定投三年的基金經(jīng)理，離職了...為持有人賺了46億元！

一聲嘆息。這個(gè)周末，又傳出幾位基金經(jīng)理離職，或?qū)⒁x職的消息。

江湖還是那個(gè)江湖，可一位又一位明星基金經(jīng)理退場(chǎng)，星光便一點(diǎn)一點(diǎn)暗下去。

人來(lái)人往原是這個(gè)行業(yè)的常態(tài)，可這一次，大家知道并不一樣。

7月10日，華安基金公告稱，王斌因個(gè)人原因離任，卸任旗下所管基金。

公司旗下華安安信消費(fèi)、華安精致生活、華安匯嘉精選、華安聚嘉精選、華安優(yōu)嘉精選將由蘇圻涵、高鑰群、熊哲穎、文康、李楊等接手。

陣容很豪華，但風(fēng)格與王斌并不一致。

來(lái)源：iFind

王斌是新生代中極具實(shí)力的一位基金經(jīng)理，代表產(chǎn)品華安安信消費(fèi)混合任期累計(jì)收益率368%，年化收益率22.18%，同類排名52/577。

年化收益率29%，近5年業(yè)績(jī)排名第3！聊聊還沒(méi)“翻車”的中生代王斌

我們?cè)?023年11月撰文分析過(guò)他，自那之后，我們開(kāi)始定投他管理的華安精致生活，至今已近三年。

今年年初因?yàn)橐恍┰蛸u出了一些，所以截至目前累計(jì)收益率為21%，這個(gè)收益率基毛哥還算滿意。

若未贖回，理想狀態(tài)下收益約30%，年化約10%；而當(dāng)初若一次性買入，累計(jì)收益可達(dá)53%，年化17.58%。

考慮到近兩年極端的結(jié)構(gòu)性行情對(duì)均衡型基金經(jīng)理并不友好，這個(gè)成績(jī)實(shí)屬不易。

由于王斌的離職，我們把此前定投的產(chǎn)品進(jìn)行了贖回。

王斌離開(kāi)公募我們真的非常非常遺憾，因?yàn)樾袠I(yè)又失去了一位真正優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

他長(zhǎng)期管理的產(chǎn)品，無(wú)論絕對(duì)收益還是相對(duì)收益，均表現(xiàn)穩(wěn)健。

更重要的是，他真正為持有人賺到了錢。據(jù)iFind數(shù)據(jù)顯示，他剛剛卸任的5只基金，2019年至今合計(jì)為持有人賺了46億元！

更更關(guān)鍵的是，和大多數(shù)基金經(jīng)理一樣，王斌同樣遇到了規(guī)模難題。2022年，其管理規(guī)模一度接近200億元，高位承接大量資金，卻并未給持有人造成重大虧損。2022、2023年的回撤，在2024、2025年被迅速抹平。

我們?cè)凇督?0年哪些基金公司虧錢最多？》系列中提到，不少基金給持有人虧錢的原因之一就是高位承接大量資金，另一個(gè)原因是押注賽道。

而王斌之所以沒(méi)有給持有人虧錢，主因在于他的投資策略。

王斌的投資框架包括三個(gè)層次：

（1）自上而下選擇優(yōu)勢(shì)賽道：以“消費(fèi)+制造”的復(fù)合視角，捕捉投資機(jī)會(huì)，優(yōu)選空間大、增速快、格局好的行業(yè)。

（2）自下而上選擇優(yōu)質(zhì)公司：選擇在產(chǎn)業(yè)鏈中有競(jìng)爭(zhēng)力、成長(zhǎng)性的公司。注重公司的質(zhì)量（管理層資本配置能力、運(yùn)營(yíng)效率、盈利模式和競(jìng)爭(zhēng)力等），同時(shí)注重公司成長(zhǎng)性和估值的匹配。

（3）均衡配置：以達(dá)到組合內(nèi)部各要素的和諧統(tǒng)一為目標(biāo)，多角度降低組合內(nèi)資產(chǎn)的相關(guān)性，以控制波動(dòng)和回撤風(fēng)險(xiǎn)。

我們一直在向大家傳遞一種審美，一種對(duì)基金的審美。

無(wú)論是“近10年虧錢最多的基金公司”，還是“Sortino指標(biāo)選牛基”，抑或持續(xù)多年的“排雷系列”。

所有系列都指向同一個(gè)內(nèi)核：買主動(dòng)權(quán)益基金，本質(zhì)是買策略，穩(wěn)定的策略才是超額收益的來(lái)源。

因此，我們非常策略鮮明、自下而上精選個(gè)股的基金經(jīng)理，像偏愛(ài)楊金金、王斌就是其中一類。

他們的產(chǎn)品短期持有體驗(yàn)好，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不輸賽道型選手（當(dāng)然，賽道型基金經(jīng)理大多數(shù)也沒(méi)什么長(zhǎng)期業(yè)績(jī)）。

更重要的是，我們知道基金經(jīng)理在賺什么錢、在虧什么錢。

拿著踏實(shí)，睡著安心。

而我們非常排斥押注行業(yè)的基金經(jīng)理，買他們的基金本質(zhì)是買資產(chǎn)，你不僅得擔(dān)心資產(chǎn)的近況和未來(lái)，還要憂慮基金經(jīng)理是否會(huì)頻繁切換賽道，或一條路走到黑。更可怕的是，很多投資者會(huì)陷入“凈值陷阱”。

100個(gè)選基指標(biāo)｜利潤(rùn)總額，真正衡量基金經(jīng)理賺錢能力的指標(biāo)