遼寧
一、實踐案例
廖某是系某科技公司法定代表人，為了抬高公司市值，實現股權高價轉讓，2015年開始指使公司內部人員私刻合作方印章，偽造購銷單據以及資金流水，人為虛增企業經營業績。被某股份公司計劃收購該科技公司全部股權，在中介機構開展盡職調查過程中，廖某截留詢證函，偽造函證回復材料，來騙取收購方的信任。被害單位最終以34億元完成本次股權收購，廖某憑借所持股權獲取19億余元。經專業評估，這家科技公司真實股權價值僅9.8億元，造假行為帶來的價值差額高達24.2億元。南京中院審理后以合同詐騙罪判處廖某茂無期徒刑，并處附加刑罰，涉案犯罪所得依法追繳后發還給被害單位。
二、裁判觀點擊裁判結果
法院審理認為，股權并購本身屬于商事交易，但行為人以非法占有為目的，通過私刻印章、偽造交易憑證、篡改盡調材料等手段虛構企業經營狀況，誘使對方作出錯誤的交易判斷，進而獲取巨額股權對價，該行為已經超出商業夸大的范疇，符合合同詐騙罪的構成要件。本案中大量虛假的業務單據、被篡改的詢證函證，能夠證實行為人主觀上具有騙取收購方巨額財產的故意，客觀上實施系列欺騙行為，直接造成被害單位重大財產損失，據此作出刑事判決。遼寧刑事辯護律師劉艷敏主任分析，商事交易中的信息披露義務不能等同于可以隨意編造交易資料，虛假材料一旦直接左右交易定價，就會觸碰刑事法律紅線。
三、詐騙的司法邊界
遼寧刑事辯護律師劉艷敏認為，企業正常的商業包裝、業績優化屬于合法商事行為，與合同詐騙有著清晰的法律界限。多數企業誤以為財務美化、估值虛高只是普通商業操作、民事違約，不會涉及刑事犯罪，但本案明確劃定了司法裁判底線。如果只是適度調整經營數據，屬于正常商業博弈；但若是刻意偽造單據、篡改盡調函證、隱瞞真實經營情況，誘騙對方高價并購獲利，就不再是民事糾紛。合同詐騙罪可適用于股權并購場景，罪與非罪的關鍵，在于行為人是否存在欺詐故意、虛構事實，并借此非法占有他人巨額財產。
四、案件交易風險防范
開展股權收購工作時，收購方不能完全依賴對方提供的書面材料。應該對于目標企業的業務合同、往來流水、外部單位函證，應當建立獨立的復核渠道，對關鍵交易對手開展自主核實，不能完全交由被收購方對接的相關文件。收購過程中一旦發現單據印章、回函內容存在異常，要及時停下交易流程，進一步核查背后的真實情況。作為標的企業一方，也應當明白，編造全套虛假交易材料換取高估值，不屬于正常商業操作，需要承擔相應刑事后果。交易雙方都應當正視股權并購中的信息真實性，減少因虛假材料帶來的財產損失與刑事風險。遼寧刑事辯護律師劉艷敏主任提醒，企業股權并購屬于高風險商事行為，無論是收購方還是被收購方，都切勿抱有僥幸心理，虛假包裝、篡改盡調資料的行為，不僅會導致交易無效、承擔民事賠償，情節嚴重的將直接構成刑事犯罪，面臨嚴厲的刑事處罰。
五、結語
股權并購案件當中，是民事違約還是刑事犯罪，需要結合全部證據綜合評判。遼寧騰坤律師事務所立足遼寧本地司法實踐，針對企業股權交易、商事刑事風險提供對應的法律參考。
— 本文僅供普法學習，不構成具體法律意見 —
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
