險資集體“力挺”A股：保險巨頭密集發聲，堅定看好資本市場長期價值

險資集體“力挺”A股

本報（chinatimes.net.cn）記者吳敏 北京報道

7月20日，A股市場在經歷了前期的劇烈調整后迎來寬幅震蕩。就在市場情緒修復的關鍵節點，中國太保、中國人保、中國平安、新華保險三家頭部保險機構于當日密集發聲，集體表態堅定看好中國資本市場發展前景，并將持續加大權益資產配置力度。

這一系列重磅發聲，被市場解讀為長線資金對A股投資價值的明確背書。北京大學應用經濟學博士后、教授朱俊生向《華夏時報》記者表示，這次多家保險機構發聲，可以理解為短期穩定市場信心與長期發揮資本市場功能相結合：既回應了當前市場關切，也體現了長期資金對中國經濟發展和資本市場長期價值的信心。

市場劇震后企穩

回顧近期A股走勢，6月下旬以來市場波動顯著加劇。進入7月，調整進一步深化為劇烈的風格切換，7月16日上證指數失守3900點，7月17日更是單日大跌3.05%、失守3800點，盤中最低下探3745.17點，創出年內新低。創業板指和科創50在7月17日單日跌幅均超7%。全周來看，上證指數單周調整幅度接近6%，創業板指單周回撤接近11%，科創50指數波動進一步放大、單周回撤接近17%。

7月20日，A股三大指數集體高開后全天震蕩。截至收盤，上證指數報3796.28點，上漲0.85%，成交額約12946.52億元；深證成指報13610.23點，下跌0.71%，成交額約14074.75億元；創業板指報3443.10點，上漲0.42%，成交額約6746.3億元。滬深兩市合計成交27022億元。

盤面上，“非AI”行業整體表現強勢，油氣、電力、煤炭等板塊領漲，帶動滬指企穩反彈；AI相關行業則延續調整，存儲芯片、CPO等概念跌幅靠前。全市場共計1740只個股上漲，3710只個股下跌。

在朱俊生看來，本輪市場調整，本質上是多重因素共同作用的結果。一方面，前期市場特別是科技成長板塊上漲較快，部分領域積累了一定估值壓力，市場需要通過調整消化短期漲幅。另一方面，海外科技股波動、全球風險偏好變化，也通過資金流動和情緒傳導影響了A股市場。此外，國內經濟數據、政策預期以及資金面變化，也會影響投資者信心。

“經過一輪明顯回調后，市場風險已經得到一定釋放，但是否完全釋放，還需要觀察幾個方面：包括宏觀經濟修復力度、企業盈利改善情況、政策支持效果以及海外市場變化。對于科技成長板塊，需要更加理性看待。前期部分科技領域估值較高，調整具有一定必然性。”朱俊生說道。

但朱俊生強調，從長期趨勢看，人工智能、高端制造、半導體、新能源等領域代表產業升級方向，長期成長邏輯并沒有改變。因此，當前更重要的不是簡單判斷“科技股是否便宜”，而是區分不同企業的基本面。真正具有技術優勢、商業模式清晰、能夠持續創造利潤的企業，經過調整后可能逐步進入更具吸引力的長期配置區間。而缺乏業績支撐、依靠主題炒作的公司，仍然需要風險釋放。

值得注意的是，部分雙創指數ETF尾盤明顯放量——科創50ETF華夏全天成交235億元，創今年以來最大單日成交；創業板ETF易方達全天成交195億元，同樣創今年以來最大單日成交。ETF的大幅放量，折射出長線資金借道指數產品逆勢布局的積極信號。

“當前中國正在推動科技創新和新質生產力發展，人工智能、高端制造、數字經濟等領域擁有明確的產業政策支持和巨大的市場空間。” 朱俊生指出，未來A股科技板塊能否形成持續行情，關鍵取決于兩個方面：第一，能否真正形成技術突破和商業化落地，把產業優勢轉化為企業盈利能力；第二，資本市場能否給予真正具有競爭力的企業長期資金支持。

朱俊生認為，長期來看，隨著中國科技產業競爭力提升，A股科技板塊有機會逐步從“跟隨海外情緒”走向“由自身產業邏輯驅動”。市場短期看資金和情緒，中長期看產業和價值。真正具有長期競爭力的科技企業，仍然值得從長期視角關注。

保險巨頭集體發聲

在市場企穩之際，保險機構的態度尤為引人關注。

7月20日午間收盤后，中國太保率先發布《關于堅定支持資本市場發展與提升股東回報的公告》。公告稱，公司堅信中國經濟長期向好的基本面，堅定看好中國資本市場發展前景，堅持“價值投資、長期投資、穩健投資、責任投資”的投資理念，看好中國權益市場長期配置價值。

中國太保進一步表示，今年以來公司持續發揮保險資金長期投資優勢，加大權益配置比例，后續將繼續投資科技成長、消費、新能源等領域股票及ETF，支持培育和發展新質生產力，做真正的市場耐心資本。在分紅層面，中國太保明確2026年將著力優化分紅節奏，積極籌備中期利潤分配工作。

同日下午，中國人保發聲指出，我國宏觀經濟韌性足、活力強，呈現出工業利潤增速提升、外貿出口結構優化的穩中有進新局面。以高端制造、數字經濟等為代表的經濟增長新動能加快成長，產業升級和科技創新紅利在上市公司層面持續兌現，新興賽道成長確定性增強，為資本市場平穩健康發展提供了堅實的基本面支撐。

中國人保稱，公司堅定看好中國資本市場發展前景，以實際行動積極把握資本市場估值修復與產業成長雙重機遇，堅決當好中國資本市場的價值發現者、維護資本市場穩定的壓艙石和服務實體經濟的主力軍。

中國平安也發布公告稱，作為一家大型綜合金融集團和資本市場發展的重要力量，公司對中國經濟的發展前景充滿信心，對中國資本市場的長遠價值堅定看好。中國平安表示，將進一步發揮好大規模長線資金的優勢，靈活運用多種綜合金融工具和投資策略，持續加大對戰略性新興產業、先進制造業、新型基礎設施及價值型品種等領域投資力度。

晚間，中國人壽方面亦向本報記者表示，作為我國資本市場最大的專業機構投資者之一，中國人壽堅定看好中國經濟光明前景和資本市場長期向好趨勢，旗下中國人壽資產公司將始終堅持保險資金長期投資、價值投資、穩健投資理念，持續發揮公司推動中長期資金入市相關工作機制作用，把握戰略配置機會，優化提升權益投資結構和比例，加大配置現代產業體系和新質生產力等重點領域，為資本市場提供長期穩定的資金供給，在資本市場良性循環中推動企業價值提升，助力增強投資者中長期收益和獲得感。

“連日來，中國人壽資產公司在市場相應點位加力提效、積極配置，A股和場內外基金市場權益類資產單日凈買入規模超100億元。”中國人壽方面說道。

受此消息提振，7月20日A股保險板塊以4.93%的漲幅居于市場前列。其中，中國太保報收31.63元/股，上漲6.32%；中國平安報收53.23元/股，上漲4.99%；中國人保報收7.54元/股，上漲4%；中國人壽、新華保險漲幅均超3%。

“多家保險機構在市場波動階段積極發聲，釋放出一個重要信號。”朱俊生告訴本報記者，一方面，這是穩定市場預期、提振投資者信心的重要舉措，具有一定的“穩市場”意義；另一方面，也體現了保險資金作為長期資金，正在更加積極地發揮資本市場穩定器和價值發現者的作用。

從短期看，朱俊生認為，當前市場經歷調整，監管、機構和長期資金適時釋放積極信號，有助于緩解市場情緒，穩定投資者預期。尤其保險資金規模大、期限長、投資理念相對穩健，在市場波動時期增加長期資金屬性的體現，對于改善市場風險偏好具有積極作用。

“從長期看，這并不只是一次階段性的市場表態，而是保險資金角色轉變的體現。隨著我國資本市場改革不斷深化，保險資金已經從過去相對被動的資產配置者，逐步轉向服務實體經濟、支持科技創新、參與資本市場長期價值投資的重要力量。”朱俊生說道。

保險機構集體看多的底氣，來自中國經濟的堅實基本面。

最新數據顯示，2026年上半年我國規模以上工業增加值同比增長5.4%，工業對經濟增長貢獻率超35%。前5個月規模以上工業企業利潤總額同比增長18.8%，營業收入利潤率為5.56%。工業出口較快增長，上半年以人民幣計價貨物貿易出口額同比增長13.4%。數字產業加快發展，前5個月收入16.7萬億元，同比增長13%，利潤總額同比增長19.3%。高技術制造業增加值增長13.3%。規模以上工業專精特新“小巨人”企業、高新技術企業利潤同比增速超過20%。

宏觀經濟數據印證了中國人保在發聲中所提到的“工業利潤增速提升、外貿出口結構優化”的判斷。產業升級和科技創新紅利的持續兌現，為資本市場提供了堅實的基本面支撐。

在業內人士看來，伴隨促進資本市場穩定健康發展系列舉措落地，增量資金持續加碼，A股中長期趨勢仍具韌性，市場有望重新回歸以基本面和產業成長為核心的定價邏輯。

責任編輯：馮櫻子 主編：張志偉