7月17日 | 印服務(wù)出口反超商品，IT服務(wù)成印出口支柱

2026年7月17日 總第1335期

值日編輯：龍風(fēng)穆 張咪咪

審核：張謙和 王澤媛 關(guān)云逸

執(zhí)行主編：陳卓

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圖源：路透社

《日經(jīng)亞洲》7月16日?qǐng)?bào)道，印度服務(wù)出口正逼近商品出口規(guī)模，即將首次實(shí)現(xiàn)反超。截至印2025-26財(cái)年，受美國(guó)關(guān)稅政策及中東沖突影響，印商品出口增速放緩至1%。相比之下，印服務(wù)業(yè)出口額創(chuàng)下4210億美元（$421 billion）的歷史新高，直逼4420億美元（$442 billion）的商品出口額。過(guò)去12年間，印服務(wù)業(yè)出口年均復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)9.3%，而商品出口增速僅為前者的三分之一。這一反差凸顯了印宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)信息技術(shù)（IT）服務(wù)業(yè)的深度依賴(lài)，也暴露了“印度制造”的結(jié)構(gòu)性困境。印服務(wù)出口增長(zhǎng)的核心是IT外包產(chǎn)業(yè)與全球能力中心（GCC）的持續(xù)擴(kuò)張，而英語(yǔ)人才儲(chǔ)備、數(shù)字化政策與薪資成本優(yōu)勢(shì)共同支撐了這一趨勢(shì)。同時(shí)，服務(wù)貿(mào)易的強(qiáng)勁表現(xiàn)也成為印外貿(mào)的重要緩沖。2025年4月至2026年2月，印服務(wù)業(yè)創(chuàng)造了2010億美元的順差，抵消64.7%的商品貿(mào)易赤字。但是，其高增長(zhǎng)背后的脆弱性同樣顯著：一是行業(yè)與市場(chǎng)高度集中。印服務(wù)業(yè)出口收入的四分之三高度集中于軟件、IT和商業(yè)服務(wù)，且嚴(yán)重依賴(lài)美國(guó)市場(chǎng)。印在上述領(lǐng)域中的全球份額達(dá)9%，但在旅游、保險(xiǎn)、維修等占全球服務(wù)比重高達(dá)64%的其余領(lǐng)域中，其份額僅為1.9%。近期，受中東沖突及AI沖擊的影響，2026年4至6月期間，印服務(wù)業(yè)出口增速已回落至6.16%。二是就業(yè)吸納能力嚴(yán)重不足。印服務(wù)業(yè)貢獻(xiàn)超55%的國(guó)民經(jīng)濟(jì)總增加值（GVA），但僅吸納30%的全國(guó)就業(yè)。由于長(zhǎng)期對(duì)實(shí)體基礎(chǔ)設(shè)施、研發(fā)（R&D）的投入不足，制造業(yè)占印GDP比重十年內(nèi)停滯不前，無(wú)法創(chuàng)造足夠吸納數(shù)百萬(wàn)就業(yè)的實(shí)體崗位。研究顯示，印15至25歲青年群體中大專(zhuān)學(xué)歷及以上畢業(yè)生失業(yè)率高達(dá)近40%，而印“人口紅利”的窗口預(yù)計(jì)將在2030年之后隨著勞動(dòng)年齡人口占比下滑而逐步關(guān)閉。前世貿(mào)組織（WTO）副總干事哈爾沙（Harsha Vardhana Singh）指出，服務(wù)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展無(wú)法脫離強(qiáng)大的制造業(yè)支撐，因?yàn)橹圃鞓I(yè)出口價(jià)值中超一半由服務(wù)投入和活動(dòng)構(gòu)成。印決策層不能僅將眼光放在爭(zhēng)奪全球技術(shù)外包的全球能力中心（GCC）上。如何克服基礎(chǔ)設(shè)施和制度瓶頸，推動(dòng)服務(wù)業(yè)同實(shí)體制造業(yè)高效協(xié)同，創(chuàng)造更具韌性的多元化經(jīng)濟(jì)與就業(yè)，仍是莫迪政府避無(wú)可避的考卷。

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圖源：路透社

路透社7月16日?qǐng)?bào)道，印度鎖定510億美元關(guān)鍵進(jìn)口品類(lèi)，加碼推進(jìn)本土制造。截至2026年3月的過(guò)去一年，印商品進(jìn)口總額達(dá)7750億美元（$775 billion），其中約3980億美元（$398 billion）進(jìn)口商品具備國(guó)產(chǎn)替代潛力。在此基礎(chǔ)上，政府將約510億美元（$51 billion）涉及關(guān)鍵制造業(yè)原料和產(chǎn)品的進(jìn)口列為優(yōu)先替代對(duì)象，計(jì)劃圍繞約100種重點(diǎn)商品出臺(tái)扶持政策，覆蓋鞋類(lèi)、紡織品、電動(dòng)汽車(chē)、太陽(yáng)能光伏板等產(chǎn)業(yè)。為推動(dòng)本土制造，印擬通過(guò)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼、生產(chǎn)掛鉤激勵(lì)（PLI）等政策支持企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，鼓勵(lì)本土企業(yè)與中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、德國(guó)、意大利等企業(yè)組建合資公司，并動(dòng)員國(guó)有企業(yè)參與重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)建設(shè)。此外，印還批準(zhǔn)追加1.9萬(wàn)億盧比（1.9 trillion rupees)，支持芯片和智能手機(jī)制造，并計(jì)劃三年內(nèi)削減30%化肥進(jìn)口。2025—26財(cái)年印自中國(guó)進(jìn)口額接近1320億美元（$132 billion），中國(guó)仍是印第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)，大量工業(yè)設(shè)備、核心零部件和光伏電池依賴(lài)中國(guó)供應(yīng)。盡管“印度制造”和PLI政策在手機(jī)、消費(fèi)電子等行業(yè)取得一定成效，但進(jìn)口規(guī)模仍居高不下。

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孟加拉國(guó)與緬甸接壤邊界示意地圖。圖源：《日經(jīng)亞洲》

《日經(jīng)亞洲》7月16日?qǐng)?bào)道，孟加拉國(guó)決定在孟緬接壤邊境修建約108公里物理隔離墻。孟內(nèi)政部長(zhǎng)艾哈邁德（Salahuddin Ahmed）6月在議會(huì)宣布，將在總長(zhǎng)271公里的邊境中選取108公里高風(fēng)險(xiǎn)路段修建圍欄，旨在遏制非法越境、毒品與武器走私、人口販運(yùn)等跨境犯罪。若項(xiàng)目最終建成，將是孟歷史上首次在鄰國(guó)邊界修筑此類(lèi)防御性設(shè)施。分析指出，孟打破歷史慣例的直接原因，是緬甸若開(kāi)邦（Rakhine）內(nèi)戰(zhàn)加劇引發(fā)主權(quán)真空及治安惡化。2024年12月，緬地方武裝“若開(kāi)軍”（Arakan Army）攻占邊境重鎮(zhèn)孟都（Maungdaw）并控制該邦大部分地區(qū)，導(dǎo)致緬方邊境行政管控失效。孟方擔(dān)憂這將引發(fā)新一輪羅興亞人涌入、武器毒品走私加劇及跨境犯罪增加。根據(jù)孟軍方規(guī)劃，隔離墻將優(yōu)先部署兩大高危地帶：一是納夫河邊界水域，緬甸曾于2009至2010年間在此修筑70公里隔離墻后被迫停工，該未完工斷裂帶長(zhǎng)期是人口販賣(mài)和槍毒走私的黃金通道；二是奈孔查里（Naikhongchhari）和班多爾班（Bandarban）山區(qū)，該地區(qū)叢林密布，長(zhǎng)期是印緬內(nèi)亂武裝分子的庇護(hù)所和跨境集結(jié)地。

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圖源：“WION”新聞網(wǎng)

“WION”新聞網(wǎng)7月16日消息，孟加拉國(guó)政府宣布凍結(jié)前人民聯(lián)盟政府及關(guān)聯(lián)企業(yè)巨額資產(chǎn)。金融情報(bào)工作組（BFIU）于7月15日宣布，凍結(jié)流亡前總理謝赫·哈西娜（Sheikh Hasina）及其家族成員與該國(guó)十大商業(yè)集團(tuán)關(guān)聯(lián)的總計(jì)約7600億塔卡，約合61.9億美元（$6.19 billion USD）資產(chǎn)。其中，境內(nèi)凍結(jié)資產(chǎn)達(dá)5700億塔卡（Tk 570 billion），境外凍結(jié)資產(chǎn)為1900億塔卡（Tk 190 billion）。這是自2024年“七月起義”以來(lái)，孟加拉國(guó)規(guī)模最大的一次資產(chǎn)凍結(jié)行動(dòng)。此次調(diào)查由刑事調(diào)查局（CID）、國(guó)家稅務(wù)局（NBR）和反腐敗委員會(huì)（ACC）聯(lián)合開(kāi)展，金融情報(bào)工作組負(fù)責(zé)情報(bào)協(xié)調(diào)工作。涉案集團(tuán)包括S Alam Group、Beximco Group等公司。金融情報(bào)工作組負(fù)責(zé)人表示，目前CID正在追查哈西娜家族向境外轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)，相關(guān)工作預(yù)計(jì)在年底前會(huì)有進(jìn)展。他還表示，調(diào)查沒(méi)有政治動(dòng)機(jī)，即使前臨時(shí)政府成員涉及可疑交易也會(huì)面臨資產(chǎn)凍結(jié)。不過(guò)馬蒙沒(méi)有透露具體凍結(jié)了哪些個(gè)人和商業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)。據(jù)悉，哈西娜在2024年“七月起義”中被迫流亡印度。其后，孟加拉國(guó)臨時(shí)政府很快啟動(dòng)了對(duì)哈西娜時(shí)期“腐敗行為”的調(diào)查，S Alam集團(tuán)等十家孟財(cái)團(tuán)被列為調(diào)查對(duì)象。

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一枚彈藥在不明地點(diǎn)發(fā)射，美國(guó)中央司令部（CENTCOM）稱(chēng)此次襲擊針對(duì)伊朗。圖源：路透社

路透社7月16日消息，巴基斯坦密集對(duì)外釋放信號(hào)，對(duì)伊朗盟友也門(mén)胡塞武裝襲擊沙特阿拉伯表達(dá)不滿。7月13日，也門(mén)胡塞武裝對(duì)沙特阿拉伯發(fā)動(dòng)導(dǎo)彈襲擊，并指控沙特支持的也門(mén)政府轟炸其機(jī)場(chǎng)，打破了胡塞武裝與沙特自2022年3月以來(lái)的停火。在伊朗于4月戰(zhàn)爭(zhēng)中襲擊了沙特東部目標(biāo)后，該事件令沙特西南部目標(biāo)也暴露在導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)打擊威脅下，特別是當(dāng)下沙特油氣出口高度依賴(lài)的紅海口岸。針對(duì)這一事態(tài)，巴基斯坦官方消息人士私下向媒體透露，其已經(jīng)通過(guò)最高民事和軍事層級(jí)向伊朗方面?zhèn)鬟_(dá)信息：對(duì)沙特的攻擊就是對(duì)巴基斯坦的攻擊，這是巴基斯坦的“紅線”。該消息人士還表示，“巴基斯坦未曾預(yù)料緊張局勢(shì)升級(jí)如此之快”。此外，巴退役軍官穆斯塔法（Ghulam Mustafa）在采訪中表示，巴領(lǐng)導(dǎo)人仍在尋求滿足所有方面要求，但這可能會(huì)改變。另有巴消息人士表示，巴尋求推動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)以滿足所有人利益的方式結(jié)束，但必要時(shí)巴將“站在沙特一邊”。還有兩名巴官方人士表示，伊朗內(nèi)部政治領(lǐng)導(dǎo)層與革命衛(wèi)隊(duì)之間的分歧，或推動(dòng)局勢(shì)更加不可預(yù)測(cè)。據(jù)媒體報(bào)道，巴去年與沙特簽署共同防御協(xié)議，巴軍隊(duì)已經(jīng)被部署在沙特西南部與也門(mén)接壤地帶。巴基斯坦在油氣資源上高度依賴(lài)中東供應(yīng)，且正斡旋美國(guó)與伊朗就結(jié)束軍事沖突進(jìn)行談判。

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印度企業(yè)對(duì)外投資。圖源：《金融時(shí)報(bào)》

《金融時(shí)報(bào)》7月16日消息，印度大財(cái)團(tuán)海外投資正大幅增長(zhǎng)，使印度盧比幣值與金融市場(chǎng)進(jìn)一步承壓。據(jù)報(bào)道，印度企業(yè)本財(cái)年前四個(gè)月已宣布超過(guò)140億美元的海外股權(quán)投資，接近上一財(cái)年全年187億美元總量。在印度市場(chǎng)受中東地緣沖突及特朗普關(guān)稅政策沖擊背景下，印企急于通過(guò)并購(gòu)開(kāi)拓新市場(chǎng)。與此同時(shí)，外資正以創(chuàng)紀(jì)錄速度撤離印度股市，截至6月底撤出逾230億美元。伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)也導(dǎo)致印度能源進(jìn)口成本上升，本季度油氣支出逾600億美元、增長(zhǎng)23%。受美伊沖突影響，印外匯儲(chǔ)備已縮水近540億美元。多重壓力使盧比今年對(duì)美元貶值超6%，成為亞洲表現(xiàn)最弱貨幣之一。摩根士丹利警告，印度凈外商直接投資已接近“歷史最低”水平，可能會(huì)進(jìn)一步影響盧比與金融市場(chǎng)穩(wěn)定。有分析人士對(duì)印企國(guó)內(nèi)投資不足表示擔(dān)憂，但也有輿論認(rèn)為，印企加大海外投資“純粹是商業(yè)驅(qū)動(dòng)”，不應(yīng)過(guò)度焦慮。分析人士預(yù)計(jì)，印度凈外商直接投資可能持續(xù)低迷，恐對(duì)經(jīng)濟(jì)與貨幣構(gòu)成長(zhǎng)期影響。目前印人黨當(dāng)局已推動(dòng)國(guó)有銀行采取行動(dòng)吸引僑民外匯存款，以緩解資金外流壓力。

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圖源：半島電視臺(tái)

半島電視臺(tái)7月15日刊發(fā)題為《印度大力推廣乙醇引發(fā)車(chē)主不滿，政府面臨質(zhì)疑》的評(píng)論文章指出，印政府提前推行E20乙醇汽油政策引發(fā)印民眾不滿，印政治公平性恐遭大規(guī)模質(zhì)疑。作者梅赫魯布·穆什塔克（Mehroob Mushtaq）和努曼·巴特（Numan Bhat）為半島電視臺(tái)印度特約作者。

近年來(lái)，印政府持續(xù)加速推進(jìn)乙醇摻混汽油（EBP）計(jì)劃，已將20%乙醇混合汽油（E20）普及時(shí)間自2030年成功提至2025年，引發(fā)印民眾強(qiáng)烈不滿。目前，E20已成為加油站僅供混合燃料。批評(píng)人士指出，加注E20后車(chē)輛油耗上升、動(dòng)力下降、加速遲緩，或還恐損害汽車(chē)零配件。專(zhuān)家指出，乙醇能量密度低于純汽油，油耗增加屬正常現(xiàn)象，但印現(xiàn)存的數(shù)百萬(wàn)輛老舊汽車(chē)恐受乙醇腐蝕，致密封件等部件加速磨損。

面對(duì)輿論壓力，印政府試圖通過(guò)研究數(shù)據(jù)安撫民眾。石油和天然氣部（MoPNG）援引印汽車(chē)研究協(xié)會(huì)（ARAI）和印石油研究所（IIP）的研究，稱(chēng)E20汽油對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)性能“無(wú)顯著影響”，油耗僅增加1-2%，并稱(chēng)橡膠部件老化可通過(guò)常規(guī)保養(yǎng)解決。此外，印政府還指出，20%乙醇混合燃料有望減少對(duì)進(jìn)口原油依賴(lài)，加強(qiáng)能源安全，降低溫室氣體排放，并通過(guò)增加對(duì)甘蔗和玉米等作物的需求，為農(nóng)民創(chuàng)造新收入機(jī)會(huì)。

目前，E20推廣政策在供應(yīng)側(cè)已大獲成功，但印政府恐面臨權(quán)衡取舍。燃料供應(yīng)層面，E20汽油推廣已做好充分準(zhǔn)備，加油站E20汽油供應(yīng)順利。然而，實(shí)際應(yīng)用層面，E20或面臨兩大核心問(wèn)題。一是原油需求或不會(huì)顯著降低。乙醇混合或致每升燃料能量降低，從而導(dǎo)致行駛里程下降，車(chē)輛需要更多燃料方可維系正常行駛。二是無(wú)水乙醇具有腐蝕性，舊車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)部件或難以抵抗腐蝕作用。

此外，E20推廣或還引發(fā)現(xiàn)實(shí)、政治兩方面輿論擔(dān)憂。現(xiàn)實(shí)層面，大規(guī)模種植甘蔗等耗水作物恐加劇印部分地區(qū)水資源壓力，并引發(fā)土地從糧食生產(chǎn)轉(zhuǎn)向能源作物的長(zhǎng)期隱憂。政治層面，印交通部長(zhǎng)加德卡里（ Gadkari）長(zhǎng)期致力推動(dòng)乙醇摻混汽油計(jì)劃，而其家族高度參與乙醇生產(chǎn)相關(guān)企業(yè)，引發(fā)輿論爭(zhēng)議。對(duì)此，加德卡反駁稱(chēng)定價(jià)與采購(gòu)由內(nèi)閣集體決定，其家族企業(yè)僅占全國(guó)乙醇產(chǎn)量0.5%，但外界質(zhì)疑未平息。此外，馬哈拉施特拉邦憑借甘蔗種植與糖廠網(wǎng)絡(luò)成為乙醇生產(chǎn)中心，該行業(yè)與地方政治的緊密聯(lián)系及政府補(bǔ)貼分配不均也進(jìn)一步引發(fā)公平性討論。

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本期編輯：陳子珩

本期審核：江怡 范家菀

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