我國私募證券基金規模首次突破8萬億元

2026年6月，國內私募基金行業景氣度持續上行，在規模和投資兩端均呈現出良好態勢。近期中國證券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）發布的月度數據顯示，私募行業管理規模連續九個月刷新歷史新高，私募證券基金規模首次突破8萬億元，成為行業增長重要支柱。與此同時，投中嘉川CVSource半年度報告顯示，2026年上半年國內VC/PE市場募資、投資、退出數據全面向好，募資數量翻倍增長，投資規模穩步抬升。一、二級私募市場的向好趨勢，既體現了資本市場信心的持續修復，也凸顯出私募行業對科技創新的助力作用。

私募基金規模連續9個月創新高

中基協數據顯示，截至6月末，全國存續私募基金管理人18662家，存續基金143204只，整體管理規模達23.66萬億元，自2025年10月以來實現連續9個月增長，持續刷新紀錄。9個月累計新增規模約1.61萬億元，增幅7.3%；僅2026年年內，行業規模增量便達1.51萬億元。

從機構類型來看，6月底我國有私募股權（PE）、創業投資（VC）基金管理人共11189家，私募證券投資基金管理人7309家，還有私募資產配置類基金管理人3家；其他私募投資基金管理人161家。

同時，市場發行端高熱度持續。6月全市場新備案私募基金2219只，備案總規模1091.67億元，成為年內繼2月、3月之后第三個單月備案規模破千億元的月份，私募產品發行熱度顯著回升。

從發行的產品結構來看，私募證券投資基金是市場發行的絕對主力，6月新備案1466只，規模719.35億元，占全市場備案總規模的66%。截至6月末，存續私募證券基金規模首次突破8萬億元，過去一年新增規模2.47萬億元，同比增幅高達44%，成為拉動整個私募行業規模擴容的核心引擎。同期，創業投資基金新備案599只、規模284.02億元，持續賦能硬科技初創企業；私募股權投資基金備案154只、規模88.31億元，聚焦成熟產業提質升級。

此外，行業常態化出清機制持續落地，6月新增2家證券類私募基金管理人備案，同步注銷私募基金管理人68家，行業優勝劣汰提速，整體合規水平與發展質量持續提升。

上半年VC/PE市場全面回暖

投中嘉川CVSource發布的《2026年半年度并購報告》顯示，2026年上半年國內VC/PE一級市場實現整體性復蘇，募資、投資、退出全鏈條指標大幅改善，機構活躍度、交易熱度同步提升，行業景氣度持續上行。

具體來看，募資端呈現“數量翻倍增長、結構持續優化”的鮮明特征。投中嘉川CVSource數據顯示，上半年國內新成立VC/PE基金4606只，較去年同期增加2640只，同比增幅達134.28%，市場募資熱情全面爆發。受中小規模基金集中設立影響，上半年整體募資規模10139.92億元，同比小幅下降4.93%，行業資金格局從過往大額集中模式轉向分散化布局，市場結構更趨健康均衡。

與此同時，參與市場的機構主體持續擴容，上半年共有2231家機構參與基金新設，較去年同期的1333家增長67.37%，機構參與度大幅提升。其中18%的機構年內新設3只及以上基金，較去年同期10%的占比顯著提升。從不同地域來看，浙江省上半年新設基金1364只，穩居全國第一，江蘇省、江西省分別以788只、560只緊隨其后。

從出資結構來看，國資平臺、產業資本、母基金形成多元協同的出資格局，成為市場穩定發展的核心支撐。上半年國資平臺依舊是出資主力，出資規模占比41%，出資額同比大增141%，持續為市場提供穩定資金支撐。FOF母基金增長勢頭最為迅猛，出資金額同比提升177%。

與此同時，企業類LP出手次數占比達46%，依托自身產業資源深耕產業鏈上下游投資，疊加各地政策鼓勵龍頭企業設立CVC產業基金，產業資本布局積極性持續高漲。

投資端也保持高景氣態勢，上半年VC/PE市場共計完成投資案例6317起，同比增長24.5%，投資總規模8285億元，同比增長44.14%，單筆投資均值升至1.31億元，一級市場投資活力重回高位。其中，投資導向深度貼合政策趨勢，早期投資交易數量占比提升至25%，“投早、投小、投硬科技”從政策導向轉化為機構真實投資行為，科技創新賽道成為資本的核心布局方向。

半導體、AI為最熱門細分賽道

在投資區域和細分賽道方面，市場呈現出差異化發展格局。

從不同區域來看，上半年融資交易數量方面，廣東省以1078起穩居全國首位，江蘇、浙江、上海、北京緊隨其后；融資規模方面，北京市以1552.1億元吸金能力領跑全國，廣東、上海位列第二、三位。

從行業賽道來看，電子信息、先進制造、醫療健康穩居前三位，半導體、人工智能成為最熱門細分領域，新材料、航空航天、機器人、新能源等前沿產業投資潛力持續釋放。

交易量級方面，一級市場“兩端擴容、中間收窄”的啞鈴型分化格局愈發明顯，千萬元以內小額早期交易、10億元以上大額成熟項目交易占比同步提升，中間檔位成長期項目融資占比持續收縮，資本精準聚焦早期科創資產與行業龍頭企業。

值得注意的是，退出市場也迎來回暖。投中嘉川CVSource數據顯示，上半年有353只私募基金通過并購方式完成退出，同比增長79.19%，回籠資金1044.69億元，同比大幅增長192.73%。其中，中芯北方、寧德時代兩大項目貢獻了高額退出收益。同時，上半年156家中企成功IPO上市，同比增長19.08%，行業整體退出回報率達312%，股權賬面價值大幅回升，修復了機構投資信心，為下半年私募市場持續穩健發展筑牢基礎。

來源 | 金融時報

編輯 | 王茅

審核丨秦婷

責編 | 蘭銀帆

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