河南
7月2日，萬科發了一則公告
控股子公司北京市中盛興建房地產開發有限公司與深鐵集團簽署應收賬款質押協議。根據質押協議，北京中盛興建同意將其享有的應收賬款債權中共計人民幣11.4億元的應收賬款質押給深鐵集團，作為股東借款合同下的擔保。
該擔保的來由是6月12日萬科向深鐵的借款，在借款合同項下的債務履行提供質押，質押標的為出質人對某項目享有的應收賬款人民幣11.4億元，質押率為100%
萬科向大股東借款，這類事已經是常態了。
但，本次借款的質押主體，有點小意思。
萬科成為中盛興建房地產開發有限公司的股東，并不是這家公司注冊就開始的。
2016年9月，紅色崛起資產管理有限公司成為中盛興建的股東
2023年1月，紅色崛起退出，北京萬科替代了紅色崛起
在完成股權轉讓后，2023年7月，紅色崛起注銷
紅色崛起這家公司，就是2024年出現在煙臺開發商聯名舉報信里眾多“影子銀行”中的一個。
再毫不客氣的說，中盛興建之所以壓上11.4億元的應收賬款，還要感謝萬科前前任董事長和總經理，沒有他們就不會有萬科成為中盛興建的股東。
中盛興建的開發項目線索能查到的只有一個：2007年在昌平回龍觀以8238.45萬元的價格拍走了兩個商服地塊，土地面積16.29萬平米，大約244.4畝
中盛興建的另外一個股東“歐銀亨泰(北京)置業有限公司”，公開資料上暫時沒找到項目信息和土地信息
11.4億元的應收賬款是從哪里來的，知道這個公司情況的北京的兄弟給說一下。
7月3日，萬科A收盤3.08元，距離2026年開年開盤價4.64元，股價已經跌去了33.6%
年內萬科A股股價最低到2.88元，大約是當年深鐵收購萬科股價成本的十分之一
深鐵年度財報顯示，2024年凈利潤-335.66億元，2025年凈利潤-371.97億元，兩年合計虧損超707億元
萬科2024年歸母凈利潤-494.78億元，2025年歸母凈利潤-885.56億元，兩年合計虧掉超1380億元
2026年一季度，深鐵再虧22.95億元，同期多虧2.06億元；萬科再虧59.52億元，同期少虧2.94元
把最近萬科幾件大事的時間線捋捋，就能看到一個很有意思的新情況——
6月12日，萬科公告，環山集團掛牌自動終結，環山的掛牌時間截止點6月11日
6月12日，萬科公告，深鐵向萬科提供不超過11.4億元的股東借款。就是本文文頭那個
6 月 15 日，是“23 萬科 MTN003”本息兌付日，應償本息8.6308億元
7月7日，是“23 萬科 MTN004”的本息兌付日，應償本息沒有公開，應該和前只債券差不多一樣
環山的掛牌，是為了還債；而環山無人問津之時，萬科能借到錢的來路，只有自家股東深鐵一家。
資產是彈性的，債務是剛性的。
萬科向深鐵的借款要還，債券40%的優先兌付本息要兌付，5個月之后的12月15日展期債券的60%本息陸續到期，年內萬科要還的公開債至少還需40多億；到時候是繼續展期，還是繼續借錢，拭目以待吧！
我一個朋友曾經發出靈魂拷問：深鐵一定要保萬科嗎？
這個問題，謎底藏在謎面里。
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