理論月刊丨保持基本面穩中向好 發展高質量蹄疾步穩

觀大勢 析機理

——10位智庫專家解讀中國經濟半年報

編者按

7月15日，國家統計局發布的上半年國民經濟運行數據顯示，今年上半年，我國經濟頂住壓力運行在合理區間。初步核算，上半年國內生產總值695704億元，按不變價格計算，同比增長4.7%。其中一季度增長5.0%，二季度增長4.3%。宏觀經濟呈現“邊際改善、結構分化”特征。圍繞全面客觀認識當前經濟形勢，中國經濟時報約請智庫專家撰寫文章，聚焦經濟運行核心領域，權威解讀、研機析理、前瞻研判，兼具理論高度、實踐深度、政策溫度，為讀懂中國經濟、把握發展大勢提供參考。

孫學工

核心觀點：

中國經濟頂住壓力延續總體平穩、向新向優的發展態勢，展現出強大的韌性和活力。中國經濟保持了長期向好的基本面，高質量發展的步伐持續穩健向前。

■孫學工

2026年上半年，國際地緣沖突持續發酵，國內周期性、結構性問題交織疊加，對經濟運行產生較大不利影響。面對嚴峻復雜局面，中國經濟頂住壓力延續總體平穩、向新向優的發展態勢，展現出強大的韌性和活力。中國經濟長期向好的基本面沒有改變，高質量發展的步伐持續穩健向前。

核心宏觀指標平穩運行處于合理區間

2026年上半年，我國增長、就業、物價、國際收支四大宏觀調控指標均處于合理區間，經濟運行總體穩定。

從經濟增速看，2026年上半年，國內生產總值同比增長4.7%，處于目標區間內，為實現全年目標打下良好基礎。分季度來看，一季度市場回暖勢頭較強，疊加前期穩增長政策持續釋放效能，經濟復蘇動能充足；二季度受美以伊地緣沖突沖擊全球供應鏈、上年同期高基數、國內部分傳統行業短期調整等多重技術性、外部性因素拖累，GDP增速回落至4.3%。但從月度數據看，工業、服務業、消費等指標逐月邊際改善，釋放生產端回暖信號，經濟修復動力正在逐步積蓄。

從就業看，2026年上半年全國城鎮調查失業率均值維持在5.2%，與2025年同期水平持平，符合全年5.5%以內的就業調控目標。就業市場整體保持平穩有序，沒有出現大規模失業、崗位收縮等現象。

從價格看，物價層面實現溫和可控運行，在全球通脹反彈的大背景下走出獨立穩定行情。2026年上半年居民消費價格指數（CPI）同比上漲1.0%，核心CPI同比上漲1.2%，均處于1%—2%的溫和上漲區間，明顯低于4.7%的全球預期通脹水平。工業生產者出廠價格指數（PPI）實現由負轉正，上半年同比上漲1.5%，上下游價格傳導機制逐步理順。

從國際收支看，上半年末國家外匯儲備規模穩定維持在3.4萬億美元以上，人民幣對一籃子貨幣升值約3%，跨境資本流動保持平穩有序。

圖片來源/ 新華社

新動能加速壯大

以高技術制造業、數字產品制造業、人工智能、智能裝備為代表的新動能，成為拉動工業增長的核心動力。2026年上半年，全國規模以上高技術制造業增加值同比增長13.3%，規模以上數字產品制造業增加值同比增長12.3%，兩大新興產業增加值合計占全部規上工業比重兩成多，但貢獻了接近五成的工業整體增量。

抓住全球人工智能產業進入爆發式發展周期機遇，我國集成電路產業產能、產量同步擴張。上半年全國規模以上工業企業集成電路總產量同比增長23.1%，芯片設計、制造、封測全產業鏈協同發展，國內成熟制程產能穩步釋放，高端芯片國產化替代進程持續提速。數智經濟新形態加快形成，智能終端產品產銷兩旺；3D打印設備產量維持兩位數高速增長；服務機器人、工業機器人賽道迎來規模化落地階段，上游核心零部件同步放量：機器人減速器產量同比增長57.3%，工業機器人產量增長28.0%，服務機器人產量增長11.9%。國內開源大模型克服算力不足能力不斷接近美國閉源前沿大模型，被越來越多的國內外企業采用，日均詞元調用量達到數百萬億級別。人工智能賦能千行百業的進程持續提速，智能工廠、黑燈車間數量逐年翻倍。

投資消費涌現諸多結構性亮點

當前經濟運行仍呈供強需弱特征，但投資消費領域仍有很多亮點。在投資領域，一是知識產權類投資高速增長，上半年知識產權產品投資同比增長9.4%，該項投資在全部固定資產投資中占比達到13.8%，表明企業持續加大專利研發、軟件研發、數據庫搭建、品牌培育等無形資產投入。二是上半年設備工器具購置投資同比增長8.1%，制造業技改投資增速大幅高于整體制造業投資增速。三是上半年互聯網和相關服務業投資同比增長39.9%，信息傳輸業投資增長25.6%，光纖制造產業鏈投資增長26.5%，表明數字新型基礎設施投資增長勢頭強勁，算力網絡、新一代5G通信、光纖網絡、數據中心等新型基建加速全國布局。

在消費領域，一是智能、綠色、健康逐漸成為居民消費主流趨勢。上半年包含智能眼鏡、智能手表、智能手環在內的可穿戴智能設備零售額同比增幅突破100%；一級、二級能效節能冰箱、空調、洗衣機等高能效家電零售額同比增長超30%。二是服務消費持續穩定增長。2026年上半年全國服務零售額同比增長5.3%，高出商品消費4.2個百分點。文旅、文體體驗類消費熱度居高不下，線下演唱會、戶外音樂節、職業體育賽事、主題樂園沉浸式體驗項目持續火爆，“演藝+餐飲+零售+文旅”融合消費模式不斷成熟。三是零售新業態新模式持續擴容，上半年全國直播電商零售總額突破1萬億元，同比增長6.5%；即時零售依托本地商超、便利店、生鮮門店實現半小時達、一小時達配送，適配居民即時性消費需求，交易額同比增速突破20%。

外貿韌性持續凸顯

面對全球貿易需求疲軟、區域貿易保護主義抬頭、地緣沖突擾亂全球物流體系等多重外部壓力，我國外貿展現出極強的抗壓韌性，進出口規模穩步擴張，出口增長動能充足，市場布局、產品結構、主體結構實現全方位優化。2026年上半年全國貨物出口總額達到14.73萬億元，同比增長13.4%，較2025年同期大幅提升，在全球主要貿易大國出口增速普遍放緩的背景下實現逆勢高增。

出口產品高端化轉型成效突出，工業制成品、高技術產品成為出口主力。上半年機電產品出口總額9.36萬億元，同比增長20.1%，占全部出口總值比重達到63.5%，較2025年同期提升3.5個百分點；其中高技術產品出口金額3.26萬億元，同比增速高達39%，新能源設備、智能裝備、光伏風電組件、鋰電池、集成電路等高附加值產品出口量價齊升，外貿增長質量效益顯著提升。內資自主品牌出海進程加速，上半年自主品牌出口同比增長25.4%，自主品牌出口占全部出口比重提升2.4個百分點，國內制造企業不再單純依靠代工貼牌，依靠自有技術、自有品牌開拓全球市場，國際市場競爭力持續增強。

外貿市場多元化布局持續深化，有效降低對單一經濟體依賴，分散地緣貿易風險。上半年我國與共建“一帶一路”國家進出口總額12.97萬億元，同比增長14.8%，占全國外貿總值比重達50.9%，“一帶一路”沿線已經成為我國第一大貿易伙伴板塊；與周邊周邊國家進出口總額9.44萬億元，同比增長20.6%，《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）紅利持續釋放，區域內貿易往來更加便利；對拉美、非洲新興市場進出口分別增長16.2%、19.6%，新興市場需求持續填補發達經濟體需求缺口；對歐盟進出口同比增長10.2%，傳統市場貿易規模保持穩定。多元化全球貿易網絡成型，為外貿長期穩定增長提供了堅實市場支撐。

質量效益明顯提升

經營主體盈利狀況持續改善，微觀經營活力不斷恢復。2026年1—5月，全國規模以上工業企業實現營業收入同比增長5.5%，利潤總額同比增長18.8%，均較上年同期明顯提高。規上工業企業營業收入利潤率升至5.56%，創下2023年以來同期最高水平，企業經營風險持續緩釋，經營主體經營預期持續向好。

財政增收基礎不斷夯實。2026年上半年全國一般公共預算收入同比增長6.8%，增速較2025年同期提升2.3個百分點。稅收收入作為財政收入核心來源穩步增長，工業增值稅、企業所得稅、進出口關稅同步回升，依托工業盈利改善、外貿高增長，稅源持續拓寬；非稅收入規范化管理，財政收入質量持續優化。

綠色低碳轉型縱深推進

綠色發展是高質量發展的內在底色。上半年單位GDP能耗持續下降，依托產業結構優化調整、工業節能技改普及、建筑交通領域低碳技術推廣，經初步核算，2026年上半年我國單位國內生產總值能耗同比下降1.9%。可再生能源裝機規模持續領跑全球，風光發電體系基本成型。截至2026年上半年，全國太陽能發電裝機容量達到12.6億千瓦，風電裝機總量6.6億千瓦，風電、光伏合計裝機占全國全部發電裝機容量比重接近五成，建成全球規模最大、發展速度最快的可再生能源供給體系。清潔能源消費占比持續提升，上半年清潔能源在全社會能源消費中的比重較上年同期提高1.0個百分點。

新能源汽車產業滲透率持續走高，綠色出行消費全面普及。上半年國內新能源汽車零售市場滲透率連續三個月突破60%，產品出口海外市場規模持續擴張，新能源汽車產業同時成為綠色轉型抓手與外貿增長新支點。光伏組件、儲能設備、風電整機等綠色裝備同步大量出口。

經濟安全得到切實保障

當前全球地緣沖突頻發，美以伊地區沖突劇烈擾動國際原油、天然氣、糧食、海運產業鏈，多國遭遇能源短缺、糧價暴漲、物流中斷等沖擊，我國堅持統籌發展和安全，全方位筑牢能源、糧食、金融、產業鏈安全防線，有效對沖外部風險沖擊。其中能源和糧食安全是重中之重，今年上半年更是經受住了考驗。

一是能源安全保障體系運轉順暢。國內煤炭保供產能穩定釋放，油氣勘探開采力度持續加大，油氣進口渠道多元化布局，國家石油儲備、天然氣儲備庫擴容落地，完善的能源儲備調節機制發揮關鍵作用。即便國際能源價格大幅震蕩，國內成品油、工業用氣價格保持平穩，并未出現歐美多國面臨的成品油供應緊張、終端能源價格暴漲問題，工業生產、居民生活用能穩定可靠。

二是糧食安全根基持續夯實。2026年夏糧總產量首次突破3000億斤，夏糧豐收為全年糧食穩產增產打下基礎。高標準農田改造持續推進，種業自主創新力度加大，糧食儲備體系不斷完善，口糧自給率保持高位。充足的糧食供給穩定國內食品價格，對沖全球糧食漲價輸入壓力，既保障群眾基本民生，也為物價穩定、宏觀經濟平穩運行提供基礎支撐。

（作者系國家發展改革委宏觀經濟研究院決策咨詢部主任、研究員）

總 監 制丨楊玉洋車海剛

監 制丨陳 波 劉衛民

審 核丨周子勛編 輯丨蔣 帥