信息量有點(diǎn)大

大家好，我是量子熊貓。

本周的市場(chǎng)行情整體情況還是如下表統(tǒng)計(jì)，美股繼續(xù)一如既往的抽風(fēng)，標(biāo)普 500 一波周線九陽(yáng)神功，繼續(xù)刷新歷史新高的同時(shí)也刷新 2023 年以來(lái)的最長(zhǎng)連漲記錄，同樣新高的還是納指和老登道瓊斯指數(shù)，這種市場(chǎng)表現(xiàn)要能持續(xù)到年底，特朗普 11 月的中期選舉想不贏都難。

市場(chǎng)

周初點(diǎn)位

周末點(diǎn)位

漲跌幅

標(biāo)普500

7,473.47

7,580.06

+1.43%

連續(xù)第9周上漲，5月累漲5.15%

納斯達(dá)克

26,343.97

26,972.62

+2.39%

5月累漲8.36%，AI服務(wù)器領(lǐng)漲

道瓊斯

50,579.70

51,032.46

+0.90%

5月累漲2.78%

上證指數(shù)

4,112.90

4,068.57

-1.08%

周日均成交31,950億元，較上周+1,712億

深證成指

15,597.30

15,575.13

-0.14%

周線連續(xù)第三根長(zhǎng)上影線

創(chuàng)業(yè)板指

3,938.50

4,037.95

+2.53%

逆勢(shì)飄紅，領(lǐng)跑A股主要指數(shù)

科創(chuàng)50

1,791.67

1,751.32

-2.20%

周振幅9.74%，周五單日暴跌5.04%

滬深300

4,892.12

+0.97%

權(quán)重股護(hù)盤

北證50

-6.27%

表現(xiàn)墊底，全周大跌

恒生指數(shù)

25,606.03

25,182.39

-1.66%

弱勢(shì)震蕩，周五險(xiǎn)守25000點(diǎn)后反彈

恒生科技

4,869.57

4,884.23

+0.30%

微漲收紅，AI產(chǎn)業(yè)鏈港股獨(dú)立行情

日經(jīng)225

63,339.07

66,329.50

+4.72%

創(chuàng)收盤歷史新高

KOSPI

7,847.71

8,476.10

+8.01%

單周暴漲創(chuàng)歷史新高，半導(dǎo)體+超跌反彈驅(qū)動(dòng)

經(jīng)過(guò)這輪上漲，截止周五收盤美股市值前十全部都是 AI 科技“老小登 ” ，分別是 英偉達(dá)、微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜、臺(tái)積電、博通、Meta、特斯拉、美光，至于伯克希爾、沃爾瑪那些“純老登 ” 已經(jīng)全部出局，這種行情的工業(yè)革命如果不成功那么迎接全球的只能是一片工業(yè)廢墟，至少 10 年都難爬起來(lái)。

美股現(xiàn)在的AI 服務(wù)器行情繼續(xù)升溫，戴爾單日直接漲了 33%，原因是其公布的 2027 財(cái)年一季報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)表以外，還把 2027 財(cái)年 AI 服務(wù)器的收入預(yù)期從 500 億美元大幅上調(diào)到 600 億美元，對(duì)比去年AI 服務(wù)器收入是 250 億美元，同時(shí)美股現(xiàn)在的邏輯也已經(jīng)開始從 AI服務(wù)器→SaaS→云服務(wù)逐步傳導(dǎo)，像 ServiceNow 周五漲了 14.38%， Salesforce 漲了 8.47%，微軟也漲了 5.45%...

你說(shuō)國(guó)外科技領(lǐng)跑的年年都是這些個(gè)巨頭第二春第三春第四春...第N春，而我們那些互聯(lián)網(wǎng)巨頭怎么這么快就變老登了呢？

港股這周南向資金凈流入 8.08 億，其中 凈流出 TOP2 分別是阿里巴巴49.51 億和騰訊控股 20.23 億，凈流入 TOP2 分別是中芯國(guó)際 73.52 億、泡泡瑪特 23.23 億 。

熊貓買的納指溢價(jià)已經(jīng)超過(guò) 10 個(gè)點(diǎn)了，按照以往如果是情緒驅(qū)動(dòng)的行情這時(shí)候減倉(cāng)勝率絕對(duì)有 99%，但這次熊貓不想減了，一方面納指本身還在不停的打雞血，另一方便納指在 A 股已經(jīng)變成稀罕貨了，再有就是大家能買到的日經(jīng) ETF 溢價(jià)也就不到 3 個(gè)點(diǎn)，要減至少也等 QDII 行情蔓延開了再說(shuō)。

A 股不太想說(shuō)了，特別科創(chuàng) 50 周五暴跌5.04%，主要原因是 滬硅產(chǎn)業(yè)、德邦科技和中芯國(guó)際都披露了國(guó)家大基金的大額減持，這個(gè)...沒(méi)啥能說(shuō)的反正你懂的，另外還有人在測(cè)算說(shuō)郭嘉隊(duì)也在從大寬基 ETF 撤退，這個(gè)也不說(shuō)了，反正熊貓都是聽(tīng)說(shuō)自己從來(lái)沒(méi)說(shuō)過(guò)。

唯一表現(xiàn)還好有預(yù)期的是創(chuàng)業(yè)板指總算是在科創(chuàng) 50 回調(diào)后吭呲吭呲的跟上來(lái)了，大 A 這波肯定不敢學(xué)棒子那么玩，就算兩融數(shù)據(jù)一直吭呲吭呲的新高，但這點(diǎn)毛毛雨根本跟不上指數(shù)的上漲，所以輪動(dòng)（雙創(chuàng)之間）基本就是上漲行情的常態(tài)了。

至于科創(chuàng) 50 能不能抄底，熊貓覺(jué)得外面還在持續(xù)升溫，國(guó)內(nèi)的 AI 產(chǎn)業(yè)鏈不管內(nèi)需還是出海問(wèn)題也都不大，邏輯上是沒(méi)有問(wèn)題的，但階段性的主要問(wèn)題就是上漲過(guò)快再加上大基金的減持這個(gè)情緒核彈，建議還是先看看。

1，美國(guó)商務(wù)部公布4 月 PCE 同比上漲 3.8%，核心 PEC 同比上漲3.3%，全部超市場(chǎng)預(yù)期，再加上 一季度GDP年化增速?gòu)某踔?2.3%下修至1.6%，通脹升溫然后經(jīng)濟(jì)增速又放緩，新任美聯(lián)儲(chǔ)主席剛好可以準(zhǔn)備出來(lái)吼一波加息預(yù)期給市場(chǎng)證明一下美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性和 自己不是傀儡了。

2，有消息稱 Anthropic 已完成 650 億美元 H 輪融資，投后估值達(dá) 9650 億美元，超越 OpenAI 登頂 AI 估值榜首，記得今年2月的時(shí)候估值還只有3800億，現(xiàn)在才 3 個(gè)月直接翻了2 倍還多，另外這次融資美光科技、三星電子和 SK 海力士也都參與了，左腳踩右腳梯云縱繼續(xù)。

3，MiniMax 港股上市后啟動(dòng) A 股 IPO，然后智譜也表示計(jì)劃來(lái) A 股二次上市，從 A 到 H 常見(jiàn)，但 H 到 A 確實(shí)少見(jiàn)，大家可以猜猜是什么原因？（智譜 2025 年虧損 47 億，MiniMax 虧損 17 億）。

4，統(tǒng)計(jì)局公布五月制造業(yè) PMI 數(shù)據(jù)為 50% ，勉強(qiáng)維持榮枯線上，低于前值 50.3%，持平市場(chǎng)預(yù)期的 50%。

挖了下數(shù)據(jù)，主要原因還是在于新訂單指數(shù)從上個(gè)月 50.6% 掉到了 49.9%，說(shuō)明上游漲價(jià)壓力依然持續(xù)，不過(guò)細(xì)分到行業(yè)看， 高技術(shù)制造業(yè)是 52.9%，裝備制造業(yè)是52.1%，對(duì)比 4 月還分別提升了 0.7 和 0.3 個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)比 消費(fèi)品制造業(yè)是 49.7%， 對(duì)比4 月下降了 4.8 個(gè)百分點(diǎn)到， 充分說(shuō)明了硅基消費(fèi)可以消化成本而碳基消費(fèi)狗都不理。

5，Computex 2026 將于 6 月 2 日至 5 日舉行， 英偉達(dá)CEO黃仁勛將于 6 月 1 日上午發(fā)表主題演講，然后AMD、英特爾、高通、Arm、Marvell這一幫大佬也都會(huì)出來(lái)冒泡，市場(chǎng)已經(jīng)提前掐著大腿等利好準(zhǔn)備興奮了。

6，北交所新股 金戈新材下周一發(fā)行，1+0 預(yù)計(jì) 470，1+1 預(yù)計(jì)頂格 969.25。

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