焦點(diǎn)訪談實(shí)錘哪吒：新能源汽車破產(chǎn)背后，數(shù)十億國(guó)資打了水漂

2026年4月，央視《焦點(diǎn)訪談》的一則報(bào)道，將陷入破產(chǎn)重整的哪吒汽車重新拉回輿論中心。

在新能源汽車的風(fēng)口上，哪吒汽車曾是地方政府眼中的“香餑餑”。從江西宜春到廣西南寧，多地為爭(zhēng)奪這個(gè)項(xiàng)目不惜“血本”，國(guó)資注資、代建廠房、天價(jià)補(bǔ)貼輪番上陣，將其奉為撬動(dòng)地方產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵棋子。

如今，這家曾在2022年登頂造車新勢(shì)力銷量冠軍的品牌，如今留給市場(chǎng)的不僅是三年凈虧損183億元的驚人數(shù)字，還留給宜春、南寧等地超40億元國(guó)資損失、高企的債務(wù)壓力和破碎的產(chǎn)業(yè)夢(mèng)。

哪吒并非孤例。

從拜騰到博郡，從賽麟到高合，再到如今的哪吒，我們可以從中發(fā)現(xiàn)一條高度相似的發(fā)展軌跡。

壹

當(dāng)年，宜春在既無造車基礎(chǔ)，區(qū)位上也無明顯優(yōu)勢(shì)的情況下，為了從各地爭(zhēng)搶中拿下哪吒汽車這個(gè)項(xiàng)目，捧出了一顆赤誠(chéng)的心。

宜春經(jīng)開區(qū)管委會(huì)與合眾新能源簽訂的合同顯示，項(xiàng)目總投資50億元，大部分都由宜春經(jīng)開區(qū)管委會(huì)負(fù)責(zé)籌集。宜春市國(guó)資委和財(cái)政局所屬平臺(tái)公司投資近20億元收購(gòu)股權(quán)，土地和廠房通過當(dāng)?shù)貒?guó)企解決，花費(fèi)近3億元。此外，當(dāng)?shù)剡€提供了長(zhǎng)達(dá)十年的租金減免，每輛在宜春出售的汽車政府額外獎(jiǎng)勵(lì)2萬元。

這場(chǎng)“豪賭”并非宜春獨(dú)有。

合眾新能源在浙江桐鄉(xiāng)、廣西南寧都建設(shè)了生產(chǎn)基地。

在廣西南寧，為拿下哪吒汽車年產(chǎn)10萬輛的純電動(dòng)乘用車項(xiàng)目，當(dāng)?shù)赝瑯诱瞻帷皣?guó)資兜底”模式：總投入約24億元，其中南寧產(chǎn)投集團(tuán)直接出資16億元，資金來源多為借款與發(fā)債。

僅在2020年12月，南寧市就給予南寧產(chǎn)投新能源項(xiàng)目補(bǔ)助5.5億元。

三地合計(jì)，政府資金支持規(guī)模超過40億元。

地方政府的巨額投入，換來了短暫的“招商政績(jī)”，卻未能掩蓋哪吒汽車的經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

2021年至2023年，合眾新能源累計(jì)凈虧損高達(dá)183億元，平均每賣一輛車虧損超過8萬元。

2025年下半年，合眾新能源被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整。

曾經(jīng)的“明星車企”給地方政府留下了一地雞毛。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展初衷徹底落空，并因此背上沉重債務(wù)

貳

哪吒汽車與地方政府的故事在其他城市反復(fù)上演。

由寶馬前高管創(chuàng)立的拜騰，一度和蔚來、小鵬并稱“造車新勢(shì)力四小龍”。

2017年，它在南京圈下1200畝地，計(jì)劃投資110億元建設(shè)“工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)”的生產(chǎn)基地，當(dāng)年就被列入江蘇省重大項(xiàng)目。2018年，拜騰B輪融資后估值接近20億美元，風(fēng)頭一度壓過當(dāng)時(shí)的蔚來。

拜騰汽車落地南京經(jīng)開區(qū)時(shí)，當(dāng)?shù)赝度?0-40億，提供千畝土地、產(chǎn)業(yè)基金注資，卻對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理混亂、研發(fā)拖沓的問題視而不見，最終企業(yè)破產(chǎn)，國(guó)資全額損失，千畝工廠長(zhǎng)期閑置。

2016年12月，博郡汽車在南京浦口經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)簽約，項(xiàng)目占地1300畝，總投資100億元，一期規(guī)劃產(chǎn)能15萬輛。南京國(guó)資真金白銀支持，2019年6月，博郡完成25億元融資，其中就有浦口高投的身影。南京浦口經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)和江蘇省政府投資基金共同設(shè)立了南京盛世揚(yáng)子新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資基金，是博郡的第六大股東。

但距離成立僅僅三年，欠薪、破產(chǎn)重整等消息便接連傳來。

2021年底，博郡汽車被申請(qǐng)破產(chǎn)重整。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年至2025年的9年時(shí)間內(nèi)，南京引入了拜騰、博郡、長(zhǎng)城華冠、知豆、銀隆新能源等5家新能源汽車項(xiàng)目，如今全部破產(chǎn)清算或停擺閑置。

鹽城的高合汽車、多地布局的威馬汽車，也未能逃脫相同的命運(yùn)。

鹽城為高合投入20-30億國(guó)資參股、提供土地廠房?jī)?yōu)惠，卻未能改變企業(yè)高端定位脫節(jié)、銷量慘淡的困境，最終企業(yè)預(yù)重整，國(guó)資大額虧損。

威馬汽車在浙江、湖北、四川等地分散獲得30-40億國(guó)資支持，雖單一城市損失有限，但多地合計(jì)虧損依然驚人，且未形成任何產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)。

叁

在上述案例中，地方財(cái)政的真金白銀換來的要么是破產(chǎn)重整，要么是資產(chǎn)拍賣，地方國(guó)資普遍面臨巨額損失。

全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2023年至2025年間，已有超過10家新勢(shì)力企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

而在這個(gè)過程中，一些地方陷入了固有的路徑依賴，不顧國(guó)家關(guān)于公平競(jìng)爭(zhēng)的政策要求，采取各種變通方式規(guī)避限制：不允許土地優(yōu)惠，就代建廠房；不能直接補(bǔ)貼，就通過基金投資。以賽麟為例，當(dāng)?shù)貫橹С猪?xiàng)目不惜動(dòng)用66億元國(guó)資，最終導(dǎo)致國(guó)有股東向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，成為地方招商史上一大教訓(xùn)。

而一些不良車企利用地方政府急于招商的心理，節(jié)節(jié)推高籌碼，周旋于多個(gè)城市之間，始亂終棄，淪為“渣男”。

譬如，為了完成招商任務(wù)，拜騰同時(shí)拿了南京和天津的投資承諾，哪吒在宜春、南寧、桐鄉(xiāng)三地布局，博郡也在南京、天津、淮安多地落地。企業(yè)利用地方政府之間的競(jìng)爭(zhēng)，在一個(gè)地方拿完優(yōu)惠后，轉(zhuǎn)身向另一個(gè)地方政府索要更優(yōu)厚的條件。

什么時(shí)候，新能源汽車招商才能跳出“內(nèi)卷陷阱”？