朗信電氣北交所上市：卡位萬億風口，從汽車熱管理駛向星辰大海

在新能源汽車滲透率突破50%、行業增速放緩的存量競爭時代，一家隱藏在巨頭身后的“單項冠軍”正悄然叩響資本市場的大門。近日，江蘇朗信電氣股份有限公司（下稱“朗信電氣”）在歷經多輪嚴格審核后，即將登陸北京證券交易所。這家以熱管理系統電驅動零部件為核心業務的國家級專精特新“小巨人”企業，憑借在國內細分市場的絕對統治力，以及向儲能、機器人、數據中心等萬億級新藍海的戰略卡位，正試圖向市場講述一個關于“隱形冠軍”穿越周期、持續增長的新故事。

1）國內細分市場的“絕對王者”：三年凈利復合增長25%，市占率穩居第一

翻開朗信電氣的招股說明書（申報稿），其近年來的財務數據堪稱“硬核”。報告期內（2023年至2025年），公司營業收入從10.31億元一路攀升至14.11億元，年復合增長率高達17.01%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤更是從7876萬元飆升至1.25億元，年復合增長率達到驚人的25.93%。進入2026年，增長勢頭不減，公司預計上半年實現營業收入6億至7億元，歸母凈利潤4500萬至5000萬元，均實現穩定增長。這種“利潤增速持續高于營收增速”的態勢，充分彰顯了其在細分領域的強大競爭壁壘。

這份業績背后的核心支撐，是其在乘用車熱管理系統電子風扇領域的絕對統治力。根據高工智能汽車研究院的數據，2024年，朗信電氣以20.97%的市場份額碾壓一眾國際巨頭與國內對手，位列中國市場乘用車熱管理系統電子風扇總成供應商第一名；到2025年，其市占率進一步提升至22.59%。這不僅是數字上的領先，更是國產替代進程中一座重要的里程碑。在傳統汽車供應鏈體系中，熱管理電驅動零部件長期被外資巨頭所把控，而朗信電氣憑借在高效率電機設計、流體仿真、低NVH（噪聲、振動與聲振粗糙度）等核心技術上構建的自主解決方案，硬生生奪回了市場話語權。公司產品在電機效率上可提升至80%及以上，葉輪氣動效率提升近10%，并已成功開發48V高壓系列產品，其技術先進性獲得了行業的高度認可。

這種技術實力直接轉化為強大的市場號召力。翻開其客戶名單，幾乎囊括了國內外所有主流及新勢力車企：奇瑞、吉利、比亞迪、長安、一汽、廣汽、東風等國內巨頭，蔚來、小鵬、理想、零跑、M客戶等造車新勢力，以及“北美新能源車企”、沃爾沃、日產、Smart等國際一線品牌。更值得注意的是，其產品成功打入比亞迪仰望系列、M客戶性能車等高端性能車型，這標志著公司的產品性能、品牌與品質已得到全球頭部車企的廣泛認可。憑借在細分領域的專業化與創新力，朗信電氣先后榮獲國家級專精特新“小巨人”企業、高新技術企業、江蘇省先進級智能工廠等榮譽，累計獲得授權專利119項（其中發明專利34項），冷卻風扇總成更入選中國專利保護協會“2024年度專利密集型產品”。這一系列資質與榮譽，共同鑄就了其國內熱管理電驅動零部件細分領域“單項冠軍”的堅實地位。

2）從汽車到儲能、機器人、數據中心：跨行業遷移打開萬億成長天花板

對一家志在長遠的龍頭企業而言，只依賴單一賽道的紅利絕非長久之計。朗信電氣顯然深諳此道，其更大的想象空間，在于打破汽車行業的天花板，將汽車級的熱管理電驅動技術，向儲能、機器人、數據中心、低空經濟等更為廣闊的藍海進行跨行業遷移。

招股書中明確披露了公司在這些領域的戰略布局和實際進展，這或許是其未來最具吸引力的增長故事。

在儲能領域，全球儲能市場正迎來爆發式增長，儲能系統中的熱管理直接關系到電池的安全性、效率與壽命，市場需求極為迫切。朗信電氣作為二級供應商，已與行業龍頭C客戶、“北美新能源車企”、陽光電源等建立合作并實現小批量出貨，直接卡位全球儲能風口。

在機器人領域，人形機器人被視為繼智能手機、新能源汽車之后的又一顛覆性產業，其關節電機等核心零部件需求巨大。公司依托深厚的電驅動技術積累，積極研發人形機器人關節電機，并在2025年已開始向行業知名客戶批量供貨，這意味著朗信電氣已成功切入這個萬億級賽道的核心供應鏈。

在低空經濟領域，eVTOL（電動垂直起降飛行器）作為低空經濟的關鍵載體，其熱管理系統因與電動汽車高度相似，公司產品已配套小鵬匯天飛行汽車。

在數據中心領域，全球AI產業因大模型、自動駕駛等技術的突破性發展，掀起了AI基建熱潮，高功率、高性能的數據中心散熱需求爆發式增長，公司雖尚未大規模銷售，但已明確將這一市場作為重點拓展方向，空間極為廣闊。

此外，在新能源充電樁領域，公司已為“北美新能源車企”供應電機總成產品。這些多元化的布局，使得朗信電氣不再僅僅是一家汽車零部件公司，而是逐步進化為一家跨行業的“熱管理電驅動技術平臺”。

宏大的戰略需要堅實的產能與智能化水平來支撐。

在張家港總部，一座斥資約4億元、占地71.58畝的智能化新工廠早已投產，這座依托ERP、MES、PLM、WMS等多系統實現“數據驅動生產”的現代化智能工廠，通過全自動智能立庫、AGV、無人叉車等智能物流設施，實現了全流程可視化與高效協同，將整體規劃產值推升至15億元。而在蕪湖，公司投資3.01億元的新工廠已于2024年開工建設，規劃產值10億元，建成后將極大增強對奇瑞等屬地化頭部客戶的配套服務能力，進一步鞏固其在乘用車電子風扇領域的領先優勢，并為電子水泵、空調鼓風機等新產品以及儲能、機器人等新領域的產能擴張奠定基礎。與此同時，公司已在海外設立新加坡諾達、墨西哥朗信等子公司，其中墨西哥工廠的設立標志著其全球化戰略的正式起航，將有效緩解國際貿易摩擦帶來的風險，加速其成為具有全球競爭力的熱管理技術龍頭企業。

隨著北交所上市鐘聲的臨近，朗信電氣正站在一個全新的歷史起點。這家手握國產細分市場“單項冠軍”的絕對優勢，又敢于在儲能、機器人、數據中心等萬億級新藍海下重注的“小巨人”，其投資價值已遠超一家傳統汽車零部件企業的范疇。市場接下來的核心關注點，將在于其蕪湖新工廠的產能爬坡進度，以及機器人、儲能等新興業務的訂單落地與放量情況——這將是驗證這家“單項冠軍”能否穿越周期、實現從優秀到卓越的關鍵變量。