢區域內，以補貼形式加速滲透的現象會減少，轉而將開店重心放在零食有鳴、糖巢、戴永紅等品牌的優勢區域，進而加速對中小品牌的擠壓。

但最終有一點可以肯定：量販零食行業競爭格局必定會日漸趨穩——鳴鳴很忙和萬辰集團終成最大贏家。

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